Зростання фундаментальних показників ETH натякає на відновлення ціни Ether

У всій екосистемі Ethereum активність залишається стабільною, оскільки інструменти масштабування розвиваються, а інтерес інвесторів циклічно змінюється від обережного оптимізму до зваженого ризику. За останніми тижневими даними мережа зареєструвала 16,4 мільйона ончейн транзакцій, тоді як комісії базового рівня залишалися нижче $0,20 у періоди пікового попиту. Торгова активність DEX у всій екосистемі наблизилася до середини 30-х мільярдів доларів, причому значна частка ліквідності проходить через мережі layer 2, які продовжують покращувати пропускну здатність і користувацький досвід. На тлі цієї активності Ether зіткнувся з 15,9% ціновою корекцією протягом семи днів, що закінчилися в неділю, що спричинило значні ліквідації бичачих позицій з кредитним плечем і викликало питання про те, чи втримається міцна підтримка близько $2 800, перевірена в останні місяці. Проте дані також вказують на потенційне короткострокове відновлення, оскільки ончейн метрики та позиціонування деривативів свідчать про простір для руху вгору до зони $3 300.

Ключові висновки

• Ethereum зареєстрував 16,4 мільйона тижневих транзакцій, тоді як комісії базового рівня залишалися нижче $0,20 у періоди високого попиту.
• Активність DEX у всій екосистемі Ethereum досягла приблизно $26,8 мільярда тижневого обсягу, сигналізуючи про відновлення апетиту до ончейн торгівлі.
• Сукупна активність на Ethereum layer-2 зросла, загальна кількість транзакцій через L2 досягла 128 мільйонів, перевершивши загальні показники на конкуруючих блокчейнах, таких як BNB Chain і Tron.
• Тижневі обсяги DEX на Ethereum досягли $13 мільярдів, порівняно з приблизно $8,15 мільярда чотири тижні тому, оскільки оновлення Fusaka збільшило ємність даних і запровадило робочі процеси пакетної обробки.
• Ринкова динаміка показала зміну від активного хеджування пут-опціонів до більш нейтральної позиції серед професійних трейдерів, навіть коли волатильність ціни зберігалася, а настрої щодо ризику розвивалися.

Ether (CRYPTO: ETH) зазнав 15,9% цінової корекції протягом семи днів, що закінчилися в неділю. Ця волатильність спричинила $910 мільйонів ліквідацій бичачих позицій ETH з кредитним плечем, підживлюючи побоювання, що рівень підтримки $2 800 — який міцно тримався протягом двох місяців — може нарешті зламатися. Незважаючи на це падіння довіри трейдерів, кілька ончейн і деривативних метрик вказують на потенційне короткострокове зростання назад до $3 300, підживлюване поєднанням вищої мережевої активності, покращенням структури комісій та відновленням інтересу до децентралізованої торгівлі.

Комісії базового рівня залишаються центральним визначальним фактором попиту на нативний токен, але наратив змінюється, оскільки рівні масштабування виявляються здатними обробляти більше навантаження без компромісу щодо безпеки. Екосистема Ethereum скористалася імпульсом кількох роллапів і сайдчейнів, зокрема Base, Polygon, Arbitrum і Optimism, які разом розширили пропускну здатність і залучили нових користувачів. Результатом є більш стійке ончейн середовище, де користувачі можуть здійснювати дешевші та швидші транзакції навіть під час зростання загальної активності. Ця тенденція узгоджується з ширшим галузевим рухом до економічно ефективних ончейн операцій, ключового фактора підтримки довгострокової мережевої активності.

Примітно, що ончейн комісії Ethereum зросли на 19% за минулий тиждень, тоді як конкуренти, такі як Tron і Solana, втратили частину своїх останніх надбань. Що ще важливіше, загальна кількість транзакцій у мережах Ethereum layer-2 зросла до 128 мільйонів, перевершивши сукупні показники BNB Chain і Tron. Ця модель вказує на здатність екосистеми масштабуватися на практиці, підтримуючи вищу активність без шкоди для користувацького досвіду або заборонних витрат. Оновлення Fusaka, яке було запущено в грудні 2025 року, зіграло ключову роль, збільшивши ємність даних і запровадивши робочі процеси пакетної обробки транзакцій, що спрощують взаємодію користувачів і зменшують труднощі в періоди перевантаження.

Домінування Ethereum зберігається, навіть коли професійні трейдери стають нейтральними

Домінування Ethereum за загальною заблокованою вартістю (TVL) залишається ключовим показником переваг інвесторів щодо децентралізованого розрахункового рівня, навіть коли інші мережі, такі як BNB Chain і Solana, змагаються за частку ринку. Широкий погляд на ончейн активність показує, що ETH продовжує мати міцну базу ліквідності та використання, підкреслену стійкістю ончейн протоколів і зростаючим впровадженням масштабування layer-2. У сфері деривативів професійні трейдери, схоже, повертаються до нейтральної позиції між кол- і пут-опціонами після періоду хеджування від подальших втрат. Ця зміна свідчить про більш збалансований апетит до ризику, оскільки трейдери переоцінюють ймовірність подальшого зниження проти потенціалу зростання, особливо після цінового падіння, що перевірило основні рівні підтримки.

Картина деривативів також розкриває, як змінилася психологія ринку навколо хеджування опціонів. Співвідношення пут до кол на Deribit охололо після періоду зростання пут-опціонів, з помітним сплеском у неділю після того, як ETH пройшов важливі цінові пороги. Ця динаміка узгоджується з думкою, що ризикова премія ринку коригується до нижчої ймовірності швидкого одностороннього зниження, навіть коли заголовки та макроекономічні дані підтримують нестабільність цінової дії.

Поза ціновою дією макроекономічні міркування залишаються однаково як попутним вітром, так і занепокоєнням. Традиційні ринки коливалися поблизу основних орієнтирів, тоді як дані про інфляцію та очікування щодо політики продовжують формувати настрої щодо ризику. Інструмент CME FedWatch показує, що ймовірність зниження ставок Федеральною резервною системою США до 3,25% або нижче до липня коливалася, відображаючи ринок, який бореться зі зростанням, інфляцією та потенціалом для подальших змін політики. У цьому контексті роль ETH як мосту між децентралізованими фінансами та традиційними ринками підкреслює важливість ліквідності та надійності для підтримки впровадження.

Пов'язане: Застейковані активи Ether від Bitmine вказують на $164 мільйони річного доходу від стейкінгу

Зрештою, шлях до вищих цін для ETH, ймовірно, залежатиме від стійкої активності DEX, поступового збільшення ончейн пропускної здатності та чітких регуляторних сигналів, які формують фінансування екосистеми та залучення користувачів. Якщо поточні моделі триматимуться — стійке впровадження layer-2, привабливі комісійні динаміки та постійний імпульс розробників — ринок може побачити відновлений рух до верхніх 3 000-х у найближчі тижні, з розширенням ліквідності та участі по всій екосистемі.

Траєкторія ціни Ether продовжує бути барометром загального ринкового настрою щодо децентралізованих фінансів і постійного руху до масштабування без шкоди для безпеки або широкої доступності. Хоча тиждень приніс волатильність, базові метрики активності свідчать про базову силу та екосистему, здатну поглинати попит, оскільки користувачі тяжіють до дешевших, швидших і більш масштабованих варіантів для ончейн взаємодії.

Ринкові дані та аналіз, згадані в цьому розділі, включають наступні джерела: підрахунок ончейн транзакцій і дані про комісії з мережевої аналітики, метрики активності layer-2, дані про обсяги DEX та позиціонування деривативів від Deribit і агрегаторів ринкових даних.

Чому це важливо

Сигнали від ончейн активності важливі для користувачів, будівельників і інвесторів, оскільки вони висвітлюють, наскільки добре Ethereum та його інфраструктура масштабування виконують обіцянку масштабованої, безпечної та доступної децентралізованої екосистеми. Нижчі комісії базового рівня та зростаюча пропускна здатність L2 зменшують бар'єри для участі, дозволяючи більшій кількості користувачів здійснювати транзакції, позичати, кредитувати та торгувати без заборонних витрат. Для розробників ємність даних і можливості пакетної обробки оновлення Fusaka знижують труднощі розгортання та використання передових DApps, потенційно прискорюючи впровадження продуктів. Для трейдерів еволюційна суміш обсягів DEX, домінування TVL і зміна ландшафту опціонів забезпечує більш нюансовані сигнали ризику та нову динаміку ліквідації для моніторингу. Коротко кажучи, здоров'я екосистеми Ethereum все більше пов'язане як з технічними оновленнями, так і з глибиною ліквідних ринків, які можуть поглинати попит у реальному часі.

На що звернути увагу далі

• Відстежуйте постійний вплив оновлення Fusaka на ємність мережі та пакетну обробку транзакцій, з очікуваними оновленнями на початку 2026 року, оскільки реальне використання зростає.
• Відстежуйте тижневі обсяги DEX та пропускну здатність layer-2 протягом наступних 4–6 тижнів, щоб оцінити, чи зберігається поточний імпульс відновлення за межами короткострокових коливань.
• Спостерігайте за ціновою дією поблизу критичних рівнів (наприклад, $3 200–$3 300) у зв'язку зі змінами ліквідності та волатильності, а також змінами в позиціонуванні деривативів.
• Слідкуйте за макросигналами та політичними дискусіями, особливо будь-якими розробками навколо регуляторних рамок і прогалин у фінансуванні, які можуть вплинути на настрої щодо ризику та ринкову ліквідність.

Джерела та перевірка

• Дані про ціну Ethereum і ринкові метрики: https://cointelegraph.com/ethereum-price
• Деталі оновлення Fusaka: https://cointelegraph.com/news/ethereum-fusaka-upgrade-goes-live-instant-feel-user-experiences
• Макроогляд Nansen: https://app.nansen.ai/macro/overview
• Джерело даних Laevitas: http://laevitas.ch
• Інструмент FedWatch: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

На що звернути увагу далі

• 3–5 перспективних перевірок, узгоджених із вихідними даними (дати, документи, розблокування, голосування управління, запуски продуктів, регуляторні кроки).

Чому це важливо

Загалом, набір даних вказує на зрілий наратив масштабування для Ethereum, який поєднує дешевші комісії, сильнішу ончейн пропускну здатність і більш активну ліквідність. Це сигнал не тільки для трейдерів, але й для розробників, які будують ончейн фінанси, гаманці та зручні інтерфейси, які покладаються на надійні транзакційні конвеєри. Постійна еволюція масштабування layer-2 та реакція екосистеми на волатильність ціни продовжуватимуть формувати впевненість інвесторів, розподіл капіталу та темпи інновацій у децентралізованих фінансах протягом наступних кварталів.