Ações da Tesla (TSLA): $573 milhões em receita vieram da SpaceX e da xAI em 2024

TLDR

• A Tesla gerou $573 milhões em receita total de outras duas empresas de Elon Musk em 2024 — $430,1 milhões da xAI e $143,3 milhões da SpaceX.
• O valor da SpaceX não foi divulgado no ficheiro original da Tesla em janeiro; foi adicionado numa versão emendada carregada na quinta-feira.
• A maior parte da receita da xAI veio de vendas de armazenamento de energia Megapack; a receita da SpaceX veio maioritariamente de vendas de veículos, provavelmente incluindo Cybertrucks.
• A Tesla também investiu $2 mil milhões na SpaceX e na xAI, e pagou às duas empresas $15,4 milhões em serviços comerciais e de consultoria.
• A Tesla divulgou $78,1 milhões adicionais em receita da xAI até fevereiro de 2025, mostrando que o negócio entre empresas continuou no novo ano.

O ficheiro anual emendado da Tesla revelou a dimensão do volume de negócios que circula entre as empresas de Elon Musk — e os números são maiores do que a maioria esperava.

Tesla, Inc., TSLA

A Tesla gerou $573 milhões em receita em 2024 ao vender produtos à SpaceX e à xAI. Este valor veio a público na quinta-feira, quando a Tesla carregou uma versão emendada do seu ficheiro anual 10-K, adicionando discretamente $143,3 milhões em receita da SpaceX que estavam ausentes da divulgação original de janeiro.

A parcela da SpaceX na receita — associada maioritariamente a vendas de veículos — tinha sido noticiada em traços gerais pela Bloomberg no início deste mês, que referiu que a SpaceX terá comprado mais de $100 milhões em Cybertrucks no quarto trimestre de 2024. O ficheiro emendado confirma agora o valor anual completo.

Megapacks alimentam a xAI, Cybertrucks seguem para a SpaceX

O lado da xAI no balanço é maior. A Tesla reportou $430,1 milhões em receita da sua irmã de IA, impulsionada principalmente pelas vendas de baterias de iões de lítio Megapack. A xAI, que gere o chatbot Grok agora integrado nos veículos Tesla e nos robôs Optimus, tem vindo a construir infraestrutura de centros de dados a grande velocidade — e os produtos de armazenamento de energia da Tesla são um elemento essencial.

A relação é recíproca. A Tesla também pagou $4 milhões à xAI por serviços de consultoria e $11,4 milhões à SpaceX por serviços comerciais. Ao mesmo tempo, a Tesla investiu $2 mil milhões na SpaceX e na xAI, aprofundando a sua exposição financeira ao império privado de Musk.

As ações da Tesla subiam 2,37% no momento da divulgação do ficheiro.

A teia de acordos não fica por aqui. Em fevereiro, a SpaceX concluiu a aquisição da xAI, reunindo foguetões, satélites, inteligência artificial e planos para centros de dados espaciais sob o mesmo teto. A SpaceX está agora a apontar para o que poderá ser a maior oferta pública inicial da história, atualmente prevista para o final de junho.

Essa consolidação acrescenta mais uma camada ao que alguns analistas têm chamado de "Elon Inc." — a crescente sobreposição financeira e operacional entre a Tesla, a SpaceX, a xAI e o X, a plataforma de redes sociais de Musk.

Preocupações com conflitos de interesse persistem

As transações entre empresas não passaram despercebidas aos investidores. Alguns levantaram preocupações de que Musk está efetivamente a desviar recursos da Tesla — talento, desenvolvimento de IA e capital — para as suas empresas privadas, que não têm a mesma responsabilidade pública.

Outros assinalaram o potencial para conflitos de interesse quando o mesmo CEO negoceia acordos nos dois lados da mesa.

A Tesla rejeitou essa perspetiva, apontando para a lógica comercial dos acordos. As vendas de Megapack à xAI representam receita real. As vendas de Cybertruck à SpaceX escoam unidades que de outro modo têm tido dificuldades num mercado de veículos elétricos competitivo.

Até fevereiro de 2025, a Tesla já reconheceu $78,1 milhões em receita adicional da xAI, sugerindo que o fluxo de negócios entre empresas permanece ativo no início do atual ano fiscal.

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