Bitcoin Regista Segundo Maior Pico de Capitulação em 2 Anos

O Bitcoin experimentou o seu segundo maior sinal de capitulação em dois anos na quinta-feira, 5 de fevereiro, após um rápido aumento nas métricas on-chain de venda forçada relatadas pela Glassnode.

A maior criptomoeda do mundo caiu abaixo dos $70.000, eliminando quase todos os ganhos de preço que havia feito desde atingir o seu máximo histórico de $69.000 em 2021.

No momento da redação, o preço do Bitcoin nas principais exchanges era de aproximadamente $69.040. Este declínio foi impulsionado por liquidações em larga escala nos mercados de derivativos. A CoinGlass reportou que mais de $1 mil milhões em posições de long foram eliminadas num período de 24 horas, contribuindo significativamente para a pressão descendente.

Glassnode reporta evidências de stress no mercado

A Glassnode forneceu evidências de que a métrica de capitulação do Bitcoin aumentou significativamente à medida que o preço da criptomoeda caiu, representando um período extremamente stressante para o mercado de criptomoedas.

"A métrica de capitulação do BTC registou o seu segundo maior pico em dois anos, indicando um aumento significativo na venda forçada", disse a Glassnode na sua atualização de mercado de 5 de fevereiro.

O gráfico da Glassnode mostra o indicador de capitulação (vermelho) à medida que o preço do Bitcoin (preto) caiu em direção à área dos $69.000. Eventos de stress como estes têm sido historicamente associados à liquidação forçada entre traders alavancados e à rápida redução de risco dos investidores, de acordo com a Glassnode.

"Eventos de stress, como os descritos acima, têm sido historicamente caracterizados tanto por uma redução de risco aumentada como por uma volatilidade mais elevada, à medida que os investidores tentam reposicionar-se", notaram os autores da Glassnode, Chris Beamish e Antoine Colpaert.

Os autores da Glassnode apontaram os baixos volumes "spot" como outro sinal de fraqueza na procura pela criptomoeda. "Os volumes spot de BTC permanecem estruturalmente fracos, o que indica um défice de procura no qual a pressão vendedora não está a ser satisfeita com absorção sustentada", afirmaram Beamish e Colpaert.

Leia também | MicroStrategy (MSTR) cai $129,09 enquanto queda do Bitcoin desperta preocupações de alavancagem

Contratos derivativos contribuem para a queda de preço

A grande queda no preço do Bitcoin também foi influenciada pelo grande número de contratos alavancados a serem liquidados. Isto ocorreu à medida que o Bitcoin continuou a deslizar em direção ao nível de $70.000.

De acordo com os dados da CoinGlass, a maioria dos contratos liquidados eram longs. Isto indicou que muitos investidores excessivamente otimistas foram adversamente afetados pelo movimento descendente no preço do BTC. Além disso, a volatilidade implícita saltou acentuadamente nos mercados de opções, à medida que os investidores se apressaram a proteger-se contra uma potencial perda de valor.

Fonte: CoinGlass

Fluxos institucionais em declínio

Além disso, a procura institucional tem vindo a diminuir, como evidenciado pelo grande número de retiradas dos ETFs spot de Bitcoin dos EUA. Houve $545 milhões em fluxos de saída líquidos ontem, de acordo com os dados da SoSoValue. A procura institucional era uma fonte anterior de suporte para a criptomoeda, ajudando a prevenir uma correção de preços mais severa. 

Adicionalmente, as tesourarias corporativas também serão negativamente impactadas. O relatório da Glassnode afirmou que muitos grandes detentores de Bitcoin que compraram a criptomoeda durante períodos de custos mais elevados irão agora experimentar uma perda não realizada, à medida que o preço do BTC continua a negociar em níveis abaixo do seu preço de compra original. 

Porque é que isto é importante 

O pico de capitulação da Glassnode sugere que a venda forçada é atualmente a força dominante no mercado de criptomoedas, e a volatilidade continuará até que novos compradores surjam para absorver o excesso de oferta.

Leia também | A recuperação do Bitcoin mascara sinais de baixa: estará uma correção mais profunda por vir em 2026?