Detentores de Bitcoin a longo prazo pressionam o mercado para baixo com táticas de opções cobertas

Jeff Park, um analista de mercado proeminente e gestor de investimentos atualmente a servir como Diretor de Investimentos (CIO) na ProCap BTC, afirma que os detentores de Bitcoin de longo prazo, frequentemente referidos como "whales (baleias)" ou "OGs", estão cada vez mais a vender opções de compra cobertas. Nesta estratégia, vendem opções de compra contra uma grande posição existente, como BTC e ETH, para gerar rendimento ou lucro extra.

Estas opções concedem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo a um preço predeterminado no futuro, enquanto o vendedor mantém um lucro. Park argumentou que esta prática provoca uma queda drástica no preço do BTC spot.

Park culpa os OGs de BTC pelas recentes quedas de preço no mercado cripto 

Relativamente ao argumento de Park, fontes destacaram que estes grandes detentores de Bitcoin estabelecem uma pressão substancial do lado da venda através da sua estratégia de opções de compra cobertas. Por outro lado, observaram que os market makers, que desempenham um papel significativo na compra destas opções cobertas, estão do outro lado desta negociação.

Portanto, isto exige urgência para que se protejam, envolvendo-se em atividades como a venda de BTC spot para cobrir a sua posição. Isto, por sua vez, reduz os preços de mercado, embora os analistas tenham descoberto um interesse profundo dos investidores tradicionais de ETF.

Entretanto, relatórios recentes revelaram que o BTC concebido para suportar estas opções tem sido mantido durante vários anos e não demonstra a presença de novas procuras ou liquidez fresca no mercado. Como resultado, estas opções de compra provocam uma redução nos preços.

Para elaborar mais sobre este ponto, Park mencionou que, "Quando já possui Bitcoin que tem há mais de 10 anos e começa a vender opções de compra contra ele, apenas o ato de vender opções de compra adiciona novo delta ao mercado—e esse delta é negativo—então acaba por ser um vendedor líquido de delta quando vende opções de compra." 

A sua análise sugeriu que o mercado de opções tem uma influência significativa no preço do Bitcoin. Ele também sugeriu que há uma alta probabilidade de que este preço continue a flutuar enquanto as baleias continuarem a obter lucros de curto prazo, particularmente das suas posições de BTC, vendendo opções de compra cobertas. 

Entretanto, vale a pena notar que a criptomoeda separou-se do mercado de ações na segunda metade de 2025. Nesta altura, alguns analistas expressaram a sua crença de que o Bitcoin está estreitamente ligado às ações tecnológicas. Além disso, enquanto as ações continuaram a atingir o seu ponto mais alto, o BTC diminuiu significativamente para aproximadamente $90.000. 

Analistas expressam a sua crença de que o Bitcoin começará a subir novamente 

Vários analistas partilharam as suas previsões de que o Bitcoin começará a subir novamente quando a Reserva Federal dos EUA continuar a implementar cortes nas taxas de juro e alocar fundos adicionais no sistema financeiro. Segundo eles, este movimento poderia indicar um sinal positivo para investimentos de risco. 

Seguindo a sua previsão, dados da ferramenta FedWatch do Grupo CME indicaram que aproximadamente 24,4% dos traders anteciparam que a Reserva Federal dos EUA poderia considerar outro corte na taxa na reunião do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) agendada para janeiro do próximo ano.

No entanto, alguns analistas especularam que o BTC pode experimentar um declínio para atingir um mínimo recorde de $76.000, argumentando que a sua tendência ascendente já chegou ao fim.

Os analistas fizeram esta suposição depois que o trader Roman, com o nome de utilizador @Roman_Trading, partilhou uma publicação no X na quinta-feira desta semana, exibindo publicamente a sua análise recente e informando os seus seguidores para se prepararem para um declínio adicional de 17% no preço do Bitcoin.

Após a sua declaração, fontes reconheceram que o BTC/USD tem enfrentado dificuldades em recuperar depois de atingir os seus mínimos recentes próximos de $80.000. Argumentaram que, em vez disso, está a mover-se dentro de um canal que se inclina para cima. 

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