USDT обгоняет ETH: что это значит для стейблкоинов и необанков

TLDR:

• Обгон ETH со стороны USDT означает сдвиг от спекулятивных криптоактивов к спросу на стабильную долларовую ликвидность.
• Рынок стейблкоинов вырос в 30 раз за пять лет: с менее $10 млрд в 2020 году до более $300 млрд сегодня.
• Visa, Mastercard и MoneyGram интегрируют стейблкоины в действующие расчётные и платёжные сети.
• Необанки, строящиеся на рельсах стейблкоинов, могут предлагать глобальные счета, карты и трансграничные переводы с момента запуска.

Обгон ETH по рыночной капитализации со стороны USDT меняет представление криптоиндустрии о ценности. На протяжении многих лет Bitcoin удерживал первую позицию, а Ethereum уверенно занимал второе место.

Этот порядок отражал рынок, построенный вокруг активов и протоколов. Теперь токен, привязанный к доллару, бросает вызов этой структуре, и данный сдвиг несёт реальные последствия для стейблкоинов и необанков, стремящихся строить на их основе.

Что переворот USDT и ETH говорит о спросе на стейблкоины

Обгон ETH со стороны USDT — это не история о том, как один токен превзошёл другой. Это отражение фундаментального изменения в том, чего рынок хочет от криптоинфраструктуры.

Мир больше не ищет только криптоактивы. Он ищет криптовалютные деньги, и стейблкоины предоставляют именно это.

Рынок стейблкоинов вырос с менее $10 млрд в 2020 году до более $300 млрд сегодня. На долю USDT приходится около $187 млрд от этого объёма, тогда как USDC удерживает примерно $76 млрд.

Этот 30-кратный рост за пять лет обусловлен не спекуляциями. Он вызван реальным спросом на долларовую ликвидность на программируемых рельсах.

Первоначальное использование стейблкоинов было сосредоточено на трейдинге. Продать волатильный актив, зафиксировать стоимость в USDT, перевести средства между биржами. Этот сценарий по-прежнему существует, но он больше не определяет рынок.

Стейблкоины теперь используются в трансграничных платежах, B2B-расчётах, выплатах фрилансерам, торговых транзакциях, денежных переводах и on-chain кредитовании.

В отличие от нарративов вокруг токенов, угасающих при смене интереса, спрос на стейблкоины связан с неэффективностью движения денег. Этот спрос не иссякает на медвежьем рынке.

Во многих случаях он становится сильнее, потому что бизнесу по-прежнему нужны расчёты, а пользователям — доступ к доллару вне зависимости от ценовых циклов.

Что переворот означает для необанков, строящихся на рельсах стейблкоинов

Сдвиг между USDT и ETH также является сигналом для необанков, внимательно следящих за рынком стейблкоинов. Первое поколение необанков улучшило банковский интерфейс, оставив под ним нетронутыми устаревшие рельсы. Следующее поколение полностью заменяет эти рельсы инфраструктурой стейблкоинов.

Необанк, нативный для стейблкоинов, может работать глобально с первого дня. Он может предлагать USD-балансы, криптокарты, P2P-рынки ликвидности, торговые расчёты, трансграничные переводы, расчёт заработной платы и FX-маршрутизацию без опоры на местные банковские системы.

Стейблкоины становятся денежным слоем, тогда как необанк обеспечивает продуктовый опыт, с которым пользователи взаимодействуют ежедневно.

Крупные платёжные сети уже движутся в этом направлении. Пилотный проект Visa по расчётам в стейблкоинах достиг годового оборота в $7 млрд и вырос на 50% квартал к кварталу.

Mastercard вышел в сферу выплат в стейблкоинах и мультитокенной инфраструктуры. MoneyGram запустил стейблкоин, привязанный к доллару, подключённый к сети, обслуживающей десятки миллионов пользователей.

Прогнозы помещают рынок стейблкоинов в диапазон от $1,2 трлн до $1,9 трлн к 2028–2030 годам. При таком масштабе конкурентное преимущество будет принадлежать не только эмитентам стейблкоинов.

Оно достанется необанкам, владеющим пользовательскими отношениями, локальной ликвидностью, торговыми сетями и каналами дистрибуции. Обгон ETH со стороны USDT — это рынок, напрямую указывающий на эту возможность.

Материал USDT Flipping ETH: What It Means for Stablecoins and Neobanks впервые опубликован на Blockonomi.