A procura de Bitcoin atinge máximos de 2025 – Então porque é que o preço do BTC ainda não recuperou?

No seu relatório semanal Market Pulse, a plataforma de dados e inteligência de blockchain Glassnode observou um aumento de 199% no CVD spot do Bitcoin [BTC]. Notavelmente, as Funding Rates indicaram uma diminuição no posicionamento de baixa, e o forte aumento no CVD de perpétuos mostrou agressividade do lado comprador por parte dos traders alavancados.

Em conjunto, estes pontos de dados destacaram um robusto momentum altista, concluiu o relatório. Ao mesmo tempo, o mercado de opções apresentou uma perspetiva mais cautelosa. Os traders antecipavam uma maior volatilidade de preços futura, como evidenciado pelo aumento do spread de volatilidade.

O relatório concluiu que o mercado apresentou uma combinação de sentimento altista e cautela por parte dos participantes. Os investidores estavam a equilibrar o risco e a alocação de capital.

Ainda sem sinais de recuperação do BTC?

Um analista de cripto observou que o mercado tinha muito capital, mas pouca convicção. Em ciclos anteriores, quando o rácio de reserva de stablecoins na Binance atingia mínimos históricos, o preço do Bitcoin era rápido a registar uma recuperação forte.

Neste ciclo, a oferta de stablecoins na Binance tem vindo a aumentar, e a oferta de BTC na exchange tem vindo a diminuir. Isto resultou em mínimos sem precedentes para o rácio de reserva de stablecoins da exchange.

O rácio tem estado abaixo dos fundos de mercado do ciclo anterior durante 177 dias, mas ainda não há sinais de recuperação. Segundo o analista, isto destacou uma oferta abundante de capital sob a forma de stablecoins.

No entanto, este capital não está a rodar para o Bitcoin. Por outras palavras, a convicção do mercado era baixa. Além disso, os holders têm estado ansiosos por fazer Take Profit na subida, travando ainda mais quaisquer tentativas de recuperação.

Numa publicação no X, André Dragosch observou que a procura institucional por Bitcoin estava a aumentar rapidamente. O Head of Research para a Europa na Bitwise Asset Management escreveu que esta aceleração na procura era a mais elevada desde 2025.

Importa notar que o avanço e o recuo na procura institucional seguem mais ou menos as tendências de preços. A magnitude do fluxo de capital pode ser reveladora. Em março e abril de 2025, o fundo de mercado local foi comprado com rapidez à medida que o BTC fez uma rápida ressurgência.

Ao longo dos últimos dois meses, a ressurgência tem sido dificultada, mas a tendência de alta de curto prazo mantinha-se intacta. Se a aceleração da procura institucional for fiável, é apenas uma questão de tempo até o Bitcoin atingir novos máximos locais.

Resumo final

• O relatório Weekly Pulse da Glassnode mostrou um forte momentum altista no mercado de perpétuos e um CVD spot elevado, evidenciando compras agressivas.
• A confiança de curto prazo contrastou com quantidades sem precedentes de capital parado na Binance ao longo dos últimos seis meses, sinalizando hesitação dos investidores.