Вінсент Делуард: інфляційний тиск нагадує кінець 90-х, вплив гіг-економіки на податки є значним, а акції можуть процвітати на тлі фіскального стимулювання

Інфляційний тиск може нагадувати той, що був наприкінці 1990-х та на початку 2000-х років. Економіка США переживає швидке зростання, що потенційно може призвести до значного фіскального стимулювання. Податкові збори є надійним економічним індикатором, що перевершує традиційні опитування ринку праці.

Ключові висновки

Інфляційний тиск може нагадувати той, що був наприкінці 1990-х та на початку 2000-х років.
Економіка США переживає швидке зростання, що потенційно може призвести до значного фіскального стимулювання.
Податкові збори є надійним економічним індикатором, що перевершує традиційні опитування ринку праці.
Гіг-економіка є зростаючим джерелом податкових надходжень із суттєвим впливом на економічні показники.
Політичні стимули можуть призвести до збільшення фіскальних витрат у міру наближення проміжних виборів.
Прискорення інфляції може зробити акції привабливими в короткостроковій перспективі.
Наприкінці 2020-х років може виникнути довгостроковий ведмежий ринок через політичні зміни.
Інститути формують лідерів більше, ніж лідери формують інститути.
Кількісне пом'якшення не призвело до інфляції, як передбачалося раніше.
США не мають промислової бази для підтримки свого глобального порядку через деіндустріалізацію.
Інвесторам слід диверсифікувати міжнародно, а не зосереджуватися виключно на вітчизняних акціях.
Золото є кращим вибором порівняно з іншими товарами для довгострокових інвестиційних стратегій.

Представлення гостя

Вінсент Делюар є директором глобальної макростратегії в StoneX. Раніше він був стратегом по Європі в Ned Davis Research Group і отримав у 2013 році редакційну премію Euromoney Padraic Fallon за свій аналіз інвестиційних можливостей під час європейської боргової кризи. Він консультує інституційних інвесторів з питань розподілу активів, управління ризиками та глобальних макротенденцій.

Інфляційні тенденції та економічне зростання

— Вінсент Делюар
Делюар спостерігає три бульбашки: бульбашку фондового ринку, бульбашку песимізму та бульбашку номінального зростання.
— Вінсент Делюар
Податкові збори розглядаються як більш надійний індикатор економічного здоров'я, ніж опитування ринку праці.
— Вінсент Делюар
Несподівані прибутки від податкових відшкодувань, ймовірно, стимулюватимуть споживчі витрати.
— Вінсент Делюар
Зростання податкових зборів у січні є потужним індикатором економічної активності.

Гіг-економіка та податкові надходження

— Вінсент Делюар
Очікується, що базова податкова база від гіг-економіки зростатиме на 10% на рік.
Економіка США демонструє ознаки сили, які суперечать песимістичним поглядам.
— Вінсент Делюар
Очікуються негайні економічні впливи від майбутніх податкових відшкодувань та фіскальних заходів.
— Вінсент Делюар
Політичні стимули призведуть до значних витрат у міру наближення проміжних виборів.

Динаміка фондового ринку та інфляція

— Вінсент Делюар
Поточні ринкові умови нагадують Делюару кінець 1999 та початок 2000 року із зростаючою волатильністю.
— Вінсент Делюар
Інститути формують лідерів більше, ніж лідери формують інститути.
— Вінсент Делюар
Кевін Волш може бути не таким яструбиним, як очікує ринок.
— Вінсент Делюар

Технологічні досягнення та економічні наслідки

Бум продуктивності може зробити необхідними значні зниження ставок.
Делюар висловлює скептицизм щодо впливу ШІ на продуктивність.
Оцінки капітальних витрат від великих компаній значно зростають, що вказує на позитивний економічний вплив.
Номінальні доходи зростають, що вказує на потенційне прискорення економіки.
— Вінсент Делюар
Будівництво дата-центрів є енергоємним і сприяє інфляції.
Хороший макроаналітик повинен одночасно тримати суперечливі думки, щоб орієнтуватися в складних реаліях.

Глобальні економічні зміни та динаміка влади

— Вінсент Делюар
Наразі існують три бульбашки, які впливають на економіку: бульбашка фондового ринку, бульбашка песимізму та бульбашка номінального зростання.
Швидкі технологічні зміни та відчуття розпаду сприяють нервозності суспільства.
Поточна економічна ситуація відображає схему падіння довіри серед різних демографічних груп.
— Вінсент Делюар
На вартість акцій впливає різниця між вартістю капіталу та темпами зростання.
США можуть побачити повернення до вищих податкових ставок та посиленого антимонопольного контролю в наступному виборчому циклі.

Інвестиційні стратегії та ринкові ризики

— Вінсент Делюар
Майбутнє розподілу влади між глобальними державами залишається невизначеним.
Інвесторам слід розглянути можливість більшого розподілу в міжнародні активи, а не надмірного переважання вітчизняних акцій.
— Вінсент Делюар
Найбільший ризик для будь-якого портфеля — це його власна експозиція до обмеженої кількості акцій.
Спостерігається зростаюча тенденція міжнародних інвесторів розглядати США як джерело ризику.
Повернення капіталу в Європу та Японію може створити тиск на зростання їхніх валют.

Сировинні товари та альтернативні активи

— Вінсент Делюар
Поточне економічне прискорення відображається в ціновій динаміці циклічних товарів та дорогоцінних металів.
Глобальне врегулювання монетарної політики може відбутися в середині 2030-х років.
— Вінсент Делюар
Поточний економічний клімат підтримує більший розподіл в такі товари, як золото, срібло та платина.
— Вінсент Делюар

Ключові висновки

Інфляційний тиск може нагадувати той, що був наприкінці 1990-х та на початку 2000-х років.
Економіка США переживає швидке зростання, що потенційно може призвести до значного фіскального стимулювання.
Податкові збори є надійним економічним індикатором, що перевершує традиційні опитування ринку праці.
Гіг-економіка є зростаючим джерелом податкових надходжень із суттєвим впливом на економічні показники.
Політичні стимули можуть призвести до збільшення фіскальних витрат у міру наближення проміжних виборів.
Прискорення інфляції може зробити акції привабливими в короткостроковій перспективі.
Наприкінці 2020-х років може виникнути довгостроковий ведмежий ринок через політичні зміни.
Інститути формують лідерів більше, ніж лідери формують інститути.
Кількісне пом'якшення не призвело до інфляції, як передбачалося раніше.
США не мають промислової бази для підтримки свого глобального порядку через деіндустріалізацію.
Інвесторам слід диверсифікувати міжнародно, а не зосереджуватися виключно на вітчизняних акціях.
Золото є кращим вибором порівняно з іншими товарами для довгострокових інвестиційних стратегій.

Представлення гостя

Інфляційні тенденції та економічне зростання

— Вінсент Делюар
Делюар спостерігає три бульбашки: бульбашку фондового ринку, бульбашку песимізму та бульбашку номінального зростання.
— Вінсент Делюар
Податкові збори розглядаються як більш надійний індикатор економічного здоров'я, ніж опитування ринку праці.
— Вінсент Делюар
Несподівані прибутки від податкових відшкодувань, ймовірно, стимулюватимуть споживчі витрати.
— Вінсент Делюар
Зростання податкових зборів у січні є потужним індикатором економічної активності.

Гіг-економіка та податкові надходження

— Вінсент Делюар
Очікується, що базова податкова база від гіг-економіки зростатиме на 10% на рік.
Економіка США демонструє ознаки сили, які суперечать песимістичним поглядам.
— Вінсент Делюар
Очікуються негайні економічні впливи від майбутніх податкових відшкодувань та фіскальних заходів.
— Вінсент Делюар
Політичні стимули призведуть до значних витрат у міру наближення проміжних виборів.

Динаміка фондового ринку та інфляція

— Вінсент Делюар
Поточні ринкові умови нагадують Делюару кінець 1999 та початок 2000 року із зростаючою волатильністю.
— Вінсент Делюар
Інститути формують лідерів більше, ніж лідери формують інститути.
— Вінсент Делюар
Кевін Волш може бути не таким яструбиним, як очікує ринок.
— Вінсент Делюар

Технологічні досягнення та економічні наслідки

Бум продуктивності може зробити необхідними значні зниження ставок.
Делюар висловлює скептицизм щодо впливу ШІ на продуктивність.
Оцінки капітальних витрат від великих компаній значно зростають, що вказує на позитивний економічний вплив.
Номінальні доходи зростають, що вказує на потенційне прискорення економіки.
— Вінсент Делюар
Будівництво дата-центрів є енергоємним і сприяє інфляції.
Хороший макроаналітик повинен одночасно тримати суперечливі думки, щоб орієнтуватися в складних реаліях.

Глобальні економічні зміни та динаміка влади

— Вінсент Делюар
Наразі існують три бульбашки, які впливають на економіку: бульбашка фондового ринку, бульбашка песимізму та бульбашка номінального зростання.
Швидкі технологічні зміни та відчуття розпаду сприяють нервозності суспільства.
Поточна економічна ситуація відображає схему падіння довіри серед різних демографічних груп.
— Вінсент Делюар
На вартість акцій впливає різниця між вартістю капіталу та темпами зростання.
США можуть побачити повернення до вищих податкових ставок та посиленого антимонопольного контролю в наступному виборчому циклі.

Інвестиційні стратегії та ринкові ризики

— Вінсент Делюар
Майбутнє розподілу влади між глобальними державами залишається невизначеним.
Інвесторам слід розглянути можливість більшого розподілу в міжнародні активи, а не надмірного переважання вітчизняних акцій.
— Вінсент Делюар
Найбільший ризик для будь-якого портфеля — це його власна експозиція до обмеженої кількості акцій.
Спостерігається зростаюча тенденція міжнародних інвесторів розглядати США як джерело ризику.
Повернення капіталу в Європу та Японію може створити тиск на зростання їхніх валют.

Сировинні товари та альтернативні активи

— Вінсент Делюар
Поточне економічне прискорення відображається в ціновій динаміці циклічних товарів та дорогоцінних металів.
Глобальне врегулювання монетарної політики може відбутися в середині 2030-х років.
— Вінсент Делюар
Поточний економічний клімат підтримує більший розподіл в такі товари, як золото, срібло та платина.
— Вінсент Делюар

Завантаження додаткових статей…

Ви досягли кінця

Додайте нас на Google

`;
}

function createMobileArticle(article) {
const displayDate = getDisplayDate(article);
const editorSlug = article.editor ? article.editor.toLowerCase().replace(/\s+/g, '-') : ";
const captionHtml = article.imageCaption ? `

${article.imageCaption}

` : ";
const authorHtml = article.isPressRelease ? " : `
`;

return `

${captionHtml}

${article.subheadline ? `

${article.subheadline}

` : "}

${createSocialShare()}

${authorHtml}
${displayDate}

${article.content}

`;
}

function createDesktopArticle(article, sidebarAdHtml) {
const editorSlug = article.editor ? article.editor.toLowerCase().replace(/\s+/g, '-') : ";
const displayDate = getDisplayDate(article);
const captionHtml = article.imageCaption ? `

${article.imageCaption}

` : ";
const categoriesHtml = article.categories.map((cat, i) => {
const separator = i < article.categories.length – 1 ? '|' : ";
return `${cat}${separator}`;
}).join(");
const desktopAuthorHtml = article.isPressRelease ? " : `
`;

return `

${categoriesHtml}

${article.subheadline ? `

${article.subheadline}

` : "}

${desktopAuthorHtml}
${displayDate}
${createSocialShare()}

${captionHtml}

`;
}

function loadMoreArticles() {
if (isLoading || !hasMore) return;

isLoading = true;
loadingText.classList.remove('hidden');

// Build form data for AJAX request
const formData = new FormData();
formData.append('action', 'cb_lovable_load_more');
formData.append('current_post_id', lastLoadedPostId);
formData.append('primary_cat_id', primaryCatId);
formData.append('before_date', lastLoadedDate);
formData.append('loaded_ids', loadedPostIds.join(','));

fetch(ajaxUrl, {
method: 'POST',
body: formData
})
.then(response => response.json())
.then(data => {
isLoading = false;
loadingText.classList.add('hidden');

if (data.success && data.has_more && data.article) {
const article = data.article;
const sidebarAdHtml = data.sidebar_ad_html || ";

// Check for duplicates
if (loadedPostIds.includes(article.id)) {
console.log('Duplicate article detected, skipping:', article.id);
// Update pagination vars and try again
lastLoadedDate = article.publishDate;
loadMoreArticles();
return;
}

// Add to mobile container
mobileContainer.insertAdjacentHTML('beforeend', createMobileArticle(article));

// Add to desktop container with fresh ad HTML
desktopContainer.insertAdjacentHTML('beforeend', createDesktopArticle(article, sidebarAdHtml));

// Update tracking variables
loadedPostIds.push(article.id);
lastLoadedPostId = article.id;
lastLoadedDate = article.publishDate;

// Execute any inline scripts in the new content (for ads)
const newArticle = desktopContainer.querySelector(`article[data-article-id="${article.id}"]`);
if (newArticle) {
const scripts = newArticle.querySelectorAll('script');
scripts.forEach(script => {
const newScript = document.createElement('script');
if (script.src) {
newScript.src = script.src;
} else {
newScript.textContent = script.textContent;
}
document.body.appendChild(newScript);
});
}

// Trigger Ad Inserter if available
if (typeof ai_check_and_insert_block === 'function') {
ai_check_and_insert_block();
}

// Trigger Google Publisher Tag refresh if available
if (typeof googletag !== 'undefined' && googletag.pubads) {
googletag.cmd.push(function() {
googletag.pubads().refresh();
});
}

} else if (data.success && !data.has_more) {
hasMore = false;
endText.classList.remove('hidden');
} else if (!data.success) {
console.error('AJAX error:', data.error);
hasMore = false;
endText.textContent="Error loading more articles";
endText.classList.remove('hidden');
}
})
.catch(error => {
console.error('Fetch error:', error);
isLoading = false;
loadingText.classList.add('hidden');
hasMore = false;
endText.textContent="Error loading more articles";
endText.classList.remove('hidden');
});
}

// Set up IntersectionObserver
const observer = new IntersectionObserver(function(entries) {
if (entries[0].isIntersecting) {
loadMoreArticles();
}
}, { threshold: 0.1 });

observer.observe(loadingTrigger);
})();

Джерело: https://cryptobriefing.com/vincent-deluard-inflationary-pressures-mirror-the-late-90s-the-gig-economys-tax-impact-is-significant-and-stocks-may-thrive-amid-fiscal-stimulus-forward-guidance/