Биткоин и фондовый рынок разделились впервые за десятилетие

Биктоин разорвал свою давнюю корреляцию с акциями, отмечая первую полногодичную дивергенцию от акций за более чем десятилетие.

Этот сдвиг подчеркивает растущий разрыв между крипто и традиционными рынками, поднимая вопросы о роли Биткоина в текущем цикле.

Спонсировано

Спонсировано

Историческое разъединение рынка

Биткоин и акции исторически двигались в тандеме. Однако эти отношения, похоже, разрушились.

Согласно данным Bloomberg, индекс S&P 500 вырос более чем на 16% в этом году, в то время как Биткоин упал на 3%, что отмечает первое такое разделение с 2014 года.

Такой четкий разрыв необычен даже по криптовалютным стандартам, что вызывает новое пристальное внимание к роли Биткоина на глобальных рынках. Дивергенция ставит под сомнение ожидания, что регуляторный оптимизм и институциональное участие автоматически приведут к устойчивым показателям.

Это особенно поразительно, учитывая более широкую среду, где акции искусственного интеллекта растут, капитальные расходы ускоряются, и инвесторы возвращаются к акциям. В то же время традиционные защитные активы привлекают внимание, что говорит о том, что инвесторы перераспределяют средства, а не широко принимают риск.

Специфические для криптовалют давления, включая вынужденные ликвидации и резкое снижение розничного участия, существенно усугубили недостаточную эффективность Биткоина. Миллиарды развернутых позиций усилили движение вниз, превратив то, что началось как коррекция, в отраслевое отступление.

Спонсировано

Спонсировано

По мере накопления этих сигналов настроение рынка ослабло, вызывая дебаты о том, представляет ли это обычную коррекцию или более значительное структурное изменение.

Нормальный откат рынка или что-то большее?

Биткоин долгое время вел себя как актив, движимый импульсом, но сбой в устойчивом росте предполагает, что лидерство на рисковых рынках сместилось в другое место.

Притоки в ETF Биткоина замедлились, заметные одобрения стали тише, и ключевые технические индикаторы сигнализируют о возобновлении слабости.

Движение цены отражает это охлаждение уверенности. Биткоин с трудом восстанавливает импульс с октябрьского пика около 126 000 $ и сейчас колеблется ближе к 90 000 $, усиливая ощущение, что эта дивергенция вызвана угасающей убежденностью, а не только краткосрочной волатильностью.

Несмотря на текущую дивергенцию, более длительные временные горизонты усложняют повествование. 

На многолетней основе Биткоин продолжает превосходить акции, что позволяет предположить, что недавний разрыв может отражать разворот ранее избыточных прибылей, а не решительный разрыв в тренде. 

С этой точки зрения, недостаточная эффективность все еще может соответствовать нормальному откату рынка в рамках более широкого бычьего рыночного цикла, несмотря на контрасты календарного года.