Коротко:
- Оновлення CFTC офіційно включає національні трастові банки як затверджених емітентів платіжних стейблкоїнів для використання маржі деривативів.
- Лист персоналу 25-40 все ще вимагає повного резервного забезпечення та суворих правил погашення для відповідних платіжних стейблкоїнів.
- Керівництво узгоджує федеральні трастові банки з існуючими емітентами стейблкоїнів, що регулюються штатами, такими як Circle та Paxos.
- У поєднанні з законом GENIUS Act правило сигналізує про тіснішу інтеграцію стейблкоїнів на фінансові ринки США.
Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США розширила своє регуляторне керівництво щодо платіжних стейблкоїнів, які використовуються на ринках деривативів. Зміна дозволяє національним трастовим банкам кваліфікуватися як затверджені емітенти в рамках існуючої структури невжиття заходів.
Оновлення усуває ключове обмеження, яке виключало трастові установи з федеральною ліцензією. Це сигналізує про глибшу інтеграцію стейблкоїнів у регульовану фінансову інфраструктуру.
CFTC оновлює визначення платіжних стейблкоїнів
Підрозділ учасників ринку CFTC перевидав лист персоналу 25-40 з переглянутим визначенням платіжних стейблкоїнів. Роз'яснення підтверджує, що національні трастові банки кваліфікуються як дозволені емітенти.
Оригінальний лист, випущений у грудні 2025 року, надав звільнення від дій торговцям ф'ючерсними комісіями. Він дозволив їм приймати відповідні платіжні стейблкоїни як заставу клієнтської маржі.
Керівництво також дозволяє фірмам утримувати власні стейблкоїни на відокремлених рахунках клієнтів. Ці активи враховуються в регуляторних розрахунках при суворому контролі ризиків.
Згідно з прес-релізом CFTC, персонал пізніше усвідомив, що оригінальне формулювання ненавмисно виключало національні трастові банки. Перегляд виправляє цей недогляд і узгоджує їх з емітентами, що регулюються штатами, такими як Circle та Paxos.
Структура вимагає, щоб стейблкоїни підтримували повне резервне забезпечення та чіткі права погашення. Вона також передбачає операційні гарантії та відповідність існуючим стандартам управління ризиками.
Соціальні коментарі від криптоаналітиків описали оновлення як важливий крок для впровадження стейблкоїнів у регульованій торгівлі деривативами. Реакція зосередилася на його впливі на структуру ринку, а не на цінах токенів.
Закон GENIUS Act та структура FDIC формують політику стейблкоїнів
Переглянуте керівництво CFTC базується на законі GENIUS Act, підписаному в липні 2025 року. Законодавство створило першу федеральну структуру для платіжних стейблкоїнів, що використовуються в платежах та переказах.
Закон запровадив резервні вимоги та визначив наглядові ролі як для банківських, так і для небанківських емітентів. Він також відкрив офіційні шляхи для участі національних установ у випуску стейблкоїнів.
У грудні 2025 року FDIC запропонувала окреме правило для банків щодо випуску стейблкоїнів через дочірні компанії. Ця пропозиція вимагає наглядового схвалення та перевірок безпеки та надійності.
FDIC нещодавно продовжила свій період публічного коментування, згідно з регуляторними повідомленнями, цитованими в оновленнях від лютого 2026 року. Пропозиція залишається на розгляді та ще не набула чинності.
Разом дії CFTC та FDIC вказують на скоординований регуляторний напрямок. Стейблкоїни тепер розташовані ближче до традиційної банківської та деривативної інфраструктури.
Голова CFTC Майкл Селіг зазначив, що національні трастові банки відігравали роль у зберіганні та випуску з моменту їх створення за попередніми статутами OCC. Оновлений лист відображає їхню постійну позицію в екосистемі платіжних стейблкоїнів.
Цей крок звужує регуляторні прогалини між емітентами зі статутами штату та федеральними статутами. Він також посилює стратегію США щодо формалізації ринків цифрових активів відповідно до політики після закону GENIUS Act.
Публікація стейблкоїни отримують федеральну підтримку, оскільки CFTC розширює список емітентів вперше з'явилася на Blockonomi.
Джерело: https://blockonomi.com/stablecoins-gain-federal-backing-as-cftc-expands-issuer-list/
