SEC откладывает план по разрешению криптоверсий акций США: отчёт

Bitcoin Magazine

Комиссия по ценным бумагам и биржам США откладывает план разрешить криптоверсии американских акций: отчёт

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приостановила работу над долгожданным «инновационным освобождением» для токенизированных акций, перенеся публикацию соответствующей нормативной базы, пока ведомство взвешивает мнения традиционных фондовых бирж и других участников рынка, обеспокоенных масштабными последствиями этого плана, — сообщает Bloomberg.

SEC под руководством председателя Пола Аткинса готовилась опубликовать так называемое инновационное освобождение уже на этой неделе.

Нормативная база создаст новый регуляторный путь, позволяющий цифровым токенам, привязанным к акциям публичных компаний, торговаться на децентрализованных крипто-платформах — 24 часа в сутки, 7 дней в неделю — в обход ограничений традиционных фондовых бирж.

Освобождение является частью более широкой инициативы Аткинса «Project Crypto», направленной на смягчение существующих крипто-ограничений в соответствии с про-крипто повесткой администрации Трампа.

По имеющимся данным, SEC склонялась к тому, чтобы разрешить сторонним токенам — цифровым представлениям акций таких компаний, как Apple, Nvidia или Tesla, — выпускаться и торговаться без согласия соответствующих публичных компаний.

Это означает, что внешние участники, а не сами эмитенты, смогут создавать блокчейн-обёртки, отслеживающие цену акций компании, и размещать их на платформах децентрализованных финансов (DeFi).

Эти токены могут не предоставлять традиционных прав акционеров, таких как право голоса или получение дивидендов, хотя, по имеющимся данным, SEC рассматривает возможность обязать платформы предоставлять эти права под угрозой делистинга.

Почему SEC откладывает решение

Сроки публикации освобождения были перенесены, поскольку ведомство анализирует отзывы представителей фондовых бирж и других участников рынка, встретившихся с сотрудниками SEC в последние дни.

Всемирная федерация бирж — в состав которой входят Nasdaq, Cboe и CME Group — ранее предупредила SEC в письме от ноября 2025 года, что подобные освобождения могут «размыть» существующие меры защиты инвесторов и «исказить» конкуренцию, предоставив криптобиржам регуляторное преимущество, недоступное традиционным рынкам.

Организация предостерегла, что признание легитимности токенизированных акций до полного введения требований соответствия «несомненно окажет негативное — потенциально острое — воздействие» на рынки США.

Дискуссия о токенизации разворачивается на фоне конкурирующих взглядов на будущее рынков акций США. Nasdaq, получивший одобрение SEC в марте 2026 года для собственного предложения по токенизированным ценным бумагам, реализует иную модель: все сделки проводятся на бирже с полным сохранением прав акционеров и построены на корпоративном блокчейне DTCC.

Инновационное освобождение, напротив, санкционировало бы создание параллельного, нативного крипто-рынка, работающего наряду с существующей системой, — что потенциально может раздробить ликвидность между десятками сторонних эмитентов токенов на одну и ту же базовую акцию.

Этот материал «Комиссия по ценным бумагам и биржам США откладывает план разрешить криптоверсии американских акций: отчёт» впервые опубликован в Bitcoin Magazine и написан Маей Циммерманом.