64 года с 1,1 млн $ на традиционном IRA. Волатильность доходности вернулась. Вот куда я направляю капитал

Пост «64 года, $1,1 млн на традиционном IRA. Волатильность доходности вернулась. Вот куда я направляю капитал» впервые опубликован на 24/7 Wall St..

В 64 года с $1,1 млн на традиционном IRA я хочу надёжный доход, который накапливается с отложенным налогообложением до начала обязательных минимальных выплат. Десятилетние казначейские облигации США торгуются на уровне 4,46%, колебавшись между 3,97% и 4,67% за последний год. При уплощении кривой доходности до 0,27% мне нужен акционерный доход, который не дрогнет. Я распределяю капитал между тремя Dividend Kings: Procter & Gamble (NYSE:PG), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) и Coca-Cola (NYSE:KO).

Сводка по дивидендам всех трёх компаний

Коэффициенты выплат оставляют реальный запас у всех трёх

PG прогнозирует прибыль на акцию (EPS) за 2026 финансовый год в диапазоне $6,83–$7,09 при дивиденде $4,23, что соответствует коэффициенту выплат около 62%. Руководство планирует ~$10 млрд дивидендов при скорректированной производительности свободного денежного потока 85–90%. Coca-Cola заработала $3,00 в 2025 году при дивидендах $2,06 (примерно 69%), а свободный денежный поток прогнозируется на уровне ~$12,2 млрд в 2026 году против $8,8 млрд, выплаченных в 2025 году. Скользящий EPS JNJ за 12 месяцев в размере $8,63 покрывает дивиденд $5,20 примерно на 60%, а скорректированный EPS на 2026 год прогнозируется в диапазоне $11,45–$11,65. Все три компании укладываются в мой комфортный порог 70%.

Балансы, созданные для волатильности доходности

PG располагает $12,3 млрд наличных при собственном капитале $54,7 млрд. KO имеет $10,57 млрд наличных и показала операционную маржу в первом квартале на уровне 35,0%. JNJ остаётся одной из двух американских компаний с кредитным рейтингом AAA, превышающим рейтинг правительства США. Коэффициенты бета 0,385 (PG), 0,256 (JNJ) и 0,354 (KO) означают, что эти дивиденды поступают без ценовых рывков, которые разрушают сон пенсионеров.

Что руководство говорит инвесторам, ориентированным на доход

Генеральный директор PG Шайлеш Джеджурикар заявил, что компания «наращивает инвестиции для ускорения динамики работы с потребителями, несмотря на сложную геополитическую и экономическую обстановку, при этом сохраняя прогнозные диапазоны на финансовый год». Такая риторика сигнализирует о сохранении приверженности 70-летней серии. Генеральный директор JNJ Хоакин Дуато назвал 2025 год «годом катапульты» для портфеля препаратов, а JNJ повысила дивиденд на 3,1% в апреле 2026 года.

Вердикт: как я распределяю капитал

Рейтинг надёжности дивидендов: очень надёжный для всех трёх компаний. Расходы на здравоохранение (PCE) выросли на $206,1 млрд в годовом исчислении, а расходы на продукты питания достигли $3 099,6 млрд, что поддерживает сторону спроса. Я бы сделал наибольший упор на JNJ с учётом баланса с рейтингом AAA и портфеля препаратов, равновзвешенно распределил на PG за самую длинную серию на рынках США и использовал бы KO как стабильный инструмент накопления. Я был бы готов докупать здесь, если доходность казначейских облигаций продолжит колебаться в районе 4,4%. Я бы приостановил новые покупки, если кривая инвертируется и риск рецессии вынудит коэффициенты выплат превысить 80%. Пока это именно то место, куда я направляю капитал.

Пост «64 года, $1,1 млн на традиционном IRA. Волатильность доходности вернулась. Вот куда я направляю капитал» впервые опубликован на 24/7 Wall St..