O preço do ouro mantém-se acima dos $4.700 com o enfraquecimento do USD em torno das esperanças de paz entre os EUA e o Irão: análise de mercado

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O preço do ouro mantém-se acima dos $4.700 com o enfraquecimento do USD impulsionado pelas esperanças de paz entre os EUA e o Irão: análise de mercado

Os preços do ouro mantêm-se firmemente acima dos $4.700 na terça-feira, prolongando ganhos modestos enquanto o dólar americano continua sob pressão. A valorização decorre do crescente otimismo em torno de possíveis negociações de paz entre os Estados Unidos e o Irão, o que reduz a procura do dólar como ativo de refúgio e reforça o apelo do ouro como cobertura face à incerteza geopolítica.

Preço do ouro acima dos $4.700: principais fatores e contexto de mercado

O metal precioso é negociado de forma estável perto dos $4.720 por onça durante a sessão asiática. Este valor segue-se a um ganho de 0,6% na segunda-feira. Os investidores acompanham de perto os desenvolvimentos no Médio Oriente, onde os sinais diplomáticos sugerem uma possível desescalada das tensões. O índice do dólar americano, que mede o dólar face a seis moedas principais, cai para 104,30, o nível mais baixo em duas semanas.

O ouro beneficia de um dólar mais fraco, uma vez que um dólar mais baixo torna o metal mais barato para os detentores de outras moedas. Além disso, a queda das yields das obrigações do Tesouro dos EUA apoia o ativo sem rendimento. A yield da nota do Tesouro a 10 anos cai para 4,45%, refletindo expectativas reduzidas de subidas agressivas das taxas por parte da Reserva Federal.

Os participantes do mercado precificam agora uma probabilidade de 60% de um corte de taxas da Fed em setembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Taxas de juro mais baixas reduzem o custo de oportunidade de deter ouro, que não paga juros.

Esperanças de paz entre os EUA e o Irão: impacto no USD e na procura de ativos de refúgio

Relatos de comunicações nos bastidores entre funcionários dos EUA e do Irão alimentam as esperanças de um avanço diplomático. Os analistas sugerem que um potencial acordo poderia reduzir os riscos de abastecimento de petróleo e estabilizar o Médio Oriente, diminuindo a necessidade de ativos de refúgio como o dólar.

O dólar americano enfraquece de forma generalizada, perdendo terreno face ao euro, à libra esterlina e ao iene japonês. O par EUR/USD sobe acima de 1,0850, enquanto o USD/JPY cai abaixo de 155,00. Este enfraquecimento do dólar constitui um fator favorável para o ouro, que frequentemente se move de forma inversa ao dólar.

As tensões geopolíticas impulsionaram historicamente os preços do ouro para cima. Contudo, a dinâmica atual é diferente: as esperanças de paz reduzem a procura do dólar, mas também diminuem as apostas imediatas no ouro como refúgio. Ainda assim, o metal mantém-se firme, sugerindo suporte subjacente proveniente de outros fatores, como as compras dos bancos centrais e as preocupações com a inflação.

Opinião especializada: as compras de ouro pelos bancos centrais fornecem um piso

Os bancos centrais a nível global continuam a diversificar as reservas, afastando-se do dólar. Os dados do Conselho Mundial do Ouro mostram que os bancos centrais adicionaram 290 toneladas de ouro no primeiro trimestre de 2025, o trimestre mais forte já registado. A China, a Índia e a Turquia lideram a vaga de compras. Esta procura estrutural fornece um piso sólido para os preços do ouro, mesmo quando os prémios de risco geopolítico diminuem.

"A correlação entre o ouro e o dólar está a enfraquecer", afirma a Dra. Elena Voss, estratega sénior de matérias-primas num banco de investimento europeu. "As compras dos bancos centrais e as tendências de desdolarização impulsionam agora o ouro mais do que os fluxos tradicionais de refúgio. O nível dos $4.700 representa um forte suporte por parte de compradores institucionais."

Análise técnica: níveis de preço do ouro a observar

Numa perspetiva técnica, o ouro é negociado acima das suas médias móveis de 50 dias e de 200 dias, confirmando uma tendência altista. A resistência imediata situa-se nos $4.750, o máximo da semana passada. Uma rutura acima deste nível poderia abrir caminho para os $4.800 e depois para os $4.850.

Na vertente negativa, o suporte situa-se nos $4.650 (média móvel de 20 dias) e nos $4.600 (nível psicológico). Um fecho abaixo dos $4.600 sinalizaria uma reversão de baixa de curto prazo. O Índice de Força Relativa (RSI) situa-se em 62, indicando um momentum neutro a altista sem estar em sobrecompra.

Níveis técnicos chave para o ouro

• Resistência: $4.750, $4.800, $4.850
• Suporte: $4.650, $4.600, $4.550
• RSI: 62 (neutro-altista)
• Médias móveis: acima da MA de 50 dias e de 200 dias (altista)

Fatores macroeconómicos: inflação e política da Fed

Os dados de inflação continuam a ser um fator determinante para o ouro. Espera-se que o Índice de Preços no Consumidor (IPC) dos EUA para abril, a divulgar na próxima semana, mostre um aumento de 3,4% em termos homólogos, abaixo dos 3,5% em março. Uma leitura de inflação mais baixa reforçaria as expectativas de cortes de taxas pela Fed, apoiando ainda mais o ouro.

Os comentários recentes do presidente da Fed, Jerome Powell, enfatizam a paciência, mas os mercados antecipam uma mudança de rumo até ao final do ano. O indicador de inflação preferido da Fed, o índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), situa-se em 2,7%, ainda acima do objetivo de 2%. Os negociantes de ouro acompanham estes dados de perto em busca de pistas sobre a direção do mercado.

Entretanto, a economia dos EUA apresenta sinais mistos. O crescimento do PIB abranda para 1,6% no primeiro trimestre, abaixo das expectativas. O mercado de trabalho mantém-se robusto, com o desemprego nos 3,9%. Esta combinação de crescimento em abrandamento e inflação persistente — apelidada de "estagflação ligeira" — beneficia historicamente o ouro.

Riscos geopolíticos além dos EUA e do Irão

Enquanto as esperanças de paz entre os EUA e o Irão dominam as manchetes, outros riscos geopolíticos persistem. O conflito Rússia-Ucrânia continua, sem resolução à vista. As tensões no Mar do Sul da China escalam ocasionalmente. Estes fatores impedem um desfazimento completo da procura de ativos de refúgio, constituindo um fator favorável para o ouro.

Os investidores acompanham também as próximas eleições presidenciais nos EUA. A incerteza política impulsiona frequentemente a procura de ouro, uma vez que os mercados não apreciam a imprevisibilidade. O ciclo eleitoral, combinado com as preocupações com o défice fiscal, acrescenta apelo ao ouro como reserva de valor.

Perspetivas de mercado: previsão do preço do ouro

Os analistas mantêm-se otimistas em relação ao ouro a médio prazo. O preço-alvo médio para o terceiro trimestre de 2025 situa-se nos $4.800, de acordo com um inquérito da Reuters a 30 analistas. Os principais riscos em alta incluem cortes de taxas mais profundos pela Fed, compras sustentadas dos bancos centrais e uma queda acentuada do dólar.

Os riscos em baixa incluem uma resolução rápida das tensões entre os EUA e o Irão, uma economia americana mais forte do que o esperado, ou uma surpreendente viragem hawkish da Fed. Contudo, os fatores estruturais que suportam o ouro parecem robustos.

"Mantemos uma perspetiva positiva sobre o ouro", afirma Marcus Chen, responsável pela investigação em matérias-primas num banco com sede em Singapura. "A combinação de desdolarização, acumulação pelos bancos centrais e potencial flexibilização da Fed cria um poderoso cocktail altista. Qualquer queda abaixo dos $4.600 deve ser encarada como uma oportunidade de compra."

Conclusão

O ouro mantém-se acima dos $4.700, suportado por um dólar mais fraco e pelas esperanças de paz entre os EUA e o Irão. A resiliência do metal reflete uma mudança na dinâmica do mercado, onde as compras dos bancos centrais e as tendências de desdolarização fornecem uma base sólida. Embora a volatilidade de curto prazo possa persistir, as perspetivas a longo prazo mantêm-se construtivas. Os investidores devem acompanhar os sinais da política da Fed, os dados de inflação e os desenvolvimentos geopolíticos para a próxima movimentação direcional nos preços do ouro.

FAQs

Q1: Por que razão o preço do ouro está acima dos $4.700?
A1: O preço do ouro mantém-se acima dos $4.700 devido a um dólar americano mais fraco, impulsionado pelo otimismo em torno das negociações de paz entre os EUA e o Irão. As yields do Tesouro mais baixas e as expectativas de cortes de taxas da Fed também suportam o metal.

Q2: Como é que as esperanças de paz entre os EUA e o Irão afetam o ouro?
A2: As esperanças de paz reduzem a procura do dólar como ativo de refúgio, enfraquecendo o dólar. Isto torna o ouro mais barato para os compradores internacionais, impulsionando o seu preço. Contudo, também diminui os prémios de risco geopolítico imediatos.

Q3: Qual é a previsão do preço do ouro para 2025?
A3: Os analistas preveem que o ouro atinja uma média de cerca de $4.800 no terceiro trimestre de 2025, com potencial para alcançar os $5.000 se os cortes de taxas da Fed se materializarem e as compras dos bancos centrais continuarem.

Q4: O ouro é um bom investimento agora?
A4: O ouro continua a ser uma forte cobertura contra a inflação, a desvalorização cambial e a incerteza geopolítica. Contudo, os investidores devem considerar a sua tolerância ao risco e a diversificação da carteira.

Q5: Quais são os níveis chave a observar no ouro?
A5: Os principais níveis de resistência são $4.750, $4.800 e $4.850. Os níveis de suporte são $4.650, $4.600 e $4.550. Uma rutura acima dos $4.750 sinaliza momentum altista.

Este artigo Gold Price Holds Above $4,700 as USD Weakens on US-Iran Peace Hopes: Market Analysis foi publicado pela primeira vez no BitcoinWorld.