Новий стейблкоїн Tether, USAT, може створити перший серйозний виклик USDC від Circle (CRCL) на ринку США, кажуть аналітики — якщо йому вдасться завоювати інституції.

Запущений у партнерстві з федерально зареєстрованим банком Anchorage Digital та Cantor Fitzgerald, USAT є першою спробою Tether створити регульований у США доларовий токен, орієнтований на інституційних користувачів.

Флагманський стейблкоїн Tether, USDT на $186 мільярдів, домінує в глобальній криптовалютній торгівлі та ринках, що розвиваються. Але USAT виходить на більш насичену та орієнтовану на дотримання вимог арену в США, де Circle давно позиціонував USDC як вибір для банків, фінтех-компаній та бірж, що працюють під наглядом США. USDC має ринкову капіталізацію $72 мільярди, менше половини USDT від Tether, але минулого року він виріс удвічі швидше.

«Я вважаю, що USAT є загрозою для USDC, хоча ДНК Tether і Circle дуже різна», — сказала Ноель Ачесон, авторка розсилки Crypto Is Macro Now. Хоча Circle давно позиціонує свій токен як стейблкоїн вибору для регульованих фінансових установ, USAT явно створений для конкуренції на тій самій арені, стверджувала вона.

«USAT розроблений для інституційного рівня, щоб залучити клієнтів, які інакше були б задоволені використанням USDC», — сказала вона.

Ачесон вказала на кілька потенційних переваг: підтримка з боку Anchorage, партнерство з традиційними фінансовими фірмами, такими як Cantor Fitzgerald, яка також надає послуги USDT від Tether, та потенційна можливість використання глобальної мережі Tether через конвертацію з USDT.

Вона також зазначила, що участь колишнього посадовця Білого дому Бо Хайнса в проєкті може пом'якшити занепокоєння щодо довго критикованих резервних практик Tether. «Це може допомогти інституціям подолати їхню неохоту», — сказала вона.

Ніколас Робертс-Хантлі, генеральний директор Blueprint Finance, стверджував, що вихід Tether на ринок США підкреслює, що «попит на регульовані доларові токени серед банків та фінтех-компаній є реальним» після прийняття закону GENIUS Act, орієнтованого на стейблкоїни. Це також показує, що ринок стейблкоїнів «переходить від розміру та корисності до диференційованого регуляторного позиціонування та інституційної довіри».

«USDC працював без надійного внутрішнього конкурента, оскільки іншим учасникам бракувало масштабу, дистрибуції або регуляторного профілю, щоб кинути виклик його позиції», — сказав він. «Запуск USAT може це змінити».

Оуен Лау, аналітик ClearStreet, зайняв більш обережну позицію.

«Наразі занадто рано робити висновки», — сказав він. «Але я думаю, що це створює ризик, хоча й керований для CRCL/USDC».

Це також може нести ризики для Tether, оскільки новий токен може підірвати існуюче домінування USDT. «Може навіть виникнути ризик канібалізації», — сказав він.