Strive insta MSCI a abandonar plano de retirar empresas com reservas de Bitcoin dos índices

A Strive instou a MSCI a repensar uma proposta para remover empresas de tesouraria de Bitcoin dos seus índices, alertando que isso reduziria o acesso dos investidores à "parte de crescimento mais rápido da economia global".

A Strive estava respondendo à decisão da MSCI de considerar a exclusão de empresas com mais de 50% dos seus ativos em criptomoedas da elegibilidade para referência. Uma decisão está prevista para 15 de janeiro.

A Strive, a 14ª maior empresa de tesouraria de BTC listada, disse em uma carta ao CEO Henry Fernandez que o limite também é "impraticável", argumentando que a volatilidade do Bitcoin empurraria constantemente as empresas acima e abaixo do limite.

A MSCI havia dito que muitos investidores veem empresas de tesouraria de ativos digitais mais como fundos do que negócios operacionais, o que as tornaria inelegíveis para inclusão nos índices de ações da MSCI.

A carta surge enquanto analistas alertam que a remoção de empresas como Strategy, Metaplanet e outras dos índices de ações será um grande golpe para a indústria cripto.

O JPMorgan disse que a remoção da Strategy poderia desencadear até 2,8 mil milhões de dólares em saídas para as ações do comprador corporativo de Bitcoin, com até 12 mil milhões de dólares em risco se outros fornecedores de índices seguirem a liderança da MSCI. 

Grandes empresas de Bitcoin estão desempenhando um papel importante no boom da IA

O CEO da Strive, Matt Cole, rejeitou a visão da MSCI de que grandes empresas de tesouraria cripto representam fundos de investimento, e apontou como os mineradores de Bitcoin, que frequentemente têm grandes quantidades de BTC em seus balanços, estão ajudando a facilitar o boom da IA com seu excedente de energia e infraestrutura. 

"Algumas das empresas com as maiores participações em Bitcoin são mineradores que estão se tornando importantes fornecedores de infraestrutura de IA", disse Cole. 

"Todos esses mineradores estão diversificando rapidamente seus centros de dados para fornecer energia e infraestrutura para computação de IA", acrescentou. "Mas mesmo com a receita de IA chegando, seu Bitcoin permanecerá, e sua exclusão também, limitando a participação do cliente na parte de crescimento mais rápido da economia global."

Top 20 DATs de BTC (Fonte: Bitcoin Treasuries)

Cole também disse que vários mineradores de Bitcoin se tornaram recentemente "fornecedores de escolha para as necessidades de computação de gigantes da tecnologia, e que essas empresas estão "idealmente posicionadas" para atender à crescente demanda de energia das empresas de IA.  

Finanças estruturadas de BTC estão crescendo

Cole também disse que a remoção de empresas de tesouraria cripto cortaria empresas que oferecem aos investidores um produto semelhante a uma variedade de notas estruturadas vinculadas aos retornos do Bitcoin que são atualmente oferecidas por gigantes das finanças tradicionais como JPMorgan, Morgan Stanley e Goldman Sachs. 

"As finanças estruturadas de Bitcoin são um negócio tão real para nós quanto para o JPMorgan", disse ele. "Seria assimétrico para nós competir contra financiadores tradicionais sobrecarregados por um custo de capital mais alto devido às penalidades dos provedores de índices passivos sobre o próprio Bitcoin que permite nossas ofertas."

Limite de 50% 'impraticável'

Cole elaborou sobre sua afirmação de que o limite de 50% da MSCI é "impraticável na prática." 

"Vincular a inclusão no índice a um limite numérico para ativos notoriamente voláteis poderia causar uma rotatividade mais frequente em fundos referenciados aos produtos da MSCI", escreveu.

Isso, segundo Cole, aumentaria os custos de gestão e aumentaria o risco de erros de rastreamento à medida que as empresas "piscam dentro e fora dos fundos em proporção à volatilidade de suas participações."

Além do aumento dos custos de gestão e erros de rastreamento, o CEO da Strive disse que também será difícil medir quando as participações de uma empresa atingirem 50%.  

"Há uma variedade crescente de instrumentos pelos quais as empresas ganham essa exposição, muitos complexos", disse o CEO. 

"Se uma empresa detém produtos estruturados de Bitcoin como os do JPMorgan ou da Strategy, isso conta para os 50%?", perguntou. "Isso variaria dependendo do produto, ou instrumentos além das participações à vista ofereceriam maneiras prontas de evitar a regra da MSCI?"