Мідь відскочила приблизно на 2% після різкого падіння у п'ятницю

Мідь підскочила приблизно на 2%, змінивши різке падіння з п'ятниці, оскільки трейдери повернулися до ідеї, що ринок може стати більш напруженим у 2026 році.

Ціни на Лондонській біржі металів досягли 11 656,50 доларів за тонну під час полуденних торгів у Шанхаї після того, як метал впав на 3% у попередній сесії. Це падіння сталося, коли технологічні акції, пов'язані зі штучним інтелектом, обвалилися на Уолл-стріт і потягнули за собою весь прогноз попиту.

Відскок сьогодні відбувся швидко і з силою, оскільки метал щойно досяг рекордної позначки близько 12 000 доларів за тонну до початку розпродажу. Цинк виріс на 1,1%, а алюміній додав 0,4%.

Аналітики попереджають про прогалини в постачанні та зростаючий попит

Мідь зросла більш ніж на 30% цього року. Проблеми з шахтами скоротили пропозицію, а трейдери переміщували величезні партії до Сполучених Штатів напередодні можливих тарифів відповідно до торгової позиції президента Дональда Трампа на 2025 рік.

Інвестиції в зелену енергетику та електромережі створили очікування щодо сильнішого довгострокового попиту. Аналітики Citi заявили, що метал може зіткнутися з серйозним дефіцитом через обмежену пропозицію шахт і постійне "накопичення" всередині Сполучених Штатів.

Citi заявили: "Ми очікуємо, що США накопичуватимуть глобальні запаси міді і, у бичачому сценарії, будуть далі спиратися на виснажені запаси за межами США", додавши, що ціни можуть досягти 13 000 доларів за тонну на початку 2026 року і навіть 15 000 доларів до другого кварталу наступного року.

Генеральний директор Avatar Commodities Ендрю Гласс сказав, що ситуація вказує на "стратосферні нові максимуми", зумовлені накопиченням США, яке зменшує пропозицію за межами країни.

Гласс сказав, що ралі відображає "дуже нерегулярне спотворення", спричинене головним чином тарифними побоюваннями, а не звичайними потоками попиту та пропозиції, і додав, що китайський попит залишався слабким. Стратег ING Ева Мантей сказала, що ціни можуть досягти 12 000 доларів за тонну наступного року і попередила, що вищі ціни вплинуть на маржу в енергоємних галузях.

Спотові ціни досягли 11 816 доларів за тонну в п'ятницю, тоді як 3-місячні ф'ючерси LME закрилися на рівні 11 515 доларів, піднявши глобальні орієнтири приблизно на 36% цього року і на 9% за останній місяць.

Тарифи стимулюють притік до США і виснажують глобальні запаси

Ралі міді було здебільшого спричинене глобальними побоюваннями, що Трамп додасть мита на імпорт рафінованої міді з 2027 року, тому зараз покупці поспішають із відправками до США. Дані StoneX показали, що притік до США зріс приблизно на 650 000 тонн цього року, піднявши запаси до близько 750 000 тонн.

На LME мідь останній раз торгувалася близько 11 515 доларів за тонну для 3-місячної поставки, тоді як березневі ф'ючерси COMEX були близько 11 814 доларів, створюючи сильні стимули для арбітражу. Цей відтік виснажив запаси з LME, яка виступає як ринок останньої інстанції.

Дані про запаси показали, що запаси міді становлять приблизно 165 000 тонн, з яких близько 66 650 тонн, близько 40%, заблоковані в скасованих варантах, що означає, що цей метал відкладений для доставки і недоступний для відкритого ринку. Запаси LME знизилися майже на 40% з початку року.

Тим часом Deutsche Bank назвав 2025 рік "роком сильних порушень" завдяки тому, що великі гірничодобувні компанії скорочують цільові показники виробництва. Оновлені вказівки від великих виробників зменшили очікувану пропозицію на 2026 рік приблизно на 300 000 тонн. Банк заявив, що ринок буде в дефіциті, з найнапруженішим періодом, очікуваним у 4 кварталі 2025 року та 1 кварталі 2026 року.

Glencore знизив прогноз виробництва на 2026 рік до 810 000–870 000 тонн через зменшення постачання з шахти Collahuasi, якою він володіє разом з Anglo American. Rio Tinto повідомила Reuters, що виробництво наступного року може впасти до 800 000–870 000 тонн, нижче цьогорічної цілі в 860 000-875 000 тонн.

Вдосконалюйте свою стратегію за допомогою наставництва + щоденних ідей - 30 днів безкоштовного доступу до нашої торгової програми