Биткоин держится вблизи $61 тыс. на фоне данных по рынку труда США; слабость ИИ поднимает вопрос о дне BTC

Биктоин вернулся выше отметки $61 000 после выхода более слабого, чем ожидалось, отчёта о рынке труда США, что возродило ожидания относительно того, что Федеральная резервная система может сохранить гибкость в отношении ставок. Распродажа в американском технологическом секторе — особенно активов, связанных с Nasdaq, — также помогла трейдерам интерпретировать движение в четверг как потенциальную ротацию из переполненных рисковых активов в сторону традиционно дефицитных средств сохранения стоимости, таких как Биктоин и золото.

По данным Yahoo Finance, число рабочих мест вне сельского хозяйства в США выросло на 57 000 в июне, не дотянув до ожидаемых 113 000. Министерство труда также пересмотрело итоговые показатели за апрель и май в сторону понижения в совокупности на 74 000 рабочих мест, усилив давление на предположения о повышении ставок перед сентябрём.

Ключевые выводы

• Разочаровывающие данные по занятости за июнь снизили краткосрочные шансы на повышение ставок, поддержав отскок Биктоина после падения к отметке $57 750.
• CME FedWatch зафиксировал вероятность повышения ставок к сентябрю на уровне 54%, снизившись с 64% накануне, что подчёркивает сдвиг в ожиданиях.
• Золото укрепилось вместе с Биктоином, подкрепив нарратив «дефицитных активов», поскольку инвесторы закладывали в цены потенциально менее жёсткий курс политики.
• Индикаторы на цепочке, на которые ссылается автор CryptoQuant gaah_im, указывают на истощение продавцов и соотношение прибыли к убыткам на уровнях, не наблюдавшихся с 2022 года.

Данные по занятости меняют ожидания по ставкам, и рынки следуют за ними

Непосредственным катализатором отскока крипторынка стала неожиданность на рынке труда. Поскольку рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства оказался значительно ниже консенсуса — а предыдущие месяцы были пересмотрены в сторону понижения, — трейдеры пересчитали, насколько экономическая сила может служить ФРС обоснованием для дополнительного ужесточения.

Эта рекалибровка отразилась на рынке вероятностей. Данные CME через инструмент FedWatch показали, что вероятность повышения ставки к сентябрю упала до 54% с 64% днём ранее. На практике это означает, что трейдеры стали менее убеждены в необходимости ФРС повышать ставки, несмотря на опасения, связанные с инфляцией.

В то же время рисковые активы, зависящие от устойчивого роста и низких ставок дисконтирования, оказались под давлением. Nasdaq 100 растерял прирост, накопленный за предыдущие три сессии, обозначив чёткую макроэкономическую линию: слабые данные по занятости могут снизить аппетит к акциям с высокими мультипликаторами, одновременно повышая интерес к активам, которые выигрывают от более мягких условий ликвидности.

Золото стабилизируется, пока нефть падает, подкрепляя ожидания «ликвидности»

Цены на золото отреагировали позитивно в четверг, что трейдеры нередко расценивают как сигнал того, что инвесторы всё активнее готовятся к менее ограничительной политике. Контекст статьи также связывает это с поведением сырой нефти. Нефть WTI стабилизировалась ниже $70, тогда как более широкий комплекс находился под влиянием геополитических событий.

Нефть упала после того, как МИД Катара сообщил о «позитивном прогрессе» в последнем раунде переговоров между представителями США и Ирана. Это движение важно не столько само по себе, сколько тем, что оно подразумевает для инфляционного давления: если энергетические затраты снизятся, рынки могут почувствовать меньше необходимости закладывать в цены агрессивное ужесточение.

В контексте ФРС внимание также вернулось к её балансу. Баланс Федеральной резервной системы был охарактеризован как стагнирующий на уровне $6,73 трлн, хотя мандат ФРС допускает ежемесячные покупки краткосрочных казначейских облигаций и бондов на $40 млрд. Сочетание более слабых данных по труду и снижения инфляционного давления обычно интерпретируется как предпосылка для ускоренной инъекции ликвидности — динамика, которая может снизить доходности и улучшить условия для потока капитала в активы с ограниченным предложением.

Слабость ИИ и разговоры о «ротации» возвращают Биктоин в центр внимания

Помимо макроэкономики, наблюдалось и секторальное давление. Трейдеры указали на слабость в секторе ИИ — особенно в компаниях, связанных с чипами, — как на свидетельство того, что капитал может искать альтернативы. Акции SanDisk, Seagate, Western Digital и Applied Materials, по имеющимся данным, упали внутри дня на 9% и более в четверг.

Это расхождение между высокой долей акций ИИ и ценовым движением Биктоина питало нарратив о ротации. Хотя Биктоин недавно был отвергнут около отметки $82 500, отскок последовал за более широким переоцениванием рисков после выхода данных по занятости. В статье отмечается, что Биктоин отдалялся от минимума среды на уровне $57 750, что свидетельствует об ослаблении нисходящего импульса рынка.

Если продажи, связанные с ИИ, продолжатся, логика проста: портфельные менеджеры и трейдеры, сокращающие высокобетные позиции, могут искать другие пути для получения доходности и хеджирования — особенно в тех активах, которые выигрывают при улучшении ожиданий по ликвидности. В таком сценарии те же инвесторы, следящие за фьючерсами на Nasdaq, становятся естественными читателями чувствительности Биктоина к данным на цепочке и макроэкономике.

Сигналы на цепочке: истощение продавцов и сброс прибыли/убытков в стиле 2022 года

Автор CryptoQuant и аналитик данных на цепочке gaah_im выделил набор метрик, призванных измерить положение рынка в его цикле. В публикации, на которую ссылается статья, аналитик сообщил, что реализованное соотношение прибыли к убыткам Биктоина достигло самого низкого уровня с 2022 года. «Чистый процент предложения в прибыли» также, по имеющимся данным, стал отрицательным — результат, который gaah_im назвал исторически отмечающим дно цикла с «исключительной точностью».

Для инвесторов это та часть истории, которая имеет наибольшее значение, если смотреть дальше следующего заголовка. Индикаторы на цепочке не могут гарантировать тайминг, но они могут помочь оценить, исчерпало ли себя уже продажное давление, которое нередко движет просадками. Отрицательный сдвиг в распределении прибыли подразумевает, что больше держателей фактически находятся «под водой», снижая вероятность того, что рынок по-прежнему населён крупными, уверенными фиксаторами прибыли, готовыми сбрасывать активы на росте.

Статья также связывает часть недавней слабости Биктоина с разочарованием вокруг Strategy (широко обсуждаемой на рынке в контексте её капитальной стратегии, связанной с Биктоином). Несмотря на то что материал описывает держателей как сталкивающихся с размыванием, связанным с ускоренной эмиссией акций MSTR, используемой для выкупа части долга и покрытия дивидендов по привилегированным акциям, вывод для наблюдателей рынка состоит в том, что динамика предложения и поток капитала вокруг крупных корпоративных игроков могут влиять на краткосрочную волатильность.

Наконец, сочетание более слабых данных по труду, смягчившихся ожиданий в отношении политики на ближайшие месяцы и показаний на цепочке, указывающих на истощение продавцов, — вот почему обсуждается краткосрочный отскок к $70 000. Аргумент в пользу роста здесь не просто «макроэкономика улучшается», но и то, что рынок уже может быть достаточно близок к капитуляционному состоянию, при котором дальнейшая стабилизация ставок и ликвидности может быстро трансформироваться в возобновление спроса.

Следует наблюдать за тем, продолжит ли слабость рынка труда доминировать в ожиданиях по ставкам — или же инвесторы начнут переоценивать ФРС в сторону более ястребиной позиции. Метрики на цепочке могут указывать на истощение, но рынок, скорее всего, определит темп любого восстановления исходя из поступающих макроданных, динамики нефти и инфляционных ожиданий, а также того, перерастёт ли слабость, связанная с ИИ, в устойчивую ротацию, а не в однодневную просадку.

Эта статья была первоначально опубликована как Bitcoin Stays Near $61K as US Jobs Data Lands; AI Weakness Raises BTC Bottom Question на Crypto Breaking News — вашем надёжном источнике новостей о криптовалютах, Биктоине и блокчейне.