Високоставкова гра Machi Big Brother з Ethereum – повчальна історія про маржинальну торгівлю криптовалютою зі змаганням з кредитним плечем

Джеффрі Хуан, тайвансько-американський підприємець та інвестор у криптовалюти, широко відомий як Machi Big Brother, втратив значні суми грошей через те, наскільки він використовував кредитне плече для інвестування в Ethereum. Згідно з OnchainLens, спекулятивні торгові методи Хуана призвели до значних збитків на його рахунку в розмірі 23,6 мільйона доларів, і зараз він достатньо близький до порогу ліквідації, що це може статися найближчим часом – який наразі становить 30 доларів за токен Ethereum.

Анатомія ризикованої позиції великого гравця

Хуан відкрив надзвичайно високе кредитне плече для лонг позиції в Ethereum на децентралізованій біржі під назвою Hyperliquid, створивши поточний виклик, з яким він стикається. Загальна сума під ризиком становить приблизно 130 мільйонів доларів, що включає приблизно 23 700 ETH (99,9 мільйона доларів), а також активи в токенах HYPE і PUMP. Оскільки Ethereum торгується близько 4 215 доларів, а ціна ліквідації лонг позиції Хуана становить приблизно 3 059 доларів, він перебуває в нестабільному фінансовому становищі.

У Хуана є 29,64 мільйона доларів маржі, тому в нього майже не залишилося запасу безпеки (максимум 5 мільйонів доларів). Падіння ціни Ethereum може призвести до маржин-колу. Коли Хуану довелося частково ліквідувати свою позицію, яку можна закрити ETH, він вніс 262 500 USDC, щоб збільшити свій поріг проти ліквідації.

Модель повторюваних ліквідацій

Хуан добре знає ризик ліквідації, зазнавши її 145 разів на Hyperliquid протягом часу після серйозного відкату ринку 11 жовтня 2025 року. Він визнаний одним з найкращих трейдерів з найбільшою кількістю ліквідацій на платформі. Тільки в листопаді 2025 року його ліквідували 71 раз, і він залишається відданим своїй бичачій позиції Ethereum, незважаючи на переважні докази, які можуть змусити більшість трейдерів переглянути свої рішення.

Джеффрі Хуан пройшов дуже цікавий шлях, щоб стати одним із найвпливовіших трейдерів у криптовалюті. Він став добре відомим у 1990-х роках як учасник тайвансько-американської хіп-хоп групи L.A. Boyz. Після закінчення музичної кар'єри Хуан заснував MACHI Entertainment разом із Warner Music Taiwan, а потім перейшов у технології, коли створив сервіс прямих трансляцій 17 Media в Азії. У 2017 році Хуан увійшов у криптовалюту як піонер DeFi та великий гравець NFT.

Розширення впливу на ринок

Проблеми Хуана свідчать про набагато більші проблеми на ринку деривативів криптовалют. Криптоіндустрія зазнала кількох масових ліквідацій останніми місяцями, згідно з даними Phoenix Group, і були випадки ліквідації позицій на понад 1,38 мільярда доларів протягом 24 годин. Ці шторми ліквідацій утворюють петлі зворотного зв'язку, які прискорюють зміни на ринку швидше, особливо у випадку децентралізованих бірж, таких як Hyperliquid, де прозорість дозволяє іншим трейдерам бачити позиції великих гравців.

Торгове життя Хуана захоплює криптоспільноту, що є не тільки розвагою, але й хорошою повчальною історією. Хуан наводить приклад небезпеки твердої віри в актив. З одного боку, ця переконаність може принести величезні прибутки під час бульбашки. З іншого боку, якщо ринкові умови змінюються, та ж непохитна віра може призвести до катастрофічних збитків.

Висновок

Поточна сага про ліквідацію Хуана надає важливі уроки для трейдерів криптовалют усіх типів. Навіть великі гравці з великим капітальним резервом можуть постраждати від надмірного кредитного плеча. Тенденція Хуана залучати фінансування замість скорочення збитків для запобігання фінансовому банкрутству відображає поширену психологічну помилку, яку учасники ринку роблять протягом часу: відсутність ефективних практик автоматизованого управління ризиками. Хоча поточна інвестиція Хуана може спрацювати, його минулий досвід вказує на те, що брак впевненості або адекватного управління ризиками історично був катастрофічним для багатьох осіб, активних на ринках криптовалют.