Tether досягає рекордного чистого прибутку в $10 мільярдів, оскільки золота стратегія переосмислює резерви Стейблкоїн

Надзвичайні фінансові показники Tether у 2025 році фундаментально змінили ландшафт стейблкоїнів, згенерувавши понад $10 мільярдів чистого прибутку та накопичивши надлишкові резерви, що перевищують $6,3 мільярда. Це визначне досягнення позиціонує емітента USDT як одну з найприбутковіших структур в екосистемі цифрових активів, демонструючи величезний потенціал доходу, притаманний управлінню домінуючим стейблкоїном у світі.

Рік 2025 став другим за величиною річним випуском в історії Tether, коли понад $50 мільярдів нових токенів USDT увійшли в обіг. Це масштабне розширення відображає зростаючий інституційний та роздрібний попит на цифрові активи, прив'язані до долара, особливо коли традиційні фінансові установи все більше інтегрують стейблкоїни у свої операції скарбниці та платіжну інфраструктуру.

Paolo Ardoino, генеральний директор Tether, реалізував складну стратегію диверсифікації, яка виходить далеко за межі традиційних готівкових коштів та державних цінних паперів. Компанія агресивно накопичувала фізичні золоті резерви, тепер володіючи приблизно 140 тонами на суму близько $23 мільярдів. Це позиціонує Tether серед найбільших несуверенних утримувачів золота у світі, конкуруючи з центральними банками за обсягом запасів дорогоцінних металів.

Стратегічний поворот до золота представляє більше, ніж диверсифікація портфеля. Коли ціни на золото зросли понад $5 600 за унцію, володіння Tether дорогоцінними металами згенерували значні нереалізовані прибутки, забезпечуючи захист від потенційних проблем знецінення долара. Компанія продовжує купувати золото зі швидкістю від одної до двох тонн щотижня, орієнтуючись на розміщення до 15% своїх загальних резервів у дорогоцінному металі.

Склад резервів Tether тепер охоплює казначейські облігації США, Bitcoin, інвестиції в технологічний сектор, компанії з роялті на золото та забезпечені позики. Цей мультиактивний підхід вирішує давню критику про емітентів стейблкоїнів, які концентрують ризик лише в державних цінних паперах. Стратегія диверсифікації також генерує вищу прибутковість порівняно з традиційними інструментами грошового ринку, значно сприяючи рекордній рентабельності компанії.

Мережа TRON стала найактивнішим розрахунковим рівнем Tether, розміщуючи понад $83 мільярди постачання USDT, обробляючи понад $20 мільярдів щоденного обсягу транзакцій через 2 мільйони операцій. Ця інфраструктура підтримує генерацію доходу Tether через комісії за транзакції та діяльність, що генерує прибутковість на основних резервах.

Динаміка ринку підкреслює домінуючу позицію Tether у секторі стейблкоїнів на $261 мільярд. Хоча з'явилися конкуренти, включаючи недавно запущений ОАЕ USDU, забезпечений $1 мільярдом резервів, USDT зберігає переважну частку ринку завдяки встановленим мережам ліквідності та інтеграції через основні криптовалютні біржі та DeFi протоколи.

Поточне середовище ринку криптовалют, де Ethereum торгується за $2 702,62 та зазнає недавньої волатильності, фактично посилило попит на стейблкоїни, оскільки трейдери шукають деноміновані в доларах притулки в періоди невизначеності. Домінування Bitcoin на ринку 59,2% та загальна капіталізація криптовалютного ринку в $2,84 трильйона створюють значний обсяг торгівлі, що вимагає ліквідності стейблкоїнів.

Аналітики Standard Chartered прогнозують, що стейблкоїни можуть відтягнути $500 мільярдів з традиційних банківських депозитів до 2028 року, підкреслюючи руйнівний потенціал бізнес-моделі Tether. Банк оцінює, що ця міграція відображає вищу прибутковість та корисність, які пропонують емітенти стейблкоїнів порівняно з традиційними депозитними рахунками.

Регуляторна ясність значно покращилася для операцій зі стейблкоїнами, коли комплексні структури, оголошені в 2025 році, створили більш передбачуване операційне середовище. Цей регуляторний прогрес позиціонує 2026 рік як точку перегину, де інституційне впровадження прискориться від пілотних програм до реалізацій промислового рівня.

Фінансова інженерія Tether виходить за межі управління резервами, включаючи стратегічні інвестиції в нові технології та інфраструктурні проекти. Компанія розмістила капітал в підприємства штучного інтелекту, блокчейн-інфраструктуру та фінансово-технологічні стартапи, диверсифікуючи потоки доходу за межі традиційного процентного доходу.

Дивлячись вперед, Ardoino очікує, що прибутки 2026 року можуть перевищити $10 мільярдів, отриманих у 2025 році, потенційно наближаючись до рекордних $13,7 мільярда, згенерованих у 2024 році. Цей оптимістичний прогноз відображає продовження впровадження USDT, зростання процентних ставок на диверсифіковані резерви та потенційне зростання альтернативних активів, включаючи володіння золотом та Bitcoin.

Успіх диверсифікованої резервної стратегії Tether кидає виклик загальноприйнятій мудрості щодо забезпечення стейблкоїнів. Замість збереження вузької експозиції до державних цінних паперів, компанія продемонструвала, що стратегічне розподілення активів може підвищити як стабільність, так і прибутковість, зберігаючи критично важливу прив'язку до долара 1:1, яка лежить в основі корисності USDT.

Оскільки інституційне впровадження стейблкоїнів прискорюється, масштаб Tether та диверсифіковані резерви забезпечують конкурентні переваги, які менші конкуренти намагаються відтворити. Здатність компанії генерувати значні прибутки, зберігаючи цінову стабільність, позиціонує її для захоплення зростаючої частки глобального ринку платежів та управління скарбницею в найближчі роки.