Щотижневий огляд криптовалютного регулювання: Трамп обирає кандидата до ФРС та SEC видає попередження щодо токенізації

Політична машина Вашингтона щодо криптовалют знову змінює курс.

Регуляторні заголовки цього тижня демонструють знайому напругу: законодавці та агенції поступово рухаються до чіткіших правил, але шлях залишається заплутаним, політизованим і глибоко переплетеним із ширшою боротьбою за фінансову владу.

Від несподіваної номінації на посаду в Федеральній резервній системі США до нових попереджень Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) щодо токенізації — цей тиждень надав знімок того, куди прямує регулювання криптовалют у США в 2026 році та що все ще стоїть на шляху.

Вибір Трампа на посаду в FRS вказує на схильність до Bitcoin

Президент Дональд Трамп підтвердив у п'ятницю, що має намір номінувати Кевіна Уорша на посаду наступного голови Федеральної резервної системи США, який замінить Джерома Пауелла, коли його термін закінчиться в травні.

Уорш, колишній керуючий FRS і представник G20, широко розглядається як більш відкритий до нетрадиційних монетарних рамок — фактор, який привернув увагу прихильників Bitcoin, які розглядають актив як захист від довгострокового знецінення валюти.

Хоча голова FRS не регулює криптовалюти безпосередньо, це призначення може сформувати макроумови, психологію ринку та політичний тон навколо фінансових інновацій.

CLARITY Act рухається вперед — ледве

Довгоочікуваний CLARITY Act наблизився до реальності після того, як Сільськогосподарський комітет Сенату просунув свою версію законопроєкту щодо криптовалют про структуру ринку в результаті голосування 12–11.

Законодавство прагне змістити нагляд США від неоднозначності, спрямованої на примусове виконання, до чіткішої законодавчої юрисдикції, надаючи CFTC основні повноваження над спотовими ринками цифрових товарів, залишаючи SEC регулювати продаж інвестиційних контрактів.

Але законопроєкт залишається крихким. Сенатор Роджер Маршалл погодився відкласти суперечливу поправку щодо комісій за свайп, яка ризикувала повністю зірвати процес розгляду, показуючи, як непов'язані фінансові лобістські битви все ще можуть зірвати законодавство щодо криптовалют в останній момент.

Ripple знаходить несподіваного союзника в SEC

Один із найважливіших розвитків подій надійшов від Терези Гуді Гільєн, колишнього юриста SEC, яка подала публічні коментарі на підтримку аргументу Ripple про те, що спекуляція сама по собі не повинна автоматично запускати регулювання цінних паперів.

Її позиція підкріплює зростаючий політичний рух щодо відокремлення базового активу від інвестиційного контракту — відмінність, яка може змінити спосіб класифікації токенів у майбутніх рамках.

SEC проводить лінію щодо токенізованих цінних паперів

SEC оприлюднила одну з найчіткіших заяв щодо токенізації цього тижня: обгортання акцій чи облігацій у блокчейн-інфраструктуру не змінює їх юридичну ідентичність.

Токенізовані цінні папери, наголосили регулятори, залишаються цінними паперами відповідно до федерального законодавства незалежно від формату. Оскільки токенізація переходить від пілотних проектів до реальних фінансових продуктів, агенція заявляє, що ончейн обробка не означає «поза правилами».

Білий дім втручається, коли дебати щодо стейблкоїнів застопорюються

Оскільки перемовини затягуються, Білий дім скликає криптовалютних керівників, банківських лідерів та лобістські групи 2 лютого для вирішення суперечок щодо CLARITY Act, зокрема щодо того, як слід розглядати відсотки та винагороди за стейблкоїни.

Компроміс щодо пропозиції все ще не досягнуто, незважаючи на майже два тижні перемовин, зазначили інсайдери. Якщо угоди не буде досягнуто до понеділка, зустріч, ймовірно, буде відкладена, додали вони. Зустріч відображає, наскільки центральними стейблкоїни стали в регуляторній кінцівці.

Питання щодо примусового виконання після закриття підрозділу DOJ

Шість сенаторів США, включаючи Елізабет Уоррен і Річарда Дурбіна, розкритикували заступника генерального прокурора Тодда Бланша за його рішення закрити криптовалютний підрозділ DOJ, при цьому нібито володіючи особистими криптовалютними активами.

Цей епізод піднімає незручні питання щодо пріоритетів примусового виконання, конфліктів інтересів та зобов'язання федерального уряду щодо боротьби з незаконними фінансами на цифрових ринках.

Ринки прогнозів виходять у центр уваги

Нарешті, CFTC показує, що такі платформи, як Polymarket і Kalshi, можуть незабаром зіткнутися з чіткішим набором правил. Голова Майк Селіг заявив, що агенція підтримує законні інновації, але хоче більш чітких стандартів для контрактів на події, оскільки обсяги ринків прогнозів вибухово зростають.

Загальна картина

Узяті разом, події цього тижня свідчать про те, що США наближаються до регуляторної ери після примусового виконання, але лише через політичні компроміси, інституційну боротьбу за владу та зростаючий тиск як з боку Уолл-стріт, так і криптовалютних фірм.

Ясність наближається. Але вона прийде не чисто.