Metaplanet Levanta $255M para Expandir Participações em Bitcoin

A Metaplanet angariou 255 milhões de dólares de investidores institucionais e introduziu uma nova estrutura de warrants à medida que avança com um plano agressivo para aumentar a sua reserva de Bitcoin.

Principais Conclusões

• A Metaplanet angariou cerca de 40,8 mil milhões de ienes, ou 255 milhões de dólares, através de uma colocação privada de novas ações para investidores institucionais.
• O acordo também inclui warrants com preço premium que poderiam desbloquear capital total de cerca de 531 milhões de dólares se totalmente exercidos.
• A empresa disse que os fundos serão usados principalmente para comprar mais Bitcoin enquanto trabalha para o seu objetivo de deter 210.000 BTC.
• Um novo mecanismo de warrant vinculado ao mNAV foi concebido para limitar a diluição e garantir que novas emissões acrescentem valor aos acionistas existentes.

O Que Aconteceu?

A Metaplanet, uma empresa de investimento cotada em Tóquio focada na acumulação de Bitcoin, disse segunda-feira que garantiu cerca de 255 milhões de dólares em novo financiamento de capital próprio de investidores institucionais globais. A empresa combinou a venda de ações com warrants de exercício fixo e uma estrutura separada de warrants de exercício móvel que poderia trazer centenas de milhões adicionais para futuras compras de Bitcoin.

O anúncio acrescenta mais um passo importante à estratégia de tesouraria da Metaplanet, que a tornou um dos maiores detentores corporativos públicos de Bitcoin no mundo.

Novo Capital Visa Mais Compras de Bitcoin

De acordo com a empresa, as ações recém-emitidas foram precificadas com um prémio de 2% em relação ao preço de mercado. O acordo também incluiu warrants de exercício fixo com um prémio de 10%, que poderiam gerar outros 44,5 mil milhões de ienes, ou aproximadamente 276 milhões de dólares, se exercidos.

O CEO Simon Gerovich disse que também há espaço para angariar capital adicional através da nova estrutura de warrants da empresa. Numa das declarações citadas no material fonte, Gerovich disse que o capital extra poderia adicionar mais "poder de fogo" ao objetivo de longo prazo da Metaplanet de acumular 210.000 Bitcoin.

Esse objetivo permanece central para a estratégia de tesouraria da empresa. Uma fonte disse que a Metaplanet pretende atingir 100.000 BTC até 2026 e 210.000 BTC até 2027, o que representaria cerca de 1% da oferta total de Bitcoin.

Nova Estrutura de Warrants Foca no Valor para os Acionistas

Uma parte importante do anúncio foi o lançamento de 100 milhões de Warrants de Exercício Móvel com o que a empresa descreveu como uma cláusula pioneira de Valor Líquido de Ativo de Mercado, ou mNAV.

Estes warrants só podem ser exercidos quando as ações da Metaplanet são negociadas acima de 1,01x mNAV. A métrica compara o valor de mercado da empresa com o valor das suas participações em Bitcoin. Ao vincular as condições de exercício a esse limiar, a Metaplanet disse que pretende garantir que qualquer nova emissão de ações aumente as participações de Bitcoin por ação em vez de diluir o valor para os acionistas.

Numa citação exata incluída no material fornecido, Gerovich disse:

A empresa também suspendeu o exercício de warrants emitidos anteriormente vinculados a até 210 milhões de ações, sinalizando que pretende priorizar esta estrutura mais recente.

Resposta do Mercado e Ambições Corporativas em Bitcoin

A Metaplanet disse que atualmente detém 35.102 BTC, avaliados nos relatórios fornecidos em aproximadamente 2,5 mil milhões a 2,6 mil milhões de dólares, dependendo da precificação de mercado no momento. A empresa foi descrita nas histórias fonte como o terceiro maior ou quarto maior detentor corporativo de Bitcoin globalmente, refletindo pequenas diferenças de classificação entre os relatórios.

A reação dos investidores foi positiva. As ações da Metaplanet subiram cerca de 18% na segunda-feira, com a ação a fechar a 391 JPY. O volume de negociação também subiu bem acima da média à medida que o Bitcoin voltou acima de 73.000 dólares.

Crédito da Imagem – Google Finance

Alguns relatórios compararam a abordagem da Metaplanet com a estratégia de angariação de capital usada pela Strategy, a empresa liderada por Michael Saylor, que é amplamente conhecida por usar mercados de ações para financiar compras de Bitcoin em grande escala.

Conclusão da CoinLaw

Na minha experiência, este é um dos exemplos mais claros de uma empresa pública a tentar transformar os mercados de capitais num motor disciplinado de acumulação de Bitcoin. Considerei a nova estrutura baseada em mNAV da Metaplanet especialmente importante porque mostra que a empresa não está apenas a perseguir dimensão, mas também a tentar defender o valor para os acionistas enquanto expande a sua tesouraria. Se a execução se mantiver forte, a Metaplanet poderá tornar-se numa das histórias corporativas de Bitcoin definidoras a acompanhar durante o próximo ano.

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