Розлючені криптолобісти спрямовують військовий бюджет у $193 мільйони на вузькі місця Вашингтона, а не на виборців під час проміжних виборів 2026 року

Fairshake та афілійовані з нею супер-PAC оголосили, що мають понад 193 мільйони доларів готівкою напередодні проміжних виборів 2026 року.

Сума включає 74 мільйони доларів, зібрані з липня від трьох донорів: 25 мільйонів доларів від Coinbase, 25 мільйонів доларів від Ripple та 24 мільйони доларів від a16z. Мережа, що складається з Fairshake плюс Protect Progress (демократично орієнтована) та Defend American Jobs (республікансько орієнтована), працює як двопартійна машина, створена для того, щоб пережити партійні цикли.

The Washington Post раніше задокументувала, що мережа витратила понад 134 мільйони доларів на 67 кандидатів у 2023-2024 роках, зосередившись значною мірою на членах ключових наглядових комітетів, таких як комітети з фінансових послуг та сільського господарства.

Гроші не перетворюються на закон так, як думає більшість інвесторів.

Супер-PAC не можуть безпосередньо жертвувати кандидатам або координувати повідомлення з кампаніями. За 193 мільйони доларів купується виборчий відбір та домінування повідомлень у конкретних перегонах, які визначають, хто пише та блокує криптовалютне законодавство.

Справжня ціль — не "більше прокриптовалютних представників". Це вузькі місця: юрисдикція комітетів та контроль порядку денного.

Повноваження комітетів визначають, що виживає

Комітет з фінансових послуг Палати представників та його підкомітет з цифрових активів займаються аспектами ринкової структури, спрямованими на Комісію з цінних паперів і бірж США, такими як зберігання, посередники та дебати щодо периметра стейблкоїнів.

Комітет із сільського господарства Палати представників та його підкомітет з цифрових активів і товарів охоплює напрямок CFTC: товари та нагляд за спотовим ринком.

Банківський комітет Сенату — це місце, де нещодавно зупинився сенатський рух щодо ринкової структури.

Банківський комітет відклав обговорення проєкту криптовалютного законопроєкту після того, як Coinbase публічно виступив проти нього в його тодішній формі. Комітет із сільського господарства Сенату одночасно просуває власний підхід до ринкової структури, оголошуючи оновлену структуру цифрових товарів та призначаючи засідання з розгляду на кінець січня 2026 року.

Гроші, які впливають навіть на кілька місць, можуть змінити, хто стане головою або ранговим членом, хто засідає в цих комітетах, і що виживе після розгляду.

Вплив Fairshake працює через незалежні витрати, які заливають рекламні ринки в невеликій кількості конкурентних перегонів. Це особливо вірно для праймеріз, де нижча явка робить встановлення наративу дешевшим на один голос.

Механізм дисциплінує тих, хто сидить на паркані, оскільки гроші роблять дорогим бути сприйнятим як "антикриптовалютний" у цільових округах, особливо якщо PAC переконливо сигналізує, що знову гратиме в наступному циклі.

Постійний витратник стає частиною передбачуваного ландшафту, змушуючи кандидатів раніше попередньо формувати позиції, найми персоналу та членство в коаліціях.

Обмеження жорсткі. Навіть якщо мережа допомагає обрати дружніх кандидатів, вона не контролює голосування на пленарних засіданнях, рішення керівництва або остаточний текст законопроєкту. Це стає складнішим, коли криптовалютна політика розколюється вздовж ліній банків, бірж та DeFi.

Ринкова структура Сенату залишається більшою незавершеною роботою, з розбіжними підходами Банківського комітету та Комітету із сільського господарства та все ще невирішеними банківськими та споживчими питаннями, такими як винагороди за стейблкоїни та юрисдикційні лінії Комісії з цінних паперів і бірж США та CFTC.

Політичний конвеєр показує, що насправді може рухатися

Стейблкоїни вже мають нещодавній федеральний шаблон. Президент Дональд Трамп підписав GENIUS Act у липні 2025 року, створивши регуляторну структуру для стейблкоїнів, прив'язаних до долара США.

Ринкова структура залишається незавершеною, оскільки Сенат все ще є вузьким місцем.

Військова скарбниця Fairshake фактично є ставкою на те, що 2026 рік — це вибори складу комітетів для завершення ринкової структури та хедж на те, що вікно звужується, оскільки календар проміжних виборів з'їдає час пленарних засідань.

Три діапазони сценаріїв визначають наступні 12-18 місяців, сформульовані з точки зору пропускної здатності комітетів, а не "перемог криптовалюти".

Песимістичний сценарій бачить збереження тупика, з зупинкою ринкової структури Сенату, стиснення календаря кампаніями 2026 року та розколами криптовалютної коаліції, які не дозволяють формуватися коаліціям, що мають пройти.

Поточні затримки Сенату та публічні розколи галузі підтримують цей результат.

Базовий сценарій бачить часткову ясність із прискоренням нормотворчості агентств: одна палата переміщує вужчий пакет ринкової структури або примиряється навколо обмеженої спільної основи, а агентства продовжують з чіткішою криптовалютною позицією під нинішнім керівництвом, зменшуючи неоднозначність правозастосування навіть без великої угоди.

Пол Аткінс був приведений до присяги як голова Комісії з цінних паперів і бірж США у квітні 2025 року, одночасно з великим зменшенням правозастосувальних дій CFTC та грошового відшкодування, та стратегічним зсувом.

Оптимістичний сценарій бачить повну угоду щодо ринкової структури: після виборів склад комітетів та стимули керівництва узгоджуються, Сенат виробляє життєздатну міжкомітетську угоду, а Палата представників та Сенат примиряються в комплексну структуру.

Тенденція полягала б у стійкому імпульсі розгляду до літа 2026 року.

Чому ринки дбають про математику комітетів

Регуляторна ясність змінює знижку на ризик.

Чіткіші правила можуть змінити лістинг на біржах та позицію щодо ризику, зростання рейок стейблкоїнів, інституційну участь та очікування щодо судових розглядів і врегулювань.

Механізм полягає не в "зростанні ціни", а в "зменшенні невизначеності, зменшенні вартості капіталу".

Ринки оцінюють регуляторну неоднозначність як премію за ризик. Пропускна здатність комітетів визначає, чи стискається ця премія, чи зберігається.

Позиція агентств вже змінилася задокументованими способами. Комісія з цінних паперів і бірж США тепер працює під керівництвом Аткінса, а CFTC помітно знизила інтенсивність правозастосування та змінила стратегію.

Питання, що залишається, полягає в тому, чи закріпить Конгрес ці зміни в статуті, чи залишить їх оборотними, у адміністративній позиції, вразливій до наступної зміни керівництва.

Ось що робить склад комітетів 2026 року важливим: різницю між тимчасовим регуляторним розрядженням та міцною законодавчою структурою.

Політична стратегія криптовалюти може фрагментуватися

Двопартійна машина Fairshake побудована для довговічності, але нове формування супер-PAC може сигналізувати про внутрішньокриптовалютні стратегічні розколи щодо того, які питання надавати пріоритет і яку партію перевищити.

Близнюки Вінклвосс запустили окремий прокриптовалютний супер-PAC у серпні 2025 року з початковою інвестицією 21 мільйон доларів, явно орієнтованим на прокриптовалютних консерваторів.

Поява паралельних механізмів свідчить про те, що криптовалютно-політична стратегія може вступати в другу фазу, від двопартійного страхування до сегментації питань і партій.

Лінії розколу вже видні в дебатах Сенату щодо ринкової структури, виділені "Банківський комітет проти Комітету із сільського господарства", "юрисдикція Комісії з цінних паперів і бірж США проти CFTC", "винагороди за стейблкоїни та захист споживачів" та "нагляд за DeFi".

Цей фон створює природний коаліційний стрес. Мережа Fairshake охоплює обидві партії, але стійка двопартійна узгодженість вимагає від галузі підтримувати єдині законодавчі пріоритети.

Якщо різні криптовалютні сектори почнуть виступати за несумісні статутні трактування, зовнішні гроші фрагментуються вздовж цих ліній. Крок Вінклвоссів свідчить про те, що деякі гравці хеджують цей сценарій, будуючи паралельну партійну інфраструктуру.

Один макро джокер може переформувати перевагу

Справа Верховного суду може змінити відносну силу партій проти зовнішніх витратників до 2026 року, переглянувши обмеження на координовані партійні витрати.

Якщо партійні комітети відновлять більшу координацію у витратах, гроші супер-PAC можуть зіткнутися з сильнішою інституційною конкуренцією в тих же перегонах.

Це стиснуло б відносну перевагу Fairshake у встановленні наративу та відборі кандидатів, змушуючи мережу конкурувати з краще забезпеченими партійними апаратами, які можуть координуватися безпосередньо з кампаніями.

Шари перекладу політики чіткі, але не детерміністичні.

Гроші супер-PAC формують, хто прибуває до Конгресу, і роблять дорогим бути антикриптовалютним у цільових округах. Склад комітетів визначає, що виживає після розгляду. Позиція агентств встановлює базову лінію правозастосування. Законодавча структура або закріплює регуляторну ясність, або залишає її вразливою до відкликання.

Ринки потім оцінюють різницю між тимчасовим розрядженням та міцним законом.

193 мільйони доларів Fairshake — це ставка на те, що 2026 рік — це вибори складу комітетів, які визначають, чи отримає криптовалюта законодавчу ринкову структуру, чи залишиться в підвішеному стані дискреції агентств.

Двопартійна архітектура мережі розроблена для того, щоб витримувати партійні цикли, але фрагментація криптовалютної політики та формування нових супер-PAC свідчать про те, що політична стратегія галузі починає розходитися.

Відкрите питання полягає в тому, чи утримаються єдині законодавчі пріоритети достатньо довго, щоб перетворити математику комітетів у статут, чи криптовалютна політична машина розколеться до того, як робота буде виконана.

Допис "Лютий криптолобісти націлюють військову скарбницю в 193 мільйони доларів на вузькі місця Вашингтона, а не на виборців на проміжних виборах 2026 року" вперше з'явився на CryptoSlate.