Акции Salesforce (CRM) падают, несмотря на сильные результаты за первый квартал, из-за разочаровывающего прогноза

Ключевые моменты

• Скорректированная прибыль на акцию за Q1 составила $3,88, значительно превысив консенсус-прогноз Уолл-стрит в $3,13
• Квартальная выручка составила $11,13 млрд, что представляет рост на 13% год к году, однако прогнозы на Q2 оказались примерно на $40 млн ниже ожиданий
• Текущие оставшиеся обязательства по исполнению выросли на 14% до $33,6 млрд, не достигнув прогнозов аналитиков
• Годовой темп роста выручки Agentforce расширился до $1,2 млрд в год, поднявшись с $440 млн девять месяцев назад
• Акции упали примерно на 2% в ходе внебиржевых торгов после закрытия основной сессии на уровне $177,51, зафиксировав снижение на 33% с начала года

Гигант корпоративного программного обеспечения представил результаты за первый финансовый квартал, превысившие ожидания аналитиков по итоговой прибыли, однако предоставленные прогнозы выручки оказались ниже ожиданий, спровоцировав умеренное снижение в ходе внебиржевых торгов.

Salesforce, Inc., CRM

Акции завершили основную сессию среды на уровне $177,51, что представляет снижение примерно на 33% с начала года. Такая динамика отражает более широкую слабость среди аналогичных компаний в сфере прикладного программного обеспечения, включая ServiceNow и Adobe, которые испытывают сопоставимое давление.

Компания сообщила о скорректированной прибыли в размере $3,88 на акцию за трёхмесячный период, завершившийся 30 апреля. Этот показатель существенно превысил прогноз Уолл-стрит в $3,13 и продемонстрировал значительный рост по сравнению с $2,58 в аналогичном квартале прошлого года.

Квартальный объём продаж составил $11,13 млрд, что означает годовой рост на 13% и незначительно превышает консенсус в $11,05 млрд. Значительная часть этого роста обусловлена приобретением Informatica за $8 млрд, завершённым в прошлом ноябре, которое принесло $444 млн квартальной выручки.

Прогнозы на будущее разочаровали

Salesforce представила прогноз выручки на второй квартал в районе $11,3 млрд. Уолл-стрит ожидал $11,4 млрд. Прогноз скорректированной прибыли компании в размере $3,26 на акцию едва превысил консенсус всего на один цент.

Текущие оставшиеся обязательства по исполнению — важный индикатор незавершённых заказов, за которым пристально следят аналитики, — выросли на 14% до $33,6 млрд, хотя это не дотянуло до прогнозируемого аналитиками показателя общего RPO в $68,9 млрд.

На 2026 финансовый год руководство незначительно повысило прогноз годовой выручки и увеличило прогноз скорректированной прибыли примерно на 7% по медианному значению.

Разочаровывающий элемент отражает сохраняющиеся опасения. Уже более года участники рынка выражают беспокойство по поводу того, что агенты искусственного интеллекта могут нарушить пользовательский лицензионный подход Salesforce, обеспечивающий валовую маржу в 75%. Главный страх заключается в следующем: предприятия могут разработать собственные CRM-решения на базе ИИ, устранив тем самым необходимость в подписках на Salesforce.

Palantir подкрепил эти опасения ранее в этом месяце, объявив об отказе от своего CRM-программного обеспечения в пользу разработанной внутри компании альтернативы.

Стратегия ИИ-агентов набирает обороты

Компания активно продвигает свой собственный продукт на базе ИИ-агента — Agentforce — в качестве конкурентного ответа на эту экзистенциальную угрозу. Продукт теперь генерирует годовой темп выручки в $1,2 млрд, поднявшись с $800 млн в феврале и $440 млн примерно девять месяцев назад.

По заявлению компании, использование моделей искусственного интеллекта в экосистеме Salesforce более чем удвоилось по сравнению с предыдущим кварталом.

В отличие от основной платформы, Agentforce использует ценообразование на основе потребления, а не плату за каждого пользователя. Финансовый и операционный директор Робин Вашингтон указала, что организация намерена одновременно сохранять оба подхода к ценообразованию.

Вашингтон подчеркнула, что компания пока не наблюдает снижения числа пользователей. Руководство также отметило, что выручка сегмента инфраструктуры и данных выросла на 23%, а выручка от приложений — на 7%, оба показателя измерены в постоянной валюте.

Материал Salesforce (CRM) Stock Drops Despite Strong Q1 Earnings as Forward Guidance Disappoints впервые опубликован на Blockonomi.