Ключові висновки (Резюме) Розподіл капіталу:Загальна заблокована вартість (TVL) DeFi майже однакова (Solana$9,2Bпроти кошика основних L2$9,05B), але Ethereum L2 домінують за обсягом захищених активів Ключові висновки (Резюме) Розподіл капіталу:Загальна заблокована вартість (TVL) DeFi майже однакова (Solana$9,2Bпроти кошика основних L2$9,05B), але Ethereum L2 домінують за обсягом захищених активів
Навчання/Аналіз ринку/Аналіз актуальних тем/Solana прот...тейблкоїнів

Solana проти Ethereum L2s: фундаментальний аналіз 2026: TVL, дохід та метрики стейблкоїнів

Середній
20 січня 2026
0m
#Галузеві новини#Ethereum
DeFi
DEFI$0.000393-0.50%
MemeCore
M$1.5504-4.12%
Humanity
H$0.1601+1.07%
Solayer
LAYER$0.1415-2.07%
Audiera
BEAT$0.28077+1.39%

Ключові висновки (Резюме)


  • Розподіл капіталу:Загальна заблокована вартість (TVL) DeFi майже однакова (Solana$9,2Bпроти кошика основних L2$9,05B), але Ethereum L2 домінують за обсягом захищених активів ($40,5B TVS).
  • Перелом у доходах:Solana генерує значно вищі ончейн комісії ($1,03M/24h) порівняно з товарними комісіями Layer 2 (~$182K).
  • Король ліквідності:Solana займає домінуючу частку емісії стейблкоїнів ($14B), що сигналізує про її роль як основного розрахункового рівня для роздрібної торгівлі.
  • Інвестори повинні розрізнятиTVL(активні гроші DeFi) таTVS(пасивна захищена вартість), щоб уникнути оманливих порівнянь.

1. Вступ: за межами наративу "єдиної таблиці лідерів"


Дебати"Solana проти Ethereum Layer 2"часто представляються як одна гонка. Однак дані 2026 року виявляють три окремі поля битви: де розміщено капітал, де захищена вартість і де користувачі фактично здійснюють транзакції.
Для інвесторів змішування цих визначень є небезпечним. Високий TVS (загальна захищена вартість) на Arbitrum не означає те саме, що висока швидкість DeFi на Solana. Цей аналіз розбираєзнімок станом на 15 січня 2026 року, щоб відокремити сигнал від шуму.

2. Ключова термінологія: не плутайте


Перш ніж переглядати дані, зрозумійте "одиницю обліку":

  • DeFi TVL (загальна заблокована вартість):капітал, щоактивнопрацює в DEX та кредитуванні (наприклад, Uniswap, Raydium).
  • TVS (загальна захищена вартість):ширша метрика (яку віддає перевагу L2BEAT), що включає перемішені активи та нативні токени, просто "припаркованих" на ланцюжку.TVS зазвичай у 3-4 рази вище, ніж TVL.
  • UOPS (операцій користувача за секунду):нормалізований спосіб підрахунку активності L2, оскільки одна транзакція L2 може об'єднувати кілька дій користувача.

3. Табель успішності 2026: знімок даних



Метрика
Solana (L1)
Кошик основних L2
Висновок
DeFi TVL
$9,228B
~$9,05B
Нічия. Активний капітал DeFi є порівнянним при агрегації топ L2.
Загальна захищена вартість (TVS)
N/A
$40,50B (усі L2)
Перемога ETH L2. Ethereum залишається важким якорем для захищених активів.
Пропозиція стейблкоїнів
$14,068B
~$10,12B
Перемога Solana. Доларова ліквідність віддає перевагу швидкості Solana.
Ончейн комісії (24h)
$1,03M
~$182K
Перемога Solana. Вища монетизація блокспейсу.
Дохід ланцюжка (24h)
$98k
~$172K
Змішано. Моделі утримання відрізняються за економікою секвенсора.


Методологія:порівняння фактичної продуктивності Solana за грудень 2025 року з метриками екосистеми Ethereum L2 з використанням даних відDefiLlamaтаL2BEAT.

4. Глибокий аналіз: що означають цифри


4.1 Ефективність капіталу: TVL проти TVS


Якщо дивитися виключно наDeFi TVL, Solana ($9,2B) та топ Ethereum L2 разом ($9,05B) ведуть рівноправну боротьбу. Це свідчить про те, що дляактивної торгівлі та прибуткового фармуSolana ефективно конкурує з усією екосистемою L2 вищого рівня.

Однак показник$40,5B TVSдля Ethereum L2 розповідає іншу історію: інституції та великі гравці віддають перевагу Ethereum L2 длязберігання активів. Вони переміщують активи (ETH, WBTC) на L2 для безпеки, навіть якщо не розміщують усе це в ризикованих протоколах DeFi.

4.2 Розрив у монетизації


Вражаюча розбіжність спостерігається в комісіях. Solana згенерувала$1,03Mкомісій за 24 години порівняно з лише~$182Kдля кошика L2.
  • Чому?Ethereum L2 перебувають у "гонці на дно" з blob-простором, drastично знижуючи витрати для конкуренції.
  • Висновок:Solana монетизує свою активність краще, ніж окремі L2, які субсидують транзакції для отримання частки ринку.

4.3 Стейблкоїни: рів ліквідності


З$14B у стейблкоїнахпроти ~$10B у кошику L2, Solana стала бажаним місцем для "готівки". Це корелює з її високими ончейн комісіями — користувачі переміщують долари туди, де виконання найшвидше.

Парадокс:незважаючи на цю централізацію,пропозиція стейблкоїнів Solanaдосягла $15,65B, що вказує на сильну довіру до капіталу.

5. Ризики та застереження (DYOR)


  • Невідповідність метрик:ніколи не порівнюйте "транзакції" Solana безпосередньо з "UOPS" L2. Це різні одиниці. UOPS вимірюєнамір, тоді як транзакції вимірюютьвиконання.
  • Упередженість агрегації:порівняння одного ланцюжка (Solana) з "кошиком" з 5+ ланцюжків приховує той факт, що окремі L2 (як-от Base або Arbitrum) менші за Solana окремо.
  • Волатильність знімка:ці цифри станом на 15 січня 2026 року. Криптопотоки є дуже рефлексивними і можуть змінюватися щотижня.

6. FAQ: розуміння ландшафту 2026


Q: хто виграє у 2026 році: Solana чи Ethereum L2?
A: це залежить від метрики.Solanaвиграє за доходом, ліквідністю стейблкоїнів та роздрібною активністю.Ethereum L2виграють за загальною захищеною вартістю (TVS) та інституційним зберіганням активів.


Q: чому TVS Ethereum L2 вище, ніж DeFi TVL?
A: TVS (загальна захищена вартість) включає всі активи, перемішені на L2, навіть якщо вони просто знаходяться в гаманці. DeFi TVL враховує лише активи, активно депоновані в смарт-контракти (як-от Uniswap або Aave).


Q: чому комісії Solana вищі, ніж Layer 2?
A: комісії Solana відображають монолітний ринок блокспейсу, де високий попит стимулює дохід. Layer 2 отримують вигоду від оновлень "Blob" Ethereum, які штучно знизили комісії L2 до майже нульового рівня.

Джерела даних і посилання:



Відмова від відповідальності:

Ця інформація не надає порад щодо інвестицій, оподаткування, юридичних, фінансових, бухгалтерських або будь-яких інших пов'язаних послуг, а також не є порадою щодо купівлі, продажу або утримання будь-яких активів. MEXC Learn надає інформацію лише для довідки і не є інвестиційною порадою. Будь ласка, переконайтеся, що ви повністю розумієте пов'язані ризики та будьте обережні при інвестуванні. Платформа не несе відповідальності за інвестиційні рішення користувачів.
Ринкові можливості
Логотип DeFi
Курс DeFi (DEFI)
$0.000393
$0.000393$0.000393
+0.25%
USD
Графік ціни DeFi (DEFI) в реальному часі

Популярні статті

Повний посібник з ордерів тейк-профіт і стоп-лос на ф'ючерсах: основні принципи управління ризиками та практичні поради для початківців

Повний посібник з ордерів тейк-профіт і стоп-лос на ф'ючерсах: основні принципи управління ризиками та практичні поради для початківців

На ринках криптовалют цінові коливання можуть бути надзвичайно волатильними, а прибутки або збитки можуть виникати миттєво. Для трейдерів ф'ючерсами ордери тейк-профіт і стоп-лос є не тільки необхідни

Що таке USAT? Повний посібник щодо регульованого в США стейблкоїна Tether

Що таке USAT? Повний посібник щодо регульованого в США стейблкоїна Tether

Ландшафт стейблкоїнів кардинально змінився, коли Tether представив USAT у вересні 2025 року, позначивши перший повністю регульований у США цифровий долар компанії. Цей посібник досліджує структуру від

Де купити біткоїн? Повний посібник для початківців

Де купити біткоїн? Повний посібник для початківців

Біткоїн перетнув позначку в $100,000, і дедалі більше людей запитують, де купити біткоїн. Цей посібник ознайомить вас з найнадійнішими методами купівлі біткоїна — від криптовалютних бірж до альтернати

Хто створив біткоїн? Історія Сатоші Накамото

Хто створив біткоїн? Історія Сатоші Накамото

Біткоїн змінив наше уявлення про гроші, але його творець залишається однією з найбільших таємниць технологічного світу. У 2008 році, під час світової фінансової кризи, хтось під ім'ям Сатоші Накамото

Популярні новини

Докладніше
Chainlink запускает торговлю акциями США в формате 24/5

Chainlink запускает торговлю акциями США в формате 24/5

Технологическая компания Chainlink, которая является главным поставщиком данных для криптоиндустрии, объявила о запуске нового революционного продукта — потоков

Aave передає управління Lens Protocol мережі Mask Network

Aave передає управління Lens Protocol мережі Mask Network

Публікація Aave Transfers Lens Protocol Stewardship to Mask Network з'явилася на BitcoinEthereumNews.com. Протокол децентралізованих фінансів (DeFi) Aave передав керівництво

Володимир Новаковські: DeFi повинен відповідати продуктивності традиційних фінансів, чому вирішення реальних проблем є критичним, та еволюція ролі Ethereum у торгівлі

Володимир Новаковські: DeFi повинен відповідати продуктивності традиційних фінансів, чому вирішення реальних проблем є критичним, та еволюція ролі Ethereum у торгівлі

Володимир Новаковський: DeFi повинен відповідати продуктивності традиційних фінансів, чому вирішення реальних проблем є важливим, і роль Ethereum, що розвивається, в

Розкрито 10 DeFi альткоїнів, на яких розробники зосереджують найбільше уваги – ось список

Розкрито 10 DeFi альткоїнів, на яких розробники зосереджують найбільше уваги – ось список

Публікація «10 DeFi альткоїнів, на яких розробники зосереджують найбільше уваги, були оприлюднені – ось список» з'явилася на BitcoinEthereumNews.com. 10 DeFi альткоїнів

Вас також може зацікавити

Ethereum (ETH) перетнув позначку 3400 $: початок нового бичачого ринку чи короткостроковий стрибок?

Ethereum (ETH) перетнув позначку 3400 $: початок нового бичачого ринку чи короткостроковий стрибок?

У липні 2025 року ринок криптовалют пережив історичний сплеск. Bitcoin (BTC) подолав позначку в 120 000 $, опинившись у центрі уваги, а Ethereum (ETH) слідував за ним, короткочасно досягнувши максимум

Керівництво Ethereum зіткнулося з проблемою: як Віталік і Фонд вирішують протиріччя?

Керівництво Ethereum зіткнулося з проблемою: як Віталік і Фонд вирішують протиріччя?

У блокчейн-просторі Ethereum вже давно називають «королем публічних мереж» завдяки його проривам у сфері децентралізованих фінансів (DeFi) та технології смартконтрактів, що робить його еталоном галузі

Що таке спотові Ethereum ETF

Що таке спотові Ethereum ETF

24 травня 2024 року SEC схвалила перші вісім спотових Ethereum ETF для лістингу в Сполучених Штатах, включаючи BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark Invest, Invesco Galaxy і Franklin Te

Що таке ліквідний рестейкінг

Що таке ліквідний рестейкінг

Відкриття останнього бичачого ринку відбулося завдяки майнінгу ліквідності, що знаменувало початок "літа DeFi". Тому багато хто вважає, що цей раунд бичачого ринку все одно буде спричинений се

Зареєструйтесь на MEXC
Зареєструйтесь та отримайте бонус до 10000 USDT