Ethereum entra em stress da era FTX: Será esta uma desalavancagem estrutural?

As Taxas de Financiamento do Ethereum colapsaram para extremos da era FTX, à medida que os derivativos absorveram um choque macro violento.

As crescentes tensões EUA-Irão reavivaram a aversão ao risco, empurrando o Ethereum [ETH] drasticamente para baixo, enquanto a alavancagem amplificou o movimento.

À medida que o preço deslizou em direção ao nível dos $2300, as vendas forçadas aceleraram, liquidando aproximadamente $1,1 mil milhões em posições de ETH num colapso mais amplo de $2,5 mil milhões em todo o mercado.

Essa pressão levou os preços perpétuos abaixo dos seus preços spot, forçando o financiamento na Binance a cair para -0,028%.

Uma pressão semelhante atingiu o Bitcoin [BTC] durante o fim de semana, partilhando o mesmo catalisador: risco geopolítico a apertar a liquidez.

Em conjunto, ETH e BTC refletiram uma fase de desalavancagem, onde os fluxos impulsionados pelo pânico dominaram e a profundidade do mercado desapareceu brevemente.

A posição de ETH da BitMine desliza para um drawdown estrutural

O portfólio da BitMine reflete stress agudo, com o ETH a ser negociado perto dos $2.415 contra um preço de aquisição ponderado estimado de $3.800.

O catalisador veio de um choque sharp de aversão ao risco, impulsionado por tensões geopolíticas e desalavancagem forçada, que acelerou a queda de 7 dias do ETH em aproximadamente 17,7%.

Esse movimento empurrou as perdas não realizadas para cerca de $5,9 mil milhões numa posição de $15,6 mil milhões. Este drawdown aproxima-se dos 40%, sinalizando pressão estrutural em vez de ruído.

A base de custo agora atua como gravidade, não como suporte garantido. O timing abaixo dela reflete a retirada de liquidez e compressão de sentimento.

Uma mudança exigiria alívio do risco macro, renovadas entradas de capital e procura spot sustentada. A distância da base de custo define a atual distribuição do drawdown.

No momento da publicação, o Ethereum era negociado perto dos $2.430–$2.450, estendendo uma queda diária de 8–9%, à medida que o capital rotacionava de ativos de risco para refúgios seguros como ouro e prata.

Essa mudança apertou a liquidez das criptomoedas, e o ETH absorveu rapidamente a pressão.

Falha no breakout sugere estrutura baixista

O preço falhou em sustentar um breakout acima dos $3.400, depois deslizou de volta através da zona dos $2.780–$2.800 à medida que o momentum desvaneceu.

Esta rejeição reflete mais do que bulls cansados. O stress macro e a desalavancagem amplificaram o movimento, acelerando as liquidações e reforçando uma estrutura de máximas mais baixas e mínimas mais baixas.

Os indicadores de momentum confirmaram o tom. O RSI semanal tendeu abaixo do neutro, sinalizando enfraquecimento da procura em vez de alívio de sobrevenda.

Entretanto, a Convergência de Médias Móveis (MACD) permaneceu negativa e a comprimir, mostrando que o momentum baixista persiste mas pode estar a abrandar.

O suporte agora agrega-se em torno dos $2.400–$2.600, onde os compradores testam convicção.

Uma quebra limpa arrisca uma queda mais profunda em direção aos $2.000–$2.200, enquanto a estabilização exigiria alívio da pressão macro e renovadas entradas spot.

Considerações Finais

• O risco geopolítico drenou liquidez, desencadeou $2,5 mil milhões em liquidações e arrastou tanto ETH como BTC para uma reversão sincronizada.
• A queda do ETH abaixo da base de custo institucional de ~$3.800 deixou grandes detentores a enfrentar um drawdown perto dos 40%, transformando esse nível em resistência gravitacional enquanto o preço sonda o frágil suporte perto dos $2.400–$2.600.