Уоррен Баффет называет фондовый рынок казино и предупреждает, что доллар США небезопасен в 2026 году

TLDR:

• Баффет сравнил сегодняшний фондовый рынок с церковью, к которой пристроено казино, предупредив, что азартные игры достигли пикового уровня.
• Berkshire Hathaway сейчас располагает наличными на сумму свыше 397 млрд $, что сигнализирует: Баффет пока не видит привлекательных инвестиционных возможностей.
• Баффет предупредил, что США не застрахованы от неконтролируемой инфляции, проведя параллели с эпохой долларового кризиса до прихода Волкера.
• Он предостерёг, что настоящие рыночные обвалы происходят из-за неожиданных событий, а не из-за рисков, за которыми инвесторы уже следят.

Уоррен Баффет, 95 лет, привлёк всеобщее внимание на ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway 2026 года в Омахе 2 мая.

Легендарный инвестор, ныне занимающий пост председателя совета директоров после ухода с должности генерального директора в январе, не сдерживался в своих высказываниях.

Он сравнил сегодняшний фондовый рынок с казино, предупредил, что доллар США не застрахован от неконтролируемой инфляции, и объяснил, почему Berkshire продолжает удерживать рекордный запас наличных, превышающий 373 млрд $.

Баффет видит в современных рынках азартные игры, а не инвестиции

Во время обеденного перерыва Баффет сравнил рынки с «церковью, к которой пристроено казино», проведя чёткую границу между традиционным стоимостным инвестированием и растущим увлечением краткосрочной торговлей опционами.

Он отметил, что сторона казино становится всё более многолюдной. Это наблюдение прозвучало на фоне продолжающегося активного участия розничных инвесторов в спекулятивных инструментах.

Баффет привёл однодневные опционы в качестве наглядного примера. «Если вы покупаете однодневные опционы или продаёте их, это не инвестирование, это не спекуляция — это азартная игра», — сказал он.

Он также сослался на недавний короткий сквиз, спровоцированный мемами, в акциях устаревшей компании по аренде автомобилей как на дополнительное доказательство подобных настроений. Этот эпизод напомнил волатильность, вызванную розничными инвесторами в предыдущие годы с другими проблемными компаниями.

Баффет добавил: «Никогда ещё люди не были в таком игорном настроении, как сейчас». Эта оценка принадлежит человеку, который пережил каждый крупный рыночный цикл за последние шесть десятилетий. Его мнение имеет вес именно благодаря этому опыту.

Он также признал собственные ограничения в нынешних условиях. Баффет сказал, что сегодня понимает меньше компаний в процентном отношении ко всему рынку, чем десять лет назад.

Он отметил, что молодые люди, выросшие в новых отраслях, обладают преимуществом, которого у него уже нет. Это признание отчасти объясняет, почему Berkshire в значительной мере воздерживается от размещения капитала.

Уязвимость доллара и риск непредвиденного краха

Баффет предупредил, что США «не застрахованы» от неконтролируемой инфляции, сославшись на период незадолго до того, как Пол Волкер вмешался, чтобы спасти доллар.

Он описал, как американцы того времени брали кредиты под 12%, чтобы вложить в сельскохозяйственные угодья, приносившие лишь 6%, исключительно веря в то, что доллар потеряет свою стоимость. Такой образ мышления привёл к массовому финансовому разорению в сообществах по всей Небраске.

«Наличные — это мусор» — таков был тогда преобладающий менталитет, вспоминал Баффет, отмечая, что крупные фермеры Небраски разорились, потому что покупали сверх своих возможностей и платили процентные ставки, которые их доходы не могли покрыть.

Он сказал, что утрата доверия к валюте превращает страну во что-то совершенно иное. Предупреждение провело чёткие параллели с нынешними условиями, когда бюджетный дефицит остаётся высоким.

Позиция Berkshire в наличных и казначейских векселях сейчас составляет 373 млрд $, представляя собой целенаправленное накопление, сформированное за годы дисциплинированного бездействия в условиях дорогостоящих рынков.

Баффет описал наличные не как мёртвый груз, а как опциональность — способность действовать тогда, когда другие не могут. Он сказал, что Berkshire будет размещать капитал только в случае «большого» спада, дав понять, что нынешняя обстановка не соответствует этому порогу.

На вопрос о грядущем крахе Баффет, как всегда, был сдержан. «Если бы вы их видели, они бы не произошли», — сказал он, намекая, что наибольшие риски всегда остаются незамеченными.

Он сравнил неожиданный шок с убийством эрцгерцога Франца Фердинанда в 1914 году — событием, которого никто не ожидал, но которое за одну ночь изменило мир. Это сравнение стало напоминанием о том, что звуковое инвестирование определяется подготовкой, а не предсказанием.

Пост Уоррен Баффет называет фондовый рынок казино и предупреждает, что доллар США небезопасен в 2026 году впервые появился на Blockonomi.