JPMorgan стикається з Citadel Securities: ось чому

• JPMorgan скоротив послуги торгівлі акціями з високим рівнем обслуговування для Citadel Securities після того, як компанія запустила конкуруючий бізнес.
• J.P. Morgan Chase найняв Елана Лугера, який раніше очолював підрозділ торгівлі акціями з високим рівнем обслуговування, щоб очолити акційний підрозділ Citadel Securities. 
• У 2025 році загальний дохід JPMorgan Chase від акцій зріс на 33%, тоді як Citadel Securities зріс з прибутком понад 70% протягом першого кварталу 2025 року.

JPMorgan Chase і Citadel Securities опинилися на протилежних кінцях зростаючої конкуренції на Уолл-стріт. 

JPMorgan Chase нещодавно припинив деякі торговельні послуги, які раніше надавав Citadel Securities, оскільки компанія запустила конкуруючу послугу. 

Суперечка є симптомом того, як межі між клієнтом і конкурентом стали розмитими в новому світі фінансів.

Citadel Securities вступив на територію JPMorgan

Протягом багатьох років торгівля акціями з високим рівнем обслуговування була основним бізнесом для великих інвестиційних банків. 

Вона охоплює складні угоди, які не можуть бути оброблені виключно через електронні системи, а також пропозиції торгових ідей на основі досліджень. JPMorgan давно вважає це однією зі своїх основних сильних сторін у роботі з інституційними клієнтами.

Financial Times повідомив, що Citadel Securities змінив цю динаміку, коли оголосив про плани побудувати власну операцію з торгівлі акціями з високим рівнем обслуговування. 

Компанія, відома електронною обробкою мільярдів угод як маркет-мейкер, тепер переходила на територію, яку банки вважають своєю. Це рішення створило передумови для конфлікту, який послідував.

Щоб керувати новим бізнесом, Citadel Securities звернувся безпосередньо до команди JPMorgan. Він залучив Елана Лугера, який очолював послугу торгівлі акціями з високим рівнем обслуговування JPMorgan. Лише ця угода про найм відправила чітке повідомлення про те, куди прямував Citadel Securities.

JPMorgan провів межу

JPMorgan не залишився осторонь після того, як Citadel Securities зробив свій хід. Банк повідомив Citadel Securities, що більше не надаватиме послуги торгівлі акціями з високим рівнем обслуговування, за словами людей, обізнаних із ситуацією. Це охоплювало обробку неелектронних угод і надання рекомендацій на основі досліджень клієнтам.

При цьому JPMorgan не відмовився від відносин повністю. Банк продовжує надавати послуги прайм-брокериджу та програмної торгівлі Citadel Securities. Окремі відносини банку з хедж-фондом Citadel, також заснованим Кеном Гріффіном, не постраждали.

Ні JPMorgan, ні Citadel Securities не надали коментарів щодо деталей. Обидві компанії мають спільного засновника Кена Гріффіна, але діють як цілком окремі бізнеси. Напруга між ними відображає ширшу модель, що розгортається на Уолл-стріт.

Що насправді будує Citadel Securities

Citadel Securities зробив собі ім'я, непомітно обробляючи потоки замовлень роздрібних інвесторів у величезних масштабах. Банки значною мірою відійшли від цієї сфери, оскільки підтримка необхідної технології надзвичайно дорога. Саме тут Citadel Securities побудував свою перевагу за останнє десятиліття.

Новий бізнес з торгівлі акціями з високим рівнем обслуговування орієнтований на зовсім іншу аудиторію. Citadel Securities тепер прагне залучити великих інституційних гравців, включаючи управителів активами, таких як BlackRock, і хедж-фонди, такі як Millennium Management. 

Замість того, щоб направляти блокові угоди через інвестиційні банки, компанія отримує їх безпосередньо від інвесторів, які хочуть продати.

Компанія провела бета-тестування пропозиції протягом минулого року і офіційно запустила її на початку 2026 року. Цей запуск перевів конкуренцію з JPMorgan з теоретичної в дуже реальну. Обидві компанії тепер ловлять рибу в одному ставку для тих самих клієнтів.

Цифри показують, що жодна зі сторін не постраждала

Бізнес торгівлі акціями на Уолл-стріт показував дуже хороші результати в останні кілька років. Волатильність, викликана геополітичними проблемами та змінами в монетарній політиці, забезпечила високі обсяги торгівлі. JPMorgan і Citadel Securities отримували вигоду від цього сценарію.

Бізнес JPMorgan з торгівлі акціями зареєстрував дохід понад 13 мільярдів доларів у 2025 році, зростання на 33 відсотки порівняно з попереднім роком. 

Прибуток Citadel Securities, який не розкриває свої фінансові дані, зріс майже на 70 відсотків у першому кварталі 2025 року до 1,7 мільярда доларів. Конкуренція відбувається в сценарії, де обидві компанії виходять переможцями.

На акціонерній події в понеділок співголова комерційного та інвестиційного банкінгу JPMorgan Трой Рорбо безпосередньо звернувся до напруги. Він повідомив присутнім, що банк має "довгу історію" відносин, де вони одночасно конкурують і обслуговують такі компанії, як Citadel Securities. 

Рорбо потім додав: "Я відчуваю себе дуже комфортно, що ми можемо триматися і збільшити частку", перш ніж зазначити, що будь-яка позиція, яку отримає Citadel Securities, ймовірно, буде за рахунок когось іншого, а не JPMorgan.

Допис JPMorgan Clashes With Citadel Securities: Here's Why з'явився вперше на Live Bitcoin News.