Taiwan Semiconductor (TSM) Dispara 83% — Bernstein Diz Que a Alta Ainda Não Acabou

Principais Conclusões

• Bernstein elevou o preço de referência da TSMC para NT$2.200 de NT$1.800
• Analistas preveem que a receita impulsionada por IA ultrapassará 20% das vendas totais até 2026, em comparação com 18% em 2025
• A fabricante de chips autorizou $44,96 mil milhões em gastos de capital focados na expansão de capacidade de chips de IA
• As vendas de fevereiro atingiram NT$317,6 mil milhões — marcando um incremento de 22,2% ano após ano
• A receita dos primeiros dois meses combinados aumentou aproximadamente 30% em comparação com o período equivalente do ano passado

O conselho da Taiwan Semiconductor autorizou um programa massivo de gastos de capital de $45 mil milhões enquanto a Bernstein elevou a sua previsão de preço em meio a crescentes previsões de receita de IA.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

A principal fabricante de chips por contrato do mundo registou vendas de fevereiro de NT$317,6 mil milhões, representando um ganho de 22,2% em relação ao ano anterior. Embora isto tenha marcado um declínio de aproximadamente 21% em relação ao total de janeiro, tais flutuações do mercado mensais são movimentos sazonais típicos e não sinalizam qualquer fraqueza subjacente.

Uma visão mais ampla revela uma trajetória ainda mais impressionante. A receita acumulada em janeiro e fevereiro de 2026 aumentou aproximadamente 30% quando comparada com os meses correspondentes em 2025. O principal catalisador? Demanda crescente por chips de computação de alto desempenho e inteligência artificial de grandes clientes incluindo Apple, Nvidia e AMD.

Segundo a equipa de pesquisa da Bernstein, os fluxos de receita ligados à IA excederão 20% das vendas totais da TSMC até 2026. Isso representa uma expansão da contribuição projetada de 18% em 2025. Além disso, a história da receita de IA estende-se para além dos processadores lógicos tradicionais.

A TSMC agora gera receita adicional relacionada à IA através de base dies de High Bandwidth Memory (HBM) — a camada de substrato fundamental usada em pilhas de chips HBM. Este fluxo de receita relativamente recente cria outra via de crescimento no ecossistema de IA em expansão.

Empresa de Análise Eleva Meta de Avaliação

Com base nestas dinâmicas favoráveis, a Bernstein elevou o objetivo de preço da TSMC de NT$1.800 para NT$2.200. A empresa citou o robusto momentum de crescimento de IA combinado com a demanda resiliente não relacionada à IA como os dois fatores que justificam a avaliação aumentada.

A demanda de segmentos não relacionados à IA também permanece sólida. A produção de smartphones premium continua a fornecer suporte estável nessa frente. A Bernstein observou ainda que caso quaisquer clientes não relacionados à IA reduzam as suas grandes ordens, clientes focados em IA — atualmente a experienciar restrições de capacidade — estão prontos para preencher rapidamente esse espaço de produção.

Esta equação equilibrada de oferta-demanda fornece à TSMC uma flexibilidade valiosa. Uma potencial desaceleração em qualquer categoria pode ser efetivamente compensada pela força na outra.

Autorização Massiva de Investimento de $45 Mil Milhões

O conselho de administração da TSMC aprovou $44,96 mil milhões em novas despesas de capital. Estes fundos serão aplicados em processos de fabricação de ponta, tecnologias de embalagem avançadas, nós de processo especializados e construção de novas instalações de fabricação.

Este investimento substancial representa uma estratégia ofensiva em vez de uma postura defensiva — é uma resposta calculada à demanda persistente dos clientes. A empresa está a construir proativamente capacidade de produção hoje para atender às grandes ordens antecipadas de amanhã.

Os acionistas também têm algo mais tangível para esperar no curto prazo. A TSMC anunciou um dividendo em dinheiro do Q4 2025 de $0,9503 por American Depositary Share, programado para distribuição a 09 de julho de 2026, para investidores registados como acionistas até 11 de junho de 2026.

A ação TSM valorizou mais de 83% durante o período de doze meses anteriores, terminando a sessão da última sexta-feira a €295,50.

O artigo Taiwan Semiconductor (TSM) Stock Soars 83% — Bernstein Says Rally Isn't Over Yet apareceu primeiro em Blockonomi.