Dữ liệu Level 2

Dữ liệu Level 2 là gì?

Dữ liệu Level 2 là dữ liệu thị trường cho thấy nhiều mức giá có nhu cầu mua và bán trong sổ lệnh.Trong giao dịch crypto, dữ liệu Level 2 giúp người dùng thấy các lệnh giới hạn đang chờ khớp ở phía trên và phía dưới giá thị trường hiện tại.Dữ liệu này thường bao gồm giá mua, giá bán, khối lượng lệnh và độ sâu thị trường ở nhiều mức.

Hướng dẫn về cấu trúc vi mô thị trường của Databento mô tả dữ liệu thị trường Level 2 là dữ liệu bao gồm các giao dịch và cập nhật về độ sâu sổ lệnh tổng hợp tại một số lượng mức giá cố định.

Dữ liệu Level 2 còn được gọi là độ sâu thị trường, DOM, độ sâu thị trường hoặc độ sâu sổ lệnh.Dữ liệu này hữu ích vì giá khớp lệnh gần nhất không cho biết lượng thanh khoản thực sự sẵn có quanh mức giá hiện tại.Đối với trader crypto, dữ liệu Level 2 có thể giúp đánh giá thanh khoản, rủi ro trượt giá, vùng hỗ trợ, vùng kháng cự và dòng lệnh ngắn hạn.

Cách dữ liệu Level 2 hoạt động

Dữ liệu Level 2 hiển thị các lệnh mua và bán đang mở, chờ khớp trong sổ lệnh.Phía mua thường được gọi là phía bid.Phía bán thường được gọi là phía ask.Giá mua cao nhất (best bid) là mức giá cao nhất đang hiển thị mà người mua sẵn sàng trả.Giá bán thấp nhất (best ask) là mức giá thấp nhất đang hiển thị mà người bán sẵn sàng chấp nhận.

Bảng thuật ngữ về giá bid và ask của Investor.gov giải thích rằng giá ask là mức giá thấp nhất người bán sẵn sàng chấp nhận, còn giá bid là mức giá cao nhất người mua sẵn sàng trả.

Dữ liệu Level 2 cung cấp thông tin chi tiết hơn bằng cách hiển thị nhiều mức bid và ask bên ngoài giá mua cao nhất và giá bán thấp nhất.

Dữ liệu Level 1 và dữ liệu Level 2

Dữ liệu Level 1 thường hiển thị thông tin báo giá cơ bản của một thị trường.Thông tin này thường bao gồm giá mua cao nhất, giá bán thấp nhất, giá khớp lệnh gần nhất và đôi khi là khối lượng có sẵn tại mức giá mua cao nhất và giá bán thấp nhất.Dữ liệu Level 2 hiển thị thêm các lớp sổ lệnh bên ngoài mức báo giá cao nhất.Ví dụ, Level 1 có thể cho thấy BTC có giá mua cao nhất là $60,000 và giá bán thấp nhất là $60,010.Level 2 có thể hiển thị các lệnh mua tại $60,000, $59,990, $59,980 và những mức thấp hơn, cùng các lệnh bán tại $60,010, $60,020, $60,030 và những mức cao hơn.Góc nhìn chi tiết hơn này giúp trader hiểu cách thanh khoản được phân bổ quanh giá hiện tại.Dữ liệu Level 2 hữu ích hơn cho giao dịch chủ động so với việc nắm giữ dài hạn vì tập trung vào cấu trúc thị trường ngắn hạn.

Dữ liệu Level 2 và Layer 2

Dữ liệu Level 2 không giống với Layer 2.Dữ liệu Level 2 là khái niệm về sổ lệnh và dữ liệu thị trường.Layer 2 là khái niệm mở rộng blockchain, mô tả các mạng hoặc hệ thống được xây dựng trên một blockchain nền tảng.Ví dụ, trader có thể dùng dữ liệu Level 2 để nghiên cứu thanh khoản ngắn hạn trên thị trường BTC.Người dùng có thể sử dụng blockchain Layer 2 để gửi giao dịch với chi phí thấp hơn hoặc tương tác với các ứng dụng phi tập trung.Hai thuật ngữ này nghe giống nhau nhưng thuộc những lĩnh vực khác nhau trong hệ sinh thái crypto.Dữ liệu Level 2 liên quan đến thông tin giao dịch, còn Layer 2 liên quan đến cơ sở hạ tầng blockchain.

Dữ liệu Level 2 hiển thị những gì?

Dữ liệu Level 2 thường hiển thị các mức giá ở cả hai phía của sổ lệnh.Mỗi mức bid cho biết mức giá người mua đang chờ và tổng khối lượng hiển thị mà họ muốn mua.Mỗi mức ask cho biết mức giá người bán đang chờ và tổng khối lượng hiển thị mà họ muốn bán.Một số giao diện còn hiển thị khối lượng lũy kế, tức tổng thanh khoản qua nhiều mức giá.Tùy theo nguồn cấp dữ liệu, một số nền tảng hiển thị cả số lượng lệnh, tốc độ cập nhật, thông tin về nhà tạo lập thị trường hoặc chi tiết từng lệnh.

Trang NYSE Pillar Depth mô tả nguồn cấp dữ liệu độ sâu là chế độ xem nhiều mức giá bid và ask tốt nhất trên các sổ lệnh giới hạn được kết hợp.

Trong crypto, độ sâu chính xác được hiển thị tùy thuộc vào sàn giao dịch, cặp giao dịch, nhà cung cấp dữ liệu và giao diện.

Độ sâu sổ lệnh

Độ sâu sổ lệnh đo lường lượng nhu cầu mua và bán tại các mức giá khác nhau.Sổ lệnh sâu có nhiều lệnh lớn hiển thị gần giá hiện tại.Sổ lệnh nông có khối lượng hiển thị hạn chế gần giá hiện tại.Độ sâu rất quan trọng vì ảnh hưởng đến mức biến động của giá thị trường khi trader đặt một lệnh lớn.Lệnh thị trường trị giá $50,000 có thể chỉ tác động nhỏ đến giá trong một thị trường BTC có độ sâu cao.Cũng lệnh thị trường trị giá $50,000 đó có thể khiến giá biến động mạnh trong thị trường token có thanh khoản thấp.Dữ liệu Level 2 giúp trader ước tính tác động này trước khi đặt lệnh.

Spread bid-ask

Spread bid-ask là chênh lệch giữa giá mua cao nhất và giá bán thấp nhất.Spread hẹp thường cho thấy thanh khoản tốt hơn và nhu cầu giao dịch sôi động hơn.Spread rộng thường cho thấy thanh khoản yếu hơn, chi phí giao dịch cao hơn hoặc mức độ bất định lớn hơn.Ví dụ, nếu giá mua cao nhất là $100.00 và giá bán thấp nhất là $100.10 thì spread là $0.10.Nếu giá mua cao nhất là $100.00 và giá bán thấp nhất là $103.00 thì spread rộng hơn nhiều.Dữ liệu Level 2 giúp trader nhận biết spread có được hỗ trợ bởi độ sâu thực sự hay chỉ bởi một lượng thanh khoản hiển thị nhỏ.Spread hẹp nhưng độ sâu rất thấp vẫn có thể dẫn đến trượt giá lớn đối với các giao dịch có quy mô lớn.

Trượt giá và dữ liệu Level 2

Trượt giá là chênh lệch giữa giá giao dịch dự kiến và giá khớp lệnh cuối cùng.Dữ liệu Level 2 giúp ước tính trượt giá bằng cách hiển thị lượng thanh khoản tại từng mức giá.Nếu trader muốn mua nhiều hơn khối lượng có sẵn tại giá ask tốt nhất, lệnh có thể được khớp qua các mức ask cao hơn.Điều này làm tăng giá khớp lệnh trung bình.Nếu trader muốn bán nhiều hơn khối lượng có sẵn tại giá bid tốt nhất, lệnh có thể được khớp qua các mức bid thấp hơn.Điều này làm giảm giá khớp lệnh trung bình.Thông qua việc đọc dữ liệu Level 2, trader có thể quyết định nên dùng lệnh thị trường, lệnh giới hạn, giảm quy mô lệnh hay thực hiện lệnh chậm hơn.

Lệnh thị trường và dữ liệu Level 2

Lệnh thị trường là lệnh mua hoặc bán ngay theo các mức giá tốt nhất hiện có.

Hướng dẫn về các loại lệnh của Investor.gov giải thích rằng lệnh thị trường được thiết kế để khớp ngay nhưng không đảm bảo mức giá khớp lệnh.

Dữ liệu Level 2 rất quan trọng đối với lệnh thị trường vì khối lượng tại mức giá tốt nhất đang hiển thị có thể không đủ để khớp toàn bộ lệnh.Lệnh mua thị trường lớn có thể quét qua nhiều mức ask.Lệnh bán thị trường lớn có thể quét qua nhiều mức bid.Vì vậy, lệnh thị trường có thể rủi ro trong các thị trường crypto có thanh khoản mỏng.Kiểm tra dữ liệu Level 2 trước khi gửi lệnh thị trường có thể giúp người dùng tránh mức giá khớp lệnh ngoài dự kiến.

Lệnh giới hạn và dữ liệu Level 2

Lệnh giới hạn là lệnh chỉ mua hoặc bán tại mức giá đã chọn hoặc tốt hơn.

Hướng dẫn về các loại lệnh của FINRA giải thích rằng lệnh giới hạn giúp kiểm soát giá nhưng không đảm bảo khớp lệnh.

Dữ liệu Level 2 giúp trader lựa chọn mức giá đặt lệnh giới hạn.Trader có thể đặt lệnh giới hạn mua gần vùng bid đang hiển thị nếu muốn tham gia vào nhu cầu mua hiện có.Trader có thể đặt lệnh giới hạn bán gần vùng ask đang hiển thị nếu muốn tham gia vào nguồn cung hiện có.Tuy nhiên, các mức giá hiển thị trong sổ lệnh có thể thay đổi nhanh chóng.Một mức bid hoặc ask lớn đang hiển thị không đảm bảo giá sẽ dừng tại đó.

Tường lệnh

Tường lệnh là một lệnh lớn đang hiển thị hoặc một cụm lệnh tại một vùng giá.Tường bid lớn có thể tạo cảm giác nhu cầu mua mạnh bên dưới giá hiện tại.Tường ask lớn có thể tạo cảm giác nguồn cung lớn bên trên giá hiện tại.Trader thường theo dõi các tường lệnh vì chúng có thể đóng vai trò như vùng hỗ trợ hoặc kháng cự ngắn hạn.Tuy nhiên, tường lệnh có thể biến mất trước khi giá chạm đến.Một số trader đặt các lệnh lớn hiển thị để tác động đến nhận định của thị trường mà không có ý định để lệnh được khớp.Vì vậy, cần sử dụng dữ liệu Level 2 thận trọng, không xem đây là công cụ dự đoán chính xác tuyệt đối.

Spoofing và thanh khoản giả

Spoofing là hành vi đặt lệnh nhằm tạo ấn tượng sai lệch về nhu cầu mua hoặc bán, rồi hủy lệnh trước khi được khớp.Dữ liệu Level 2 có thể hiển thị thanh khoản đang có, nhưng không phải lúc nào cũng chứng minh được thanh khoản đó là thật hoặc ổn định.Một lệnh lớn có thể xuất hiện trong sổ lệnh rồi biến mất chỉ vài giây sau.Việc hủy lệnh nhanh diễn ra phổ biến trong các thị trường điện tử hiện đại.Trong crypto, hiện tượng này có thể đặc biệt gây khó hiểu vào những giai đoạn biến động mạnh vì sổ lệnh được cập nhật nhanh chóng.

Cảnh báo rủi ro về tiền ảo của CFTC lưu ý rằng thị trường tiền ảo có thể biến động mạnh và tiềm ẩn rủi ro.

Người dùng nên kết hợp dữ liệu Level 2 với lịch sử giao dịch, khối lượng, diễn biến giá và quản lý rủi ro, thay vì chỉ tin vào các lệnh đang hiển thị.

Dữ liệu Level 2 trong giao dịch Spot crypto

Trong giao dịch Spot crypto, dữ liệu Level 2 giúp người dùng hiểu thanh khoản của một cặp tài sản crypto thực tế.Trader mua BTC bằng stablecoin có thể dùng dữ liệu Level 2 để xem lượng BTC có sẵn gần giá ask hiện tại.Trader bán ETH có thể dùng dữ liệu Level 2 để xem lượng hỗ trợ từ phía bid bên dưới giá hiện tại.Trader Spot có thể dùng thông tin này để chia các lệnh lớn thành nhiều lệnh nhỏ.Họ cũng có thể dùng dữ liệu này để tránh giao dịch khi thanh khoản mỏng.Dữ liệu Level 2 đặc biệt hữu ích với các token nhỏ vì tác động đến giá có thể lớn hơn nhiều so với các thị trường có thanh khoản cao.Dữ liệu này cũng có thể giúp người dùng nhận biết khi mức giá được báo không được hỗ trợ bởi đủ độ sâu thị trường.

Dữ liệu Level 2 trong giao dịch Futures và Perpetual

Trong thị trường Futures và Perpetual, dữ liệu Level 2 giúp trader nghiên cứu thanh khoản quanh các sản phẩm có đòn bẩy.Điều này quan trọng vì trader dùng đòn bẩy có thể nhạy cảm với biến động giá nhỏ, chi phí funding và các mức thanh lý.Độ sâu sổ lệnh mỏng có thể khiến lệnh dừng hoặc lệnh đóng do thanh lý được khớp ở mức giá kém thuận lợi hơn dự kiến.Độ sâu sổ lệnh cao có thể cải thiện việc khớp lệnh nhưng không loại bỏ rủi ro thị trường.Sổ lệnh Futures và Perpetual cũng có thể hoạt động khác với sổ lệnh Spot vì trader sử dụng đòn bẩy và các chiến lược phòng hộ.Trader nên so sánh độ sâu, spread, funding, Open Interest và biến động trước khi mở vị thế có đòn bẩy.Dữ liệu Level 2 hữu ích nhưng chỉ là một phần trong quản lý rủi ro phái sinh.

Dữ liệu Level 2 và khối lượng giao dịch

Khối lượng giao dịch cho biết lượng tài sản đã được giao dịch trong một khoảng thời gian.Dữ liệu Level 2 hiển thị các lệnh đang có, có thể được khớp trong tương lai.Đây là hai loại thông tin khác nhau.Một thị trường có thể ghi nhận khối lượng gần đây cao nhưng độ sâu hiện tại yếu.Một thị trường có thể có độ sâu hiện tại tốt nhưng khối lượng giao dịch gần đây thấp.Phân tích thanh khoản hiệu quả cần xem xét cả khối lượng giao dịch lẫn độ sâu sổ lệnh.Chỉ sử dụng một chỉ số có thể tạo cảm giác an toàn sai lệch.

Dữ liệu Level 2 và giao dịch thuật toán

Trader thuật toán thường sử dụng dữ liệu Level 2 để đo lường dòng lệnh, thay đổi độ sâu, spread và thanh khoản ngắn hạn.Họ có thể theo dõi tốc độ xuất hiện, hủy hoặc khớp của các lệnh.Họ cũng có thể nghiên cứu mức mất cân bằng giữa độ sâu phía bid và phía ask.Mức mất cân bằng bid cao có thể cho thấy nhu cầu mua ngắn hạn.Mức mất cân bằng ask cao có thể cho thấy áp lực bán ngắn hạn.Tuy nhiên, tín hiệu từ sổ lệnh có thể thay đổi nhanh hơn khả năng phản ứng của trader thủ công.Người dùng cá nhân nên thận trọng khi cố cạnh tranh với các hệ thống tốc độ cao chỉ bằng cách đọc dữ liệu Level 2 thủ công.

Lợi ích của dữ liệu Level 2

Lợi ích đầu tiên của dữ liệu Level 2 là giúp quan sát độ sâu thị trường rõ hơn.Lợi ích thứ hai là cải thiện khả năng ước tính trượt giá trước khi giao dịch.Lợi ích thứ ba là giúp hiểu rõ hơn về các vùng hỗ trợ và kháng cự ngắn hạn.Lợi ích thứ tư là hỗ trợ đặt lệnh giới hạn phù hợp hơn.Lợi ích thứ năm là giúp nhận biết tốt hơn các thị trường thanh khoản mỏng và rủi ro khớp lệnh tiềm ẩn.Lợi ích thứ sáu là cho thấy rõ hơn cách thanh khoản thay đổi khi thị trường biến động.Những lợi ích này phát huy hiệu quả nhất khi người dùng hiểu rằng thanh khoản đang hiển thị có thể thay đổi hoặc biến mất nhanh chóng.

Hạn chế của dữ liệu Level 2

Hạn chế đầu tiên là dữ liệu Level 2 chỉ hiển thị các lệnh công khai.Lệnh ẩn, khớp lệnh nội bộ, nguồn dữ liệu chậm và hoạt động ngoài sổ lệnh có thể không xuất hiện trong sổ lệnh được hiển thị.Hạn chế thứ hai là các lệnh đang hiển thị có thể bị hủy trước khi khớp.Hạn chế thứ ba là độ sâu sổ lệnh có thể thay đổi cực nhanh trên thị trường crypto.Hạn chế thứ tư là dữ liệu Level 2 không thể xác định chắc chắn ý định của trader.Hạn chế thứ năm là dữ liệu này có thể khiến người mới tự tin quá mức.Một sổ lệnh trông ổn định vẫn có thể mất cân bằng khi biến động bất ngờ xảy ra.

Cách đọc dữ liệu Level 2 thận trọng

Trước tiên, hãy kiểm tra giá mua cao nhất và giá bán thấp nhất.Tiếp theo, xem xét spread giữa hai mức giá này.Sau đó, kiểm tra khối lượng có sẵn trong một biên độ phần trăm nhỏ quanh giá hiện tại.So sánh độ sâu phía bid với phía ask để đánh giá liệu áp lực hiển thị có cân bằng hay không.Chú ý các khoảng trống lớn giữa các mức giá vì chúng có thể làm tăng trượt giá.Theo dõi xem các lệnh lớn có nằm lại trong sổ lệnh hay nhanh chóng biến mất.Hãy sử dụng dữ liệu Level 2 kết hợp với lịch sử giao dịch, biểu đồ nến, khối lượng, biến động và kế hoạch giao dịch rõ ràng.

Các lỗi thường gặp khi sử dụng dữ liệu Level 2

Một lỗi thường gặp là cho rằng lệnh lớn đang hiển thị chắc chắn sẽ được khớp.Lỗi khác là xem tường bid như một vùng hỗ trợ được đảm bảo.Lỗi thứ ba là bỏ qua spread và chỉ tập trung vào giá khớp lệnh gần nhất.Lỗi thứ tư là đặt lệnh thị trường lớn mà không kiểm tra độ sâu.Lỗi thứ năm là sử dụng dữ liệu Level 2 mà không tính đến phí và trượt giá.Lỗi thứ sáu là tin rằng tình trạng mất cân bằng trong sổ lệnh luôn dự đoán được biến động giá tiếp theo.Dữ liệu Level 2 là công cụ hữu ích nhưng không phải quả cầu tiên tri.

Câu hỏi thường gặp

Dữ liệu Level 2 trong crypto có nghĩa là gì?

Dữ liệu Level 2 trong crypto là dữ liệu sổ lệnh hiển thị nhiều mức giá bid và ask cùng khối lượng lệnh đang hiển thị.

Dữ liệu Level 2 có giống độ sâu thị trường không?

Có. Dữ liệu Level 2 thường được gọi là độ sâu thị trường, độ sâu thị trường, DOM hoặc độ sâu sổ lệnh.

Dữ liệu Level 1 và Level 2 khác nhau thế nào?

Dữ liệu Level 1 thường hiển thị giá mua cao nhất, giá bán thấp nhất và giá gần nhất, còn dữ liệu Level 2 hiển thị các lớp lệnh mua và bán sâu hơn.

Dữ liệu Level 2 có hiển thị tất cả lệnh không?

Không. Dữ liệu Level 2 thường hiển thị các lệnh công khai trong sổ lệnh liên quan nhưng có thể không hiển thị thanh khoản ẩn, hoạt động ngoài sổ lệnh hoặc lệnh từ các sàn khác.

Dữ liệu Level 2 có thể dự đoán biến động giá không?

Dữ liệu Level 2 có thể giúp trader nghiên cứu thanh khoản và dòng lệnh nhưng không thể dự đoán chắc chắn biến động giá.

Tường lệnh là gì?

Tường lệnh là một mức bid hoặc ask lớn đang hiển thị, có thể tác động đến hành vi của trader trong ngắn hạn.

Tường lệnh có thể là giả không?

Có. Các lệnh lớn đang hiển thị có thể bị hủy, dịch chuyển hoặc được sử dụng để tạo ấn tượng sai lệch về nhu cầu mua hoặc bán.

Dữ liệu Level 2 giúp hạn chế trượt giá như thế nào?

Dữ liệu này cho biết lượng thanh khoản có sẵn tại từng mức giá, giúp trader ước tính giá khớp lệnh trung bình của một lệnh lớn.

Dữ liệu Level 2 có hữu ích cho người mới không?

Dữ liệu này có thể hữu ích, nhưng người mới nên tìm hiểu các loại lệnh cơ bản, spread, thanh khoản và quản lý rủi ro trước khi dựa vào nó.

Dữ liệu Level 2 có giống Layer 2 của blockchain không?

Không. Dữ liệu Level 2 là dữ liệu thị trường, còn blockchain Layer 2 là các hệ thống mở rộng được xây dựng trên một blockchain nền tảng.

Kết luận

Dữ liệu Level 2 cung cấp góc nhìn chi tiết về nhu cầu mua và bán đang hiển thị trong sổ lệnh crypto.Dữ liệu này cho thấy nhiều mức giá bid và ask, khối lượng lệnh và độ sâu thị trường bên ngoài giá mua cao nhất và giá bán thấp nhất cơ bản.Nhờ đó, dữ liệu Level 2 hữu ích để đánh giá thanh khoản, ước tính trượt giá, đặt lệnh giới hạn và tìm hiểu cấu trúc thị trường ngắn hạn.Dữ liệu này đặc biệt hữu ích trong crypto vì thanh khoản có thể thay đổi nhanh chóng và sổ lệnh của các token nhỏ có thể khá mỏng.Tuy nhiên, dữ liệu Level 2 có những hạn chế: lệnh hiển thị có thể bị hủy, thanh khoản ẩn có thể không xuất hiện và tường lệnh có thể khiến trader hiểu sai.Không nên sử dụng dữ liệu Level 2 như một tín hiệu giao dịch độc lập.Dữ liệu này phát huy hiệu quả nhất khi được kết hợp với khối lượng, lịch sử giao dịch, biến động, phí, lựa chọn loại lệnh và quản lý rủi ro kỷ luật.Đối với người dùng crypto, giá trị chính của dữ liệu Level 2 không nằm ở khả năng dự đoán hoàn hảo tương lai.Giá trị chính của dữ liệu này là giúp trader hiểu thanh khoản nào đang hiển thị và lệnh của họ có thể tương tác với thị trường ra sao.