Gigante Energético da Argentina com Apoio Estatal YPF Lança Iniciativa de Tokenização na XRP Ledger

YPF Luz, a subsidiária de eletricidade da maior empresa de energia da Argentina, fez uma parceria com a empresa de infraestrutura blockchain sediada em Buenos Aires, Justoken, para lançar uma plataforma de tokenização de energia construída no XRP Ledger (XRPL), as empresas anunciaram no início deste mês.

A plataforma, apelidada de Enertoken, tokeniza, comercializa e gere contratos de eletricidade através da XRPL, a blockchain pública originalmente desenvolvida pela Ripple Labs, que continua a ser um contribuidor principal. Entretanto, a Justoken emergiu recentemente como a maior plataforma de tokenização de Ativos Reais (RWA) na XRPL por valor total.

De acordo com o anúncio, a nova plataforma da YPF Luz, desenvolvida pela Justoken, destina-se a empresas e grandes consumidores de energia para ajudar a gerir tudo, desde o rastreamento de consumo, à faturação e execução de contratos, "totalmente suportada por ativos de energia tokenizados registados na blockchain."

Martín Mandarano, o CEO da YPF Luz — cuja empresa-mãe teve uma história turbulenta de propriedade estatal e privada — foi citado dizendo no anúncio:

O Domínio Silencioso da Justoken

No que as empresas chamam de fase inicial do projeto, a Enertoken foi lançada com mais de $800 milhões em ativos de energia tokenizados na XRPL, de acordo com o anúncio, evidentemente referindo-se ao fundo de energia tokenizado da Justoken, JMWH.

O JMWH da Justoken, que, de acordo com a RWAxyz, representa megawatt-horas (MWh) reais de energia, apoiado por produtores de energia na América Latina, tornou-se silenciosamente o maior ativo tokenizado na XRPL por valor total quando foi lançado em meados de janeiro com mais de $861 milhões on-chain. Entretanto, a Justoken tem outros $832,3 milhões em várias outras commodities tokenizadas na Polygon.

A partir de hoje, 26 de março, o valor do Ativo Total do JMWH ainda se mantém em $861 milhões — representando cerca de 57% de todo o chamado valor de ativo representado na XRPL, e uma quota de mercado de quase 45% de todas as plataformas de RWA tokenizadas na rede.

De acordo com a RWAxyz, "valor de ativo representado" refere-se a ativos tokenizados que existem numa blockchain mas não podem ser distribuídos ou transferidos on-chain — representam um compromisso do mundo real registado on-chain, não tokens livremente negociáveis.

RWAs Representados vs Distribuídos

Luke Judges, Diretor Parceiro da RippleX, a plataforma de programador aberta da Ripple, explicou ao The Defiant porque é que o JMWH se enquadra na categoria de ativo "representado" da RWAxyz, em vez de "distribuído" — uma distinção que indica como esses ativos são usados on-chain, afirmando, "os ativos 'representados' operam dentro de ambientes mais controlados, muitas vezes refletindo requisitos regulamentares ou contratuais."

No caso do JMWH, os tokens operam sob o regime do regulador de mercados de capitais da Argentina, Comisión Nacional de Valores (CNV), para Provedores de Serviços de Ativos Virtuais (PSAVs), com emissão, Alocação de tokens, entrega e retirada todos vinculados a obrigações contratuais. Isto, argumenta Judges, explica porque é que a Justoken optou por uma "abordagem de ciclo fechado."

"A blockchain serve como um registo verificável de propriedade e cumprimento em vez de um local de negociação," acrescentou Judges.

Ele também observou que os ativos representados na XRPL são "um ponto de partida importante para muitos casos de uso institucional, com ativos distribuídos a desempenhar um papel maior à medida que a liquidez, infraestrutura e clareza regulamentar continuam a evoluir na XRPL."

Selecionando a XRPL

Ariel Scaliter, cofundador e CTO da Justoken, disse ao The Defiant que a escolha da XRPL foi deliberada em múltiplas frentes, citando velocidade e escalabilidade para equipas que constroem na rede blockchain:

Scaliter também citou a capacidade de construir rapidamente na Sidechain XRPL EVM antes de migrar para a mainnet, e destacou a legitimidade institucional da Ripple, bem como a custódia como uma consideração crítica de infraestrutura. Ele disse ao The Defiant:

Judges da RippleX elaborou sobre a arquitetura: "A Justoken estava à procura de uma forma de trazer créditos de energia renovável onchain que pudesse suportar tanto a rastreabilidade como a conformidade automatizada para clientes corporativos, enquanto ainda se encaixasse dentro das estruturas de custódia existentes."

YPF Luz e a Sua Empresa-Mãe Apoiada pelo Estado

YPF Luz é a subsidiária de geração de energia da YPF (Yacimientos Petrolíferos Fiscales), a empresa de petróleo e gás maioritariamente estatal da Argentina. O maior produtor de petróleo bruto do país foi originalmente estabelecido há mais de cem anos como a empresa petrolífera estatal da Argentina, mas foi privatizada em 1999 e comprada pela gigante energética espanhola Repsol.

Em 2012, a Presidente argentina Cristina Fernández de Kirchner renacionalizou a YPF, expulsando a Repsol após uma disputa sobre a queda da produção e investimento petrolífero, relatou a Bloomberg na altura. O Congresso da Argentina nacionalizou a YPF através de uma votação esmagadora da câmara baixa, abrindo caminho para a Presidente Fernández assinar o projeto de lei, de acordo com a Reuters.

Aumento de RWA

A XRPL tem vindo a construir constantemente as suas credenciais de RWA, e agora tem $1,5 mil milhões em valor de ativo representado on chain, e mais de $404 milhões em valor de ativo distribuído, de acordo com a RWAxyz.

No final de 2024, a Ripple anunciou planos para tokenizar o primeiro fundo do mercado monetário de sempre na XRPL, colaborando com a bolsa de valores digitais sediada no Reino Unido, Archax, e a empresa de investimento global Abrdn, como o The Defiant relatou. Em março passado, a Ondo Finance implementou o seu produto de Títulos do Tesouro do Governo dos EUA de curto prazo tokenizado (OUSG) no XRP Ledger, com o objetivo de trazê-lo para a base de utilizadores institucionais da XRPL.

Numa perspetiva mais ampla, o mercado mais amplo de RWA tokenizado triplicou de aproximadamente $5,5 mil milhões para $18,6 mil milhões ao longo de 2025, de acordo com a análise de fim de ano do The Defiant.

Este artigo foi escrito com a assistência de fluxos de trabalho de IA. Todas as nossas histórias são curadas, editadas e verificadas por um humano.