Taiwan Semiconductor (TSM) заключает тридцатилетнее соглашение о возобновляемой энергии на фоне рыночных потрясений

Ключевые моменты

• Taiwan Semiconductor Manufacturing заключила тридцатилетнее соглашение о закупке электроэнергии с Northland Power, охватывающее офшорный ветряной объект Hai Long 2A
• Производитель чипов будет получать всю выработку мощностью 294 МВт с данного объекта, опираясь на сотрудничество, начатое в 2022 году
• Весь проект Hai Long охватывает 1 022 МВт совокупной валовой мощности, распределённой по трём отдельным площадкам
• Акции TSM упали на 54% за последние шесть месяцев, приближаясь к 52-недельному минимуму
• По данным анализа GuruFocus, TSM торгуется с премией 44,2% выше рассчитанного значения GF Value: акции стоят 393,83$ против справедливой стоимости 273,09$

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) заключила комплексный 30-летний контракт на закупку электроэнергии с Northland Power, обеспечив себе полный объём выработки офшорного ветряного объекта Hai Long 2A, расположенного у побережья Тайваня. Это соглашение знаменует значительное расширение партнёрства между этими компаниями, изначально установленного в 2022 году.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Объект Hai Long 2A представляет собой офшорную ветряную электростанцию мощностью 294 МВт, расположенную примерно в 45–70 километрах от побережья Чанхуа в Тайваньском проливе. Новое соглашение дополняет уже существующие договоры TSMC о закупке электроэнергии с объектами Hai Long 2B и 3, став третьим компонентом стратегии полупроводникового гиганта в области возобновляемой энергетики в рамках данного проекта.

Совокупная валовая мощность всего проекта Hai Long достигает 1 022 МВт. Ответственность за разработку распределена между Northland Power (30,6%), Mitsui & Co. (40%) и Gentari International Renewables (29,4%).

Контракт вступит в силу после завершения административных формальностей, ожидаемого в конце 2026 года. Генеральный директор Northland Кристин Хили отметила, что соглашение «укрепляет долгосрочную финансовую жизнеспособность проекта», одновременно способствуя созданию стоимости для акционерной базы компании.

Для TSMC этот контракт подчёркивает её неизменную приверженность получению возобновляемых источников энергии по мере того, как потребности в электроэнергии для производства полупроводников, ориентированного на ИИ, продолжают расти. По состоянию на 2025 год корпорация контролирует около 70% мирового сектора передовых контрактных производств.

Производственные ограничения продолжают оказывать давление на TSMC

Рыночный анализ TrendForce, опубликованный 30 апреля, выявил сохраняющиеся ограничения в инфраструктуре производства полупроводников. Главная проблема связана с ограниченной доступностью технологии упаковки CoWoS, которая остаётся незаменимой для производства сложных чипов, используемых в системах ИИ.

TSMC сохраняет исключительный контроль над технологическими процессами 3 нм и является ключевым участником разработки технологии 2 нм. Отраслевые аналитики не ожидают устранения дефицита мощностей CoWoS ранее 2027 года, несмотря на продолжающиеся инициативы компании по расширению.

Ключевые клиенты, такие как Apple, NVIDIA и AMD, продолжают конкурировать за ограниченные производственные мощности. Учитывая неуклонный рост потребностей в вычислениях для ИИ, остаются вопросы относительно способности TSMC достаточно масштабировать производство.

Вопросы оценки омрачают текущую цену акций

Акции TSM в настоящее время торгуются по 393,83$. Платформа GuruFocus рассчитывает значение GF Value — представляющее расчётную внутреннюю стоимость — на уровне 273,09$, что указывает на то, что акции торгуются с премией 44,2% относительно справедливой стоимости по данной аналитической методологии.

Скользящий двенадцатимесячный коэффициент цена/прибыль составляет 32,72x, значительно превышая пятилетний медианный показатель в 22,78x. GuruFocus присваивает TSM скромный рейтинг оценки — 5 из 10.

Однако производитель полупроводников демонстрирует исключительные результаты по альтернативным показателям. Он получает максимальные оценки 10/10 как по прибыльности, так и по росту, а также рейтинг финансовой устойчивости 9/10. Совокупный показатель GF Score достигает 97 из 100.

Корпоративные инсайдерские сделки за предшествующий трёхмесячный период показывают покупки акций на сумму 827 355$ при нулевых зафиксированных продажах.

Акции TSM снизились на 54% за последние полгода и в настоящее время торгуются вблизи 52-недельного минимума. Анализ InvestingPro предполагает, что акция может быть недооценена на текущих уровнях — точка зрения, которая резко противоречит системе оценки GuruFocus.

Материал Taiwan Semiconductor (TSM) Secures Three-Decade Renewable Energy Agreement Amid Market Turbulence впервые опубликован на Blockonomi.