As exchanges descentralizadas de futuros perpétuos estão a encerrar 2025 com um volume de negociação cumulativo de 12,09 biliões de dólares, um aumento face aos 4,1 biliões de dólares no início do ano.
Os dados da DefiLlama mostram que cerca de 7,9 biliões de dólares deste volume total foram gerados em 2025. Isto significa que 65% de todo o volume de negociação de DEX perpétuos ocorreu num único ano civil. Esta concentração evidencia o quão rapidamente os derivativos on-chain escalaram em 2025.
Apenas em dezembro, o volume de negociação de perpétuos atingiu 1 bilião de dólares, mantendo o momentum que começou em outubro, quando os volumes mensais atingiram pela primeira vez 1 bilião de dólares.
O aumento reflete uma aceleração acentuada na utilização de derivativos on-chain nos últimos 12 meses, uma vez que as DEX de perpétuos absorveram uma quota crescente da atividade de negociação de criptomoedas com alavancagem.
Volume de DEX de perpétuos em 2025. Fonte: DefiLlamaAs DEX de perpétuos começaram a surgir por volta de 2021, com dYdX e Perpetual Protocol amplamente reconhecidas como algumas das primeiras plataformas a oferecer futuros perpétuos descentralizados on-chain.
O crescimento do setor acelerou acentuadamente em 2023, quando o surgimento da Hyperliquid marcou um ponto de viragem.
A atividade de DEX perpétuos acelerou na segunda metade de 2025
Os quase 8 biliões de dólares em volume gerados ao longo de 2025 estavam em grande parte concentrados na segunda metade do ano.
Os dados da DefiLlama revelam que a primeira metade de 2025 representou cerca de 2,1 biliões de dólares, enquanto a segunda metade gerou cerca de 5,74 biliões de dólares em volume, representando 73% do registo global do ano.
A atividade de negociação manteve-se relativamente estável durante a primeira metade de 2025, sugerindo uma utilização consistente de derivativos on-chain, em vez de uma fase de expansão.
Este padrão alterou-se a meio do ano, com os volumes a acelerarem no terceiro trimestre antes de atingirem um ponto de inflexão no quarto trimestre, quando os volumes mensais começaram a exceder consistentemente 1 bilião de dólares. O volume de negociação do quarto trimestre excede o volume total de negociação da primeira metade de 2025.
À medida que a liquidez se aprofundou e a execução melhorou, as DEX de perpétuos funcionaram cada vez mais como locais primários para negociação com alavancagem, em vez de alternativas complementares às exchanges centralizadas.
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Domínio da Hyperliquid desafiado à medida que DEX perpétuos rivais ganham tração
A Hyperliquid dominou o espaço de DEX perpétuos durante a maior parte do ano, particularmente nos primeiros seis meses, quando os seus volumes mensais variaram consistentemente entre 175 mil milhões e 248 mil milhões de dólares.
Durante esse período, plataformas concorrentes incluindo Aster e Lighter permaneceram comparativamente pequenas, com a Aster a registar mil milhões de um só dígito e a Lighter apenas a começar a escalar após o primeiro trimestre.
Volume de negociação de perpétuos da Hyperliquid para 2025. Fonte: DefiLlamaO panorama competitivo começou a mudar a meio do ano, à medida que as plataformas rivais aceleraram mais rapidamente do que a Hyperliquid. Tanto a Aster como a Lighter registaram aumentos acentuados na atividade a partir de junho.
A Lighter transitou de menos de 50 mil milhões de dólares em volumes mensais para exceder consistentemente 100 mil milhões de dólares no terceiro trimestre, sinalizando uma crescente adoção por traders e profundidade de liquidez.
O desafio mais pronunciado ao domínio da Hyperliquid surgiu no quarto trimestre. A Aster registou um crescimento explosivo em outubro e novembro, com volumes mensais a dispararem para 259 mil milhões de dólares em ambos os meses.
No final do ano, os dados sugeriram uma transição de um mercado de líder único para um ecossistema mais competitivo e multi-plataforma.
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Fonte: https://cointelegraph.com/news/perpetuals-dex-volume-2025-onchain-derivatives-growth?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
