Shorts acumulam-se enquanto a estrutura do Bitcoin se torna otimista: Será que o BTC vai cair novamente?

O Bitcoin já não se move como um mercado sob controlo. Move-se como se a pressão tivesse começado a escapar das mãos dos bears.

No dia 17 de março, sinais-chave alinharam-se de uma só vez. O Inter-Exchange Flow Pulse subiu, a pressão de venda Spot perto dos $75K enfraqueceu, e o financiamento permaneceu profundamente negativo.

Portanto, isto não parecia uma recuperação aleatória. Parecia um mercado a preparar-se para punir bears teimosos.

O sinal estrutural do Bitcoin torna-se bullish novamente

O Inter-Exchange Flow Pulse ultrapassou novamente a sua média móvel de 90 dias. Historicamente, esse sinal apareceu quando a liquidez das exchanges começou a rotar com propósito novamente.

Isso não foi ruído de retalho. Esses fluxos geralmente refletiam atividade de market makers, mesas de arbitragem e mãos maiores a reposicionar capital. Em particular, inversões semelhantes surgiram antes de fases de expansão mais fortes em 2016, 2019 e 2023.

Após um longo período de fluxos suprimidos em 2025, esta mudança atingiu de forma diferente. Sugeriu que o capital profissional tinha começado a mover-se novamente em vez de permanecer congelado.

Entretanto, esse tipo de rotação frequentemente chegou antes da atividade de negociação mais ampla se expandir. O mercado raramente enviou essa mensagem educadamente.

A parede de venda de $75K desaparece à medida que o BTC sobe

O Bitcoin [BTC] depois empurrou para os $75K, e o mercado spot deixou de oferecer resistência real. As ordens de venda em torno dessa zona diminuíram, o que significou que a parede superior começou a perder os seus dentes.

Isso importou mais do que a maioria dos traders queria admitir. Quando a liquidez do lado da oferta desapareceu, os compradores já não precisavam de lutar através de oferta empilhada.

Portanto, o movimento ascendente tornou-se mais fácil, mais limpo e mais perigoso para qualquer pessoa ainda à espera de rejeição.

Esta foi a parte feia para os bears. Eles tinham-se apoiado em resistência visível, e essa resistência começou a desaparecer em tempo real. A falha em fazê-lo veria o preço estagnar novamente abaixo do intervalo. No entanto, não o fez, e isso disse o suficiente.

Estarão as taxas de financiamento negativas a alimentar o próximo squeeze?

O financiamento permaneceu profundamente negativo mesmo quando o Bitcoin subiu, mostrando que os shorts estavam sobrelotados e cada vez mais presos. O posicionamento lotado frequentemente alimentou reversões violentas uma vez que o preço se recusou a quebrar mais baixo.

No entanto, os squeezes também precisavam de procura spot, e com a pressão de venda já a enfraquecer perto dos $75K, isto parecia mais forte do que uma recuperação barata.

Reflexões finais

• A estrutura do Bitcoin melhorou antes do sentimento acompanhar, e isso era geralmente onde os movimentos reais começavam.
• Se a procura Spot se mantivesse firme, o financiamento profundamente negativo poderia ter alimentado o próximo squeeze brutal para cima.