Акции SanDisk (SNDK) падают, поскольку BofA повышает целевую цену до $2 500 на фоне спроса на NAND

TLDR

• Акции SanDisk упали на 9,44% во вторник, несмотря на бычье повышение ценового ориентира от Bank of America
• BofA повысил целевой показатель по SNDK с 2 100$ до 2 500$, сохранив рейтинг «Покупать»
• Аналитик Вамси Мохан ожидает роста средних цен продаж до 35%, а рост объёма передачи данных составит 13% квартал к кварталу
• SNDK вырос на 800% с начала года и на 4 755% за последние 12 месяцев, теперь это компания стоимостью 323 млрд$
• Риски включают форвардный P/E на уровне 33 — выше, чем у Nvidia (22) и Micron (18), — а также медвежьи технические сигналы

Акции SanDisk резко упали во вторник, снизившись на 9,44% в ходе торговой сессии. Это падение произошло в тот же день, когда Bank of America повысил ценовой ориентир по акции с 2 100$ до 2 500$.

Sandisk Corporation, SNDK

Аналитик BofA Вамси Мохан сохранил рейтинг «Покупать». Его повышение обусловлено текущим дисбалансом между предложением и спросом на NAND, который, по его мнению, может сохраниться до 2027 года.

Мохан ожидает, что средние цены продаж SanDisk вырастут до 35%. Он также прогнозирует рост объёма передачи данных — общего количества отгруженной памяти — на 13% квартал к кварталу.

Исходя из этих ожиданий, BofA прогнозирует выручку SanDisk за июньский квартал на уровне 9,1 млрд$ при EPS 37,01$. Текущий консенсус Уолл-стрит ниже: выручка 8,35 млрд$ и EPS 34,26$.

В более долгосрочной перспективе BofA прогнозирует выручку в размере 11,5 млрд$ и EPS 48,55$ за следующий квартал.

Долгосрочные соглашения по NAND повышают предсказуемость выручки

Ключевой частью бычьего тезиса Мохана является стремление SanDisk к заключению долгосрочных контрактов на поставку NAND, известных как NBM. Эти сделки фиксируют многолетнюю выручку и упрощают моделирование будущих доходов для инвесторов.

BofA ожидает, что облачные и корпоративные клиенты со временем широко примут эти контракты. Компания также отметила, что соглашения структурированы таким образом, чтобы удерживать валовую маржу в целевом диапазоне SanDisk.

Именно этот сдвиг в стратегии способствовал впечатляющему росту SanDisk. Акции выросли на 800% с начала года и на 4 755% за последние 12 месяцев. Это превратило выделенную из Western Digital компанию в корпорацию стоимостью 323 млрд$.

Другие аналитики также настроены по-бычьи. Mizuho повысил целевой показатель с 1 825$ до 2 200$. Cantor Fitzgerald установил ориентир на уровне 2 900$. Susquehanna наиболее оптимистична — с целевым показателем 3 250$.

Консенсус Уолл-стрит — «Активно покупать»: 14 рекомендаций «Покупать», две «Держать» и ноль «Продавать» за последние три месяца. Средний ценовой ориентир составляет 1 979,38$, что подразумевает примерно 3% снижения от текущих уровней.

Риски накапливаются

Несмотря на поддержку аналитиков, акции не лишены рисков — и распродажа во вторник напоминает об этом.

Форвардный P/E SanDisk вырос до 33, превысив показатели Nvidia (22) и Micron (18). Этот разрыв в оценке привлекает внимание.

Существует также риск со стороны предложения. Более высокие цены на память могут подтолкнуть конкурентов, таких как Micron, Kingston и Kioxia, к наращиванию производства, что в конечном итоге снова снизит цены.

С технической точки зрения недельный график демонстрирует медвежью дивергенцию RSI. RSI снижается, тогда как цена акции растёт — паттерн, который нередко приводит к откату рынка.

Акция также торгуется на уровне 2 238$, значительно выше своей 50-дневной скользящей средней в 1 458$.

Материал SanDisk (SNDK) Stock Falls as BofA Raises Target to $2,500 on NAND Demand впервые опубликован на CoinCentral.