Cripto mudou — CFTC retira regras de moeda virtual com anos de existência

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities anunciou em 11 de dezembro de 2025 que retirou sua orientação interpretativa de 2020 sobre quando uma negociação cripto conta como "entrega real", uma medida que a agência disse responder a grandes mudanças nos mercados cripto e práticas de negociação.

De acordo com o comunicado de imprensa da CFTC, a Presidente Interina Caroline D. Pham chamou a orientação de "desatualizada e excessivamente complexa" e disse que removê-la ajudará a promover o acesso a mercados americanos mais seguros.

Entrega Real E O Teste De 28 Dias

De acordo com o manual de regras de 2020 e registros federais, a orientação anterior da CFTC tratava uma negociação cripto de varejo como excluída das regras de estilo de futuros se o ativo chegasse ao controle do comprador dentro de 28 dias da transação — um padrão técnico usado para decidir se um negócio era uma venda spot ou uma transação regulamentada de estilo futuros.

Essa orientação incluía exemplos mostrando quando a transferência em um registro público ou controle sobre uma carteira contaria ou não como entrega real. A referência de 28 dias está enraizada nas exceções existentes da Lei de Câmbio de Commodities e era central para como muitas plataformas estruturavam ofertas de varejo.

Reação Da Indústria E Risco

Relatórios revelaram que muitos participantes do mercado receberam a retirada com alívio, dizendo que dá às corretoras mais espaço para projetar produtos e operar sem uma interpretação restrita da equipe ditando o tempo de liquidação.

Alguns advogados e funcionários de plataformas argumentaram que os testes de 2020 dificultavam que os locais oferecessem certos serviços voltados para o cliente, a menos que cumprissem etapas rigorosas de entrega.

Ao mesmo tempo, observadores jurídicos alertaram que retirar a orientação sem uma substituição clara deixa questões em aberto sobre como os reguladores tratarão negociações semelhantes no futuro, e quais plataformas devem se registrar como locais de futuros.

Com base em relatórios, a ação foi enquadrada como parte das prioridades políticas sob a administração do Presidente dos EUA Donald Trump para modernizar regras que afetam os mercados de ativos digitais.

A CFTC disse que a mudança se alinha com esforços interagências mais amplos e iniciativas de engajamento público que a agência tem executado este ano. Esse enquadramento provocou atenção renovada de corretoras, empresas de negociação e legisladores que estão observando quaisquer passos subsequentes.

A CFTC sinalizou que pode buscar contribuições públicas e considerar novos materiais para substituir a orientação retirada, incluindo FAQs ou novas notas interpretativas.

Os operadores de mercado agora avaliarão mudanças operacionais e conselhos jurídicos ao decidir se alteram o design do produto ou os termos do cliente.

Espera-se que algumas empresas ajustem procedimentos de custódia e transferência, enquanto outras podem esperar por padrões escritos mais claros antes de fazer grandes mudanças.

Imagem em destaque da Quality Company Formations, gráfico da TradingView