Ouro Cai 11% e Prata Cai 25% no Crash dos Metais Preciosos de Sexta-feira

RESUMO

• Os futuros de ouro caíram 11% para abaixo de $4.900 por onça troy na sexta-feira, marcando o maior declínio diário do ouro spot desde o início dos anos 1980
• Os futuros de prata colapsaram mais de 25%, caindo de um pico de quinta-feira de $120 por onça para cerca de $83, com a prata spot a cair até 34% intradia
• A venda ocorreu depois de o Presidente Trump ter nomeado Kevin Warsh como próximo Presidente da Reserva Federal, aliviando as preocupações sobre a independência do banco central
• Os analistas alertaram que o rally dos metais preciosos se tinha tornado sobrevalorizado e vulnerável, com liquidez reduzida e fluxos especulativos a distorcer os movimentos de preços
• O Bitcoin caiu apenas 1% durante o colapso dos metais, provocando discussões sobre uma potencial rotação de capital dos metais preciosos para criptomoedas

Os metais preciosos experienciaram uma reversão dramática na sexta-feira, com os futuros de ouro a caírem 11% para serem negociados abaixo de $4.900 por onça troy. Os futuros de prata despencaram mais de 25% no que marcou um dos declínios de um único dia mais acentuados para ambos os metais em décadas.

O ouro spot registou a sua maior queda diária desde o início dos anos 1980. A prata spot mergulhou até 34% nas mínimas antes de recuperar ligeiramente para ser negociada em torno de $85 por onça.

O colapso ocorreu depois de o Presidente Trump ter selecionado Kevin Warsh como próximo Presidente da Reserva Federal. A nomeação pareceu aliviar as preocupações sobre a independência do banco central, dada a posição historicamente hawkish de Warsh.

A venda seguiu-se a um período de ganhos acentuados para ambos os metais. O ouro tinha subido acima de $5.500 na quarta-feira depois de a Reserva Federal ter mantido as taxas estáveis.

A prata tinha atingido um pico de $120 por onça na quinta-feira. O menor tamanho de mercado do metal e a participação especulativa mais pesada ajudaram a impulsionar a ação de preço parabólica.

Analistas Alertaram para Rally Sobrevalorizado

Os estrategas de mercado tinham estado a dar alarmes sobre o rally dos metais preciosos antes do colapso. Mike McGlone, estratega sénior de commodities na Bloomberg, disse que os preços mais altos dos metais aumentaram a probabilidade de 2026 marcar picos de preços duradouros.

Apenas na semana passada, os analistas da Goldman Sachs tinham estabelecido um preço-alvo de fim de ano de $5.400 para o ouro. A empresa citou um potencial de valorização a partir do aumento da participação de investidores do setor privado.

O rally dos metais preciosos tinha sido alimentado por um dólar americano mais fraco. O Índice do Dólar Americano caiu cerca de 10,5% ano após ano, tornando os ativos cotados em dólares mais atrativos.

Robin Brooks, investigador sénior na Brookings Institution, observou antes do colapso que os níveis de convicção na negociação de queda do dólar eram elevados. "O dólar fraco está a super-carregar a negociação de desvalorização", escreveu Brooks na quinta-feira.

Bitcoin Surge como Potencial Alvo de Rotação

O colapso dos metais provocou especulação sobre rotação de capital para outros ativos. O Bitcoin caiu apenas 1% durante a venda de sexta-feira, um declínio relativamente modesto em comparação com os metais preciosos.

No entanto, o Bitcoin enfrentou os seus próprios desafios recentemente. No momento do relato, o BTC estava em queda cerca de 6% na semana e 18,9% ao longo de um ano.

Os analistas do JPMorgan tinham observado no início de janeiro que os preços da prata já tinham ultrapassado as suas médias previstas. O banco reconheceu que chamar um topo era quase impossível em mercados que mostram momentum parabólico.

O relato da CNBC no início da semana questionou se o mercado de metais preciosos estava "quebrado". A cobertura focou-se na profundidade de mercado reduzida e nos fluxos especulativos que distorcem os movimentos de preços em ambas as direções.

No momento do relato, o ouro estava a ser negociado a $4.914,96 por onça, em queda de 8,48%. A prata estava a $85,18 por onça, em queda de 26,30%. O Bitcoin estava a ser negociado a $84.219.

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