Краткое содержание
Показать
- Банки и крупные институциональные клиенты выступают за создание единой инфраструктуры, в которой стейблкоины, токенизированные депозиты и токенизированные фонды денежного рынка можно было бы использовать взаимозаменяемо в рамках единого регуляторного механизма.
- Швейцарский банк цифровых активов Sygnum и крупные кредиторы, включая UBS и PostFinance, тестируют публичные, но разрешительные модели блокчейна, утверждая, что они наилучшим образом обеспечивают баланс между подключением к данные на цепочке финансам и регуляторным надзором.
- Инициатива банков по созданию многоактивных токенизированных денежных сетей в Европе бросает вызов предпочтению политиков в пользу решений под руководством центральных банков и подчёркивает ограниченное распространение стейблкоинов евро, которым не хватает сильной банковской поддержки и интеграции с традиционными финансами.
Банки сосредоточились на объединении стейблкоинов и токенизированных форм более традиционных финансовых инструментов в один интегрированный пакет для удовлетворения растущего институционального спроса на многоактивную гибкость.
Вместо того чтобы ждать появления единственного победителя, крупные управляющие активами и корпоративные казначейства требуют многоинструментальной системы, в которой стейблкоины, токенизированные банковские депозиты и токенизированные фонды денежного рынка работают на одной инфраструктуре.
«Спрос со стороны институциональных клиентов неизменен: они не ждут победы какого-либо одного инструмента», — сообщил CoinDesk в четверг по электронной почте Томас Айхенбергер, директор по стратегии и заместитель генерального директора группы швейцарского банка цифровых активов Sygnum.
«Они спрашивают, как токенизированные депозиты, регулируемые стейблкоины и токенизированные фонды денежного рынка можно объединить и обеспечить их совместимость, чтобы казначейская функция могла перемещаться между ними — разрешённые расчёты, трансграничные потоки 24/7, доходность с ликвидностью по требованию — в рамках единого регуляторного механизма, которому они уже доверяют», — добавил он.
Sygnum, позиционирующий себя как первый в мире банк цифровых активов, в конце прошлого года заключил партнёрство со швейцарским банковским гигантом UBS и PostFinance, дочерней компанией государственной Swiss Post, для тестирования блокчейн-платежей между институтами на блокчейн Ethereum.
В гонке за выпуск стейблкоина также участвует Qivalis — консорциум из 37 крупнейших банков Европейского союза, который планирует запустить цифровой евро до конца текущего года.
Активное давление со стороны банков напрямую бросает вызов тому, что говорят европейские политики о том, кто должен контролировать будущее цифровых денег. С одной стороны, президент Европейского центрального банка Кристин Лагард недавно заявила, что стейблкоины евро не решат более глубоких проблем европейских финансовых рынков, которым в основном просто нужно больше доступных денег и действительно безопасный, надёжный актив.
Хотя многоинструментальный подход Sygnum фактически поддерживает тезис Лагард о том, что стейблкоины не являются панацеей, он всё же оспаривает её вывод о том, как решить эту проблему. Вместо того чтобы ждать, пока центральные банки выпустят цифровой евро, коммерческие институты сами разрабатывают решения.
Айхенбергер согласился с тем, что стейблкоины сами по себе не могут устранить этот разрыв. Он сказал, что стейблкоины, привязанные к евро, всегда с трудом завоёвывали популярность, поскольку к ним сложно получить доступ, у них нет реальной банковской поддержки и они плохо интегрированы с остальным финансовым миром.
Помимо самих активов, разворачивается отдельная техническая дискуссия об инфраструктуре, обрабатывающей эти транзакции.
«Большинство институциональных обсуждений по-прежнему сводятся к частным цепочкам из соображений конфиденциальности данных и контроля над контрагентами, — сказал Айхенбергер. — Однако практическая точка зрения операторов такова: публичные, но разрешительные модели — публичная инфраструктура с регулируемым контролем доступа — это именно то направление, в котором движется конвергенция. Именно это обеспечивает подключение к более широкой финансовой системе данные на цепочке без ущерба для надзора».
Это сочетание открытого доступа и строгого контроля уже происходит в реальной жизни. В этом году Sygnum объединился с UBS, PostFinance, Raiffeisen, Zürcher Kantonalbank, BCV и Swiss Stablecoin для запуска совместной программы тестирования стейблкоина, обеспеченного швейцарским франком (CHF).
Для всех остальных участников отрасли швейцарский эксперимент служит наглядным примером того, как выглядят управляемые банками токен-сети, когда компании, их создающие, деньги, их обеспечивающие, и регуляторы, их контролирующие, — все находятся в одной стране.
