Акции NuScale Power (SMR) обвалились на 65%: глубокий анализ падения

Ключевые выводы

• NuScale является единственной американской ядерной компанией, получившей одобрение NRC на свой дизайн малого модульного реактора, что обеспечивает ей решающее регуляторное преимущество.
• Выручка за первый квартал 2026 года составила всего 565 000 $, что означает колоссальное падение на 95,8% по сравнению с предыдущим годом и значительно ниже прогноза аналитиков в 7 000 000 $.
• Акции в настоящее время колеблются в диапазоне от 12 $ до 13 $, что представляет собой резкое падение на 65% по сравнению с уровнями годичной давности, при этом пик за 52 недели достиг 57,42 $.
• В последние месяцы произошло значительное избавление от акций со стороны инсайдеров: в частности, Director Corp Fluor в апреле продал 13,5 миллиона акций на сумму более 159 000 000 $.
• Консенсус аналитиков — «Держать», средний целевой ориентир цены составляет 15,92 $, при этом институциональные акционеры контролируют 78,37% акций в обращении.

NuScale Power (SMR) пережила драматическое падение: акции теперь торгуются ниже 13 $ — стремительное снижение на 65% по сравнению с уровнями двенадцатимесячной давности. Это существенное сокращение стоимости привлекло внимание инвесторов, хотя базовые фундаментальные показатели представляют неоднозначную картину.

NuScale Power Corporation, SMR

Акции открыли торговую сессию четверга на уровне 12,05 $, торгуясь в диапазоне за 52 недели от 8,85 $ до 57,42 $. Рыночная капитализация компании составляет около 4,4–4,5 миллиарда $ — весьма значительная оценка для предприятия, которое генерировало лишь 565 000 $ квартальной выручки.

Результаты первого квартала оказались не просто неутешительными — они представляли собой разительный разрыв с прогнозом Уолл-стрит в 7 000 000 $. Падение выручки на 95,8% в годовом исчислении сопровождалось операционным дефицитом в 57 000 000 $ за трёхмесячный период.

NuScale сообщила о прибыли на акцию за первый квартал на уровне -0,14 $, не достигнув консенсусного прогноза в -0,11 $. Годовые прогнозы предполагают EPS на уровне -0,79 $.

Почему некоторые сохраняют оптимизм в отношении NuScale

Оптимистичная точка зрения основана на регуляторном позиционировании. NuScale является единственным среди американских разработчиков ядерных реакторов, имеющим сертификацию Комиссии по ядерному регулированию для своей архитектуры малого модульного реактора. Конкуренты, включая Oklo и Nano Nuclear Energy, не имеют этого критически важного одобрения и могут потратить несколько лет на получение аналогичного разрешения.

NuScale участвует в двух значимых проектах. Компания сотрудничает с румынским энергопоставщиком по строительству объекта мощностью 462 мегаватта на месте выведенной из эксплуатации угольной электростанции. На внутреннем рынке в партнёрстве с ENTRA1 компания реализует 6 гигаватт развёртывания SMR для Управления долины Теннесси.

Оба проекта предполагают сроки завершения после 2030 года. Следовательно, NuScale по сути функционирует как предкоммерческое предприятие, имеющее многомиллиардную рыночную оценку.

Организация располагает значительными финансовыми резервами — около 1 000 000 000 $ в общей сложности, включая 341 000 000 $ денежных средств и их эквивалентов. Хотя это обеспечивает операционный запас прочности, это пока не трансформируется в прибыльность.

Активное избавление от акций инсайдерами на фоне институциональной поддержки

Недавние сделки инсайдеров заслуживают внимания. За последние 90 дней инсайдеры компании продали более 40 миллионов акций на совокупную сумму почти 475 000 000 $. Наиболее крупная сделка была связана с Director Corp Fluor, который в течение апреля продал 13,5 миллиона акций по средней цене 11,81 $, что в общей сложности составило около 159 000 000 $.

Доля корпоративных инсайдеров в акционерном капитале сократилась до всего лишь 1,28% от общего числа акций в обращении.

Напротив, институциональные инвесторы сохраняют значительную долю владения в 78,37%. Seven Grand Managers LLC открыл новую позицию стоимостью 1 770 000 $ в четвёртом квартале. Ряд других инвестиционных компаний — включая MAI Capital Management и Harbour Investments — увеличили свои существующие пакеты.

Настроения на Уолл-стрит представляют смешанную картину. B. Riley снизил целевой ориентир цены с 24 $ до 19 $, сохранив рекомендацию «Покупать». HSBC инициировал покрытие с рейтингом «Держать» и целевым ориентиром 13 $. Royal Bank of Canada снизил прогноз с 21 $ до 14 $. TD Cowen понизил рейтинг акций с «Покупать» до «Держать» в феврале.

Совокупная оценка 17 аналитиков, покрывающих бумагу, — «Держать», средний целевой ориентир цены составляет 15,92 $, что представляет собой примерно 25% потенциала роста от текущих торговых уровней.

50-дневная скользящая средняя NuScale составляет 11,41 $, тогда как 200-дневная скользящая средняя — 15,38 $, при этом акции в настоящее время располагаются между этими техническими индикаторами.

Материал NuScale Power (SMR) Stock Plunges 65%: A Deep Dive Into the Decline впервые опубликован на Blockonomi.