Tổ chức: USD tăng nhẹ, phớt lờ kỳ vọng Fed hạ lãi suất 3 lần

Đồng USD tăng nhẹ phiên thứ hai liên tiếp, phớt lờ kỳ vọng thị trường về khoảng 3 lần Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Dữ liệu quyền chọn cho thấy tâm lý bi quan với USD đang hạ nhiệt, trong khi thị trường tiền tệ vẫn định giá Fed sẽ cắt khoảng 64 điểm cơ bản đến cuối năm, tạo rủi ro USD bật tăng nếu kỳ vọng bị điều chỉnh.

USD tăng 2 phiên, quyền chọn bớt tiêu cực

Thị trường quyền chọn ghi nhận rủi ro nghiêng về bán USD đã giảm, khi chỉ báo front-end risk reversal rơi về mức tiêu cực thấp nhất trong gần 1 tháng.

USD tăng nhẹ phiên thứ hai liên tiếp, diễn biến được mô tả là hoàn toàn bỏ qua định giá của thị trường về khoảng 3 lần Fed cắt lãi suất trong năm nay. Dòng định giá này trước đó góp phần tạo thiên hướng bi quan với USD.

Dù vậy, các tín hiệu quyền chọn cho thấy vị thế tiêu cực đã dịu lại. Việc front-end risk reversal xuống mức tiêu cực thấp nhất gần 1 tháng hàm ý mức độ phòng hộ/đặt cược USD giảm giá ở khu vực kỳ hạn ngắn đang thu hẹp, qua đó mở ra khả năng USD phục hồi nếu kỳ vọng lãi suất đổi hướng.

Thị trường vẫn định giá Fed cắt 64 điểm cơ bản, rủi ro USD bật tăng

Thị trường tiền tệ hiện vẫn kỳ vọng Fed cắt khoảng 64 điểm cơ bản đến cuối năm, nhưng một số chiến lược gia cho rằng mức kỳ vọng này có thể quá cao.

Một số quan điểm cho rằng việc định giá tới 3 lần cắt lãi có thể vượt phạm vi hợp lý được dữ liệu hỗ trợ, làm thị trường đối mặt rủi ro USD bật tăng khi kỳ vọng bị điều chỉnh. Elias Haddad, Trưởng bộ phận chiến lược thị trường toàn cầu tại Brown Brothers Harriman, nhận định: Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất có vẻ hơi quá mức, điều này tạo dư địa để điều chỉnh sức mạnh ngắn hạn của đồng USD.

Ông cũng nhấn mạnh bối cảnh vĩ mô vẫn cho thấy tăng trưởng kinh tế mạnh và lạm phát duy trì trên mục tiêu 2% của Fed. Nếu các dữ kiện này tiếp tục chi phối, định giá cắt lãi có thể bị thu hẹp, qua đó hỗ trợ USD trong ngắn hạn.