Hyperliquid lập kỷ lục doanh thu ngày 6,8 triệu USD, HYPE chững lại

Hyperliquid ghi nhận doanh thu kỷ lục 6,84 triệu USD vào ngày 05/02, cho thấy đà tăng trưởng vẫn bền bỉ ngay cả trong tuần thị trường lao dốc.

Động lực chính đến từ làn sóng giao dịch tài sản TradFi và hàng hóa (RWA) trên nền tảng perpetual DEX, giúp tăng doanh thu, thúc đẩy mua lại HYPE và nâng thị phần trước áp lực cạnh tranh từ các CEX.

Doanh thu Hyperliquid lập đỉnh mới trong ngày 05/02

Theo DeFiLlama, Hyperliquid tạo 6,84 triệu USD doanh thu vào 05/02, đánh dấu mức cao nhất kể từ cú sập tháng 10.

Dữ liệu được ghi nhận trên trang theo dõi của DeFiLlama, nơi Hyperliquid được mô tả là một perpetual DEX có doanh thu bứt tốc trở lại. Tham khảo tại trang số liệu Hyperliquid trên DeFiLlama.

Điểm đáng chú ý là doanh thu vẫn tăng trong bối cảnh thị trường trải qua một tuần biến động mạnh. Điều này thường phản ánh hai yếu tố: nhu cầu giao dịch phái sinh cao hơn khi biến động tăng, và lực kéo thanh khoản đến từ các cặp/nhóm tài sản đang “nóng” về khối lượng.

RWA và tài sản TradFi đang kéo khối lượng giao dịch trên Hyperliquid

Tài sản TradFi hiện chiếm hơn 30% tổng khối lượng giao dịch trên Hyperliquid, cho thấy nhu cầu tiếp cận hàng hóa và cổ phiếu Mỹ qua “crypto rails” tăng mạnh.

Đà phục hồi doanh thu được mô tả là quay lại mạnh vào cuối tháng 1, trùng với nhịp tăng của nhóm kim loại. Trong nhóm này, bạc và vàng đã lọt top 5 tài sản theo khối lượng giao dịch trên nền tảng, phản ánh dòng tiền đầu cơ và phòng hộ tập trung vào hàng hóa.

Bạc là trường hợp nổi bật vì biến động cao trong giai đoạn gần đây. Dựa trên khối lượng giao dịch, bạc xếp thứ 3 trong tháng 1, chỉ sau ETH và BTC. Hyperliquid xử lý khoảng 2,2 tỷ USD khối lượng cho các hợp đồng bạc, và Blockworks ghi nhận rằng một số chỉ số khớp lệnh có thể cạnh tranh với nền tảng TradFi trong những điều kiện nhất định.

Doanh thu đang được chuyển thành lực mua lại HYPE

Phần lớn doanh thu của Hyperliquid được đưa vào chương trình mua lại HYPE, tạo cơ chế tích lũy giá trị cho người nắm giữ token.

Trong ngày 05/02, 5,25 triệu USD trong tổng 6,84 triệu USD doanh thu đã được phân bổ cho mua lại. Theo dữ liệu ASXN, ngày này ghi nhận 160,75 nghìn HYPE được mua lại, mức mua lại theo ngày cao nhất tính đến thời điểm được nêu trong bài gốc năm 2026. Xem chi tiết tại bảng điều khiển buyback của ASXN.

Từ khi chương trình bắt đầu vào cuối năm 2024, dự án đã mua lại 40,5 triệu HYPE để đốt và loại khỏi lưu thông. Về mặt cơ chế cung, đây là hướng đi giảm phát, thường hỗ trợ cho token nếu nhu cầu giữ/tích lũy không suy yếu.

Tín hiệu kỹ thuật cho thấy HYPE có thể tích lũy hoặc điều chỉnh ngắn hạn

Dù mua lại mang tính giảm phát, HYPE đã hạ nhiệt sau khi tăng gần 84% từ 20 USD lên 38 USD và rơi xuống dưới đường SMA 200 ngày.

Bối cảnh chung của thị trường được mô tả là “lull” (trầm lắng) đã tác động lên diễn biến giá. Sau nhịp tăng mạnh, việc giá suy yếu dưới đường trung bình động dài hạn thường cho thấy lực mua ngắn hạn giảm hoặc thị trường cần thêm thời gian hấp thụ cung.

Ngoài ra, tháng 2 xuất hiện cấu trúc “đỉnh cao hơn” trên giá nhưng “đỉnh thấp hơn” trên RSI, tức phân kỳ giảm. Đây là tín hiệu thường gợi ý đà tăng suy yếu, có thể kéo theo giai đoạn hạ nhiệt kéo dài hơn hoặc một nhịp pullback.

Theo vùng giá được nêu, khu vực 27–38 USD có thể trở thành vùng tích lũy nếu kịch bản điều chỉnh/giằng co xảy ra, đặc biệt khi tâm lý thị trường chung vẫn yếu.

Thị phần perpetual của Hyperliquid tăng lên 6,7% và gây áp lực lên CEX

Nhờ bùng nổ RWA, thị phần thị trường perpetual của Hyperliquid được ghi nhận đạt đỉnh 6,7%, phát tín hiệu cạnh tranh trực diện với các CEX.

Thị phần tăng cho thấy người dùng đang dịch chuyển một phần hoạt động giao dịch phái sinh sang DEX, đặc biệt khi các sản phẩm gắn với hàng hóa/cổ phiếu tạo ra nhu cầu mới. Số liệu “share” được đề cập có thể theo dõi tại trang theo dõi dòng chảy và thị phần trên Hypeflows.

Nếu xu hướng này tiếp diễn, lợi thế của Hyperliquid không chỉ nằm ở khối lượng, mà còn ở khả năng biến doanh thu thành mua lại token và cải thiện định vị cạnh tranh trong mảng perpetual—một trong những mảng doanh thu lớn nhất của thị trường crypto.

Những câu hỏi thường gặp

Hyperliquid tạo doanh thu kỷ lục khi nào và bao nhiêu?

Ngày 05/02, Hyperliquid tạo 6,84 triệu USD doanh thu theo DeFiLlama, được mô tả là mức cao nhất kể từ cú sập tháng 10.

Vì sao RWA/TradFi lại tăng nhanh trên Hyperliquid?

Tài sản TradFi chiếm hơn 30% tổng khối lượng, nhờ nhu cầu tiếp cận hàng hóa và cổ phiếu Mỹ qua hạ tầng crypto; nhóm kim loại (bạc, vàng) nổi lên trong top theo khối lượng.

Chương trình mua lại HYPE hoạt động thế nào theo nội dung bài?

Bài gốc nêu rằng phần lớn doanh thu được chuyển vào buyback HYPE. Riêng ngày 05/02, 5,25 triệu USD được dùng mua lại và ghi nhận 160,75 nghìn HYPE mua lại theo dữ liệu ASXN.

Mua lại và đốt token đã diễn ra với quy mô ra sao?

Từ khi chương trình bắt đầu vào cuối năm 2024, dự án đã mua lại 40,5 triệu HYPE để đốt và loại khỏi nguồn cung lưu thông.

Những rủi ro kỹ thuật ngắn hạn của HYPE là gì?

Sau khi tăng gần 84% từ 20 USD lên 38 USD, HYPE hạ nhiệt và xuống dưới SMA 200 ngày, đồng thời xuất hiện phân kỳ giảm giữa RSI và cấu trúc giá, gợi ý khả năng tích lũy hoặc điều chỉnh.

Thị phần perpetual 6,7% của Hyperliquid có ý nghĩa gì?

Mức 6,7% cho thấy Hyperliquid đang mở rộng hiện diện trong thị trường perpetual, tạo sức ép cạnh tranh lên các sàn tập trung (CEX) và phản ánh dòng người dùng/khối lượng dịch chuyển sang DEX.