Bitcoin tocmai a emis un semnal rar de capitulare care, istoric, declanșează o creștere violentă până la 180.000$ în 90 de zile

Bitcoin se tranzacționează aproape de 89.000$ astăzi după ce indicele său de forță relativă de 14 zile a scăzut sub 30 la mijlocul lunii noiembrie, un prag pe care traderii îl monitorizează pentru capitulare.

Un grafic circulat de Julien Bittel de la Global Macro Investor, provenit de la LSEG Datastream, suprapune traiectoria recentă a Bitcoin cu traiectoria medie care a urmat ultimele cinci scăderi ale RSI sub 30 și trasează o rută care se termină aproape de 180.000$ la aproximativ 90 de zile după indicația de supravânzare.

Punctul de 180.000$ este matematică a rentabilității. Cu Bitcoin aproape de 89.000$, atingerea sumei de 180.000$ ar implica un câștig de aproximativ 105% în aproximativ trei luni, sau aproximativ 0,80% compus zilnic.

Graficul nu este o distribuție de prognoză, ci o medie de studiu al evenimentelor, ceea ce înseamnă că poate masca cât de diferite au fost traiectoriile în acele cinci instanțe istorice.

Dovezi pesimiste pentru ciclul de patru ani și maximul pieței

Acțiunea prețului din octombrie a menținut activ argumentul „ciclului". Bitcoin a stabilit un maxim în octombrie la 126.223$, apoi a scăzut până la sfârșitul lunii noiembrie.

Declinul a atins un minim aproape de 80.697$ pe 21 noiembrie, o scădere de aproximativ 36% de la maximul din octombrie.

Această scădere se situează deja în banda de retragere de 35% până la 55% prezentată în cadrul de sincronizare a ciclului CryptoSlate, care a marcat o zonă de jgheab de aproximativ 82.000$ până la 57.000$ dacă cadența post-halving rămâne modelul guvernant.

O a doua analiză CryptoSlate s-a concentrat pe 106.400$ ca punct de echilibru care a fluctuat în mod repetat între suport și rezistență.

Bitcoin a petrecut săptămâni sub acel nivel până la mijlocul lunii decembrie, ceea ce contează pentru graficul RSI deoarece o mișcare către 180.000$ ar necesita aproape cu siguranță acceptare peste pivoturile anterioare de regim, mai degrabă decât doar o revenire de moment într-un interval corectiv.

Fluxurile sunt o verificare încrucișată practică pentru a determina dacă teza reveniri are combustibil. Investitorii au retras un record de 523 milioane$ din BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) pe 19 noiembrie, pe măsură ce Bitcoin a scăzut sub 90.000$, iar intrările nete de ETF au stagnat aproape complet de atunci.

Poziționarea derivatelor adaugă o altă constrângere: unde piața plătește pentru opționalitate și unde acoperirea dealerilor poate menține spotul într-o bandă.

Un raport CryptoSlate privind complexul de opțiuni a plasat concentrarea gamma a dealerilor într-o gamă largă de 86.000$ până la 110.000$, o gamă care poate promova tranzacționarea bidirecțională pe măsură ce acoperirile sunt ajustate și poate întârzia mișcările de tendință până când spotul iese cu continuare.

Conform tabloului de bord tehnic Barchart, RSI de 14 zile al Bitcoin s-a revenit la medie în jurul valorii de 40 după citirea sub 30 de la mijlocul lunii noiembrie, ceea ce se potrivește unei reveniri, lăsând în același timp piața sensibilă la orice presiune de vânzare reînnoită dacă fluxurile se slăbesc din nou.

Este mort ciclul de 4 ani?

Afirmația lui Bittel că „ciclul de patru ani este mort" se bazează pe mecanica macro mai degrabă decât pe calendarele de reducere la jumătate. El leagă sincronizarea ciclului de dinamica refinanțării datoriei publice și profilul de maturitate al împrumuturilor SUA, apoi conectează acest lucru la cheltuielile cu dobânzile ca factor determinant al răspunsurilor de politică și lichiditate.

Federal Reserve Economic Data (FRED) urmărește plățile de dobândă ale guvernului federal ca element de linie în cheltuielile curente și, conform Comitetului pentru un Buget Federal Responsabil, dobânda la datorie este proiectată să depășească 1 trilion$ anual.

Condițiile de lichiditate sunt, de asemenea, centrale pentru fereastra de 90 de zile, deoarece orizontul graficului RSI se suprapune cu narațiunile macro de întârziere-avans pe care traderii le folosesc deja.

Rezerva Federală a redus ratele la o gamă de 3,50% până la 3,75% în decembrie și a anunțat, de asemenea, aproximativ 40 miliarde$ pe lună în achiziții de bonuri de trezorerie cu scadență scurtă (plus reinvestiții) menite să calmeze presiunile de finanțare de final de an.

O versiune a lichidității globale M2 deplasată cu aproximativ 90 de zile este adesea reprezentată grafic față de Bitcoin pentru a ilustra modul în care impulsurile de lichiditate pot precede reevaluarea activelor cu risc, deși relația se poate decupla pentru perioade lungi.

Analiza mea a corelației M2, ajustată cu exact 84 de zile, concluzionează că în timpul mișcărilor ascendente, linia M2 urmărește traiectoria prețului Bitcoin. Cu toate acestea, în timpul unei scăderi, M2 continuă să crească în timp ce prețul diverge.

Contragreutatea este că RSI poate rămâne extrem și totuși poate să nu marcheze un minim durabil.

În practică, aceasta transformă calea de 180.000$ într-o configurație închisă în care confirmările contează mai mult decât faptul unei încălcări RSI.

Bitcoin a produs deja intrările pe care se bazează această dezbatere: ruptura RSI de la mijlocul lunii noiembrie și minimul din 21 noiembrie aproape de 80.697$, lăsând 106.400$ și fluxurile zilnice de ETF spot ca cele mai clare marcaje pentru a determina dacă revenirea rămâne o revenire sau se extinde către calea graficului de 180.000$.

Totuși, analistul Caleb Franzen a făcut recent un punct care merită luat în considerare,

Între timp, alții, precum MilkRoad, sunt de acord cu Bittel,

Postarea Bitcoin tocmai a emis un semnal rar de capitulare care declanșează istoric o creștere violentă la 180.000$ în 90 de zile a apărut mai întâi pe CryptoSlate.