Биткоин возвращается в фазу распределения на фоне спада настроений в криптовалютном рынке

Биктоин (BTC) снова опустился ниже отметки $70 000 в ходе европейской торговой сессии, возобновив фазу распределения по мере того, как продавцы вновь набирают импульс. Это движение происходит на фоне совокупности данных на цепочке, свидетельствующих о том, что краткосрочные держатели фиксируют убытки, а притоки на биржи растут, даже несмотря на то, что очаги спроса сохраняются со стороны крупных держателей.

Аналитики указывают на возобновившийся крен в сторону распределения, а не устойчивого восстановления. Метрики краткосрочных держателей, притоки от инвесторов, переводящих монеты на биржи, и изменение настроений рынка — всё это согласуется с осторожным, риск-офф тоном, пронизывающим крипто-рынок в целом. В то же время наблюдатели за данными на цепочке отметили заметную активность среди долгосрочных держателей и китов, сигнализируя о том, что рынок по-прежнему неоднозначно оценивает дальнейший путь.

Ключевые выводы

• Краткосрочные держатели фиксируют убытки, пока BTC тестирует ключевой уровень поддержки: показатель Short-Term Holder SOPR (STH-SOPR) опустился до 0,98, сигнализируя о возобновлении давления продаж.
• Держатели от шести до двенадцати месяцев увеличили биржевые депозиты с мая, достигнув уровней, последний раз наблюдавшихся в октябре 2025 года, — сигнал того, что крупные игроки могут перебалансировать свои рисковые позиции.
• Соотношение реализованной прибыли/убытка для Биктоина ухудшилось до -0,87 с -0,4 на прошлой неделе — показатель, который Glassnode описывает как часть фазы распределения с ухудшающейся широтой.
• Настроения рынка вновь опускаются в зону «крайнего страха», тогда как спотовые ETF на Биктоин выдерживают 11-дневную серию чистых оттоков, подчёркивая осторожное, риск-офф настроение.

Данные на цепочке указывают на возобновление распределения

Данные CryptoQuant показывают, что метрика STH-SOPR — индикатор того, реализуются ли запасы, перемещённые краткосрочными держателями, с прибылью или с убытком, — опустилась ниже уровня безубыточности и в настоящее время составляет 0,98. Эта ситуация подразумевает, что краткосрочные инвесторы с большей вероятностью продают себе в убыток, нежели фиксируют прибыль, — паттерн, связанный с распределением, а не накоплением, когда он поддерживается более широким давлением продаж.

Та же исследовательская компания выделяет заметную динамику среди среднесрочных участников: когорта держателей от шести до двенадцати месяцев увеличила биржевые депозиты с мая. Фактически притоки выросли до уровней, последний раз наблюдавшихся в октябре 2025 года, когда Биктоин торговался выше $126 000, что свидетельствует о потенциальной готовности этой группы фиксировать прибыль или сокращать экспозицию перед лицом неопределённости.

Добавляя к общей картине, последний Market Pulse от Glassnode отмечает, что соотношение реализованной прибыли/убытка по Биктоину переместилось к -0,87 с -0,4, указывая на сдвиг в сторону реализованных убытков по всей сети. Отчёт характеризует текущий период как фазу распределения с ухудшающейся широтой, предполагая, что давление продаж может усилиться, если спрос останется вялым.

Биктоин: STH-SOPR краткосрочных держателей. Источник: CryptoQuant

Ценовые действия этой недели также вызывают исторические ассоциации. Аналитики CryptoQuant указали на февральский эпизод, когда макроэкономические заголовки и неопределённость политики совпали с укреплением доллара США и падением BTC, выделяя паттерн, при котором неопределённость может катализировать распределение на цепочке, а не быстрое восстановление.

Возрастные диапазоны SOPR на бирже Биктоина. Источник: CryptoQuant

Настроения охлаждаются по мере преобладания риск-офф тона

Психология рынка сместилась в сторону страха, поскольку Индекс страха и жадности крипто-рынка опустился до 23, сигнализируя о «крайнем страхе» среди инвесторов. Индикатор использует волатильность, моментум, объём торгов и социальные сигналы для количественной оценки настроений, при этом показания ниже 25 исторически связаны с риск-офф позиционированием.

Крипто-рынок в целом ослаб: глобальная рыночная капитализация снизилась примерно на 7% за прошедшую неделю, а сам Биктоин упал примерно на 9% за тот же период, подчёркивая, как ценовая волатильность отразила осторожное настроение, а не возобновление риск-он ралли.

Тем временем спотовые ETF на Биктоин зафиксировали 11 последовательных дней оттоков, согласно данным, отслеживаемым Farside Investors. Устойчивые оттоки контрастируют с надеждами на возобновление институционального спроса и иллюстрируют напряжение между краткосрочными сдвигами ликвидности и долгосрочным позиционированием.

График потоков спотового ETF на Биктоин. Источник: Farside Investors

В этом контексте некоторые наблюдатели за данными на цепочке зафиксировали признаки продолжающейся активности среди крупных игроков. Santiment отметил, что пока BTC торговался в зоне ниже $70 000, большинство транзакций на цепочке стоимостью свыше $100 000 — отличительный признак участия китов — представляли собой форму накопления, которое исторически предшествовало более значимым движениям. Платформа описала паттерн как «исторически сильный признак накопления китами».

Транзакции BTC на сумму $100K+. Источник: Santiment

На что обратить внимание трейдерам и инвесторам

Текущая конфигурация — повышенные биржевые притоки среди среднесрочных держателей, по-прежнему нестабильный ландшафт реализованных убытков и метрика настроений, отражающая страх, — предполагает, что BTC может испытывать трудности с восстановлением стабильной краткосрочной позиции, если не появятся новые катализаторы. Нижняя сторона цены около $70 000 представляется критическим узловым пунктом: удержанный уровень поддержки может поддержать настроения и пригласить к взвешенному повторному накоплению, тогда как пробой может усилить динамику распределения и углубить давление снижения в 2026 году.

Инвесторам следует отслеживать, будут ли долгосрочные держатели и киты поддерживать какое-либо накопление в отсутствие более широких макроэкономических катализаторов, и изменятся ли потоки ETF по мере развития институционального спроса. Любой существенный сдвиг в поведении на цепочке — например, устойчивое снижение биржевых притоков от когорты от шести до двенадцати месяцев или заметный рост реализованной прибыли — может изменить баланс спроса и предложения в предстоящие недели.

Как всегда, следующая глава рынка будет зависеть как от макроэкономических событий, так и от развивающегося нарратива о риске в крипто-активах. Следите за потенциальными катализаторами — ясностью в политике, регуляторными сигналами или укреплением макроэкономических ориентиров, — которые могут сдвинуть настроения от страха к более стабильному и конструктивному пути для Биктоина.

Эта статья была первоначально опубликована как «Биктоин возвращается в фазу распределения на фоне спада крипто-настроений» на Crypto Breaking News — вашем надёжном источнике новостей о крипто, Биктоине и обновлениях блокчейна.