Principais conclusões:
- A violação da KelpDAO desencadeou fluxos de saída de 892 milhões de dólares, fazendo cair o TVL da DeFi em abril de 2026.
- O USDT da Tether atingiu 189,78 mil milhões de dólares e uma quota de 59,19%, consolidando a dominância após as saídas.
- O USDe da Ethena caiu -34,39% para 3,82 mil milhões de dólares, sinalizando uma reavaliação contínua do risco na DeFi.
Mercado de stablecoin mantém-se firme nos 320,65 mil milhões de dólares
Na sequência do episódio da KelpDAO, o valor total bloqueado (TVL) nas finanças descentralizadas (DeFi) contraiu-se acentuadamente, apagando milhares de milhões em questão de dias. A perturbação propagou-se por vários protocolos DeFi, incluindo o Aave, onde grandes volumes de utilizadores encerraram posições, muitos optando pela saída via stablecoin.
Este comportamento parece alinhar-se com a contração de sete dias de 892,8 milhões de dólares registada nas métricas de stablecoin acompanhadas pelo defillama.com. O USDT da Tether continua a dominar com uma capitalização de mercado imponente de 189,78 mil milhões de dólares. O ativo subiu ligeiramente nos últimos dias, registando um aumento de 1,55% na última semana. Isso traduz-se em cerca de 2,89 mil milhões de dólares em valor acrescentado, alargando a vantagem do USDT no total setorial de 320,65 mil milhões de dólares.
Atrás do USDT encontra-se o USDC da Circle com 77,79 mil milhões de dólares, que se moveu na direção oposta, registando um declínio semanal de -1,01%. Esse declínio coloca a redução do USDC em aproximadamente 794 milhões de dólares entre 19 e 26 de abril. A terceira maior stablecoin, o USDS da Sky, representando uma reformulação da marca do ecossistema outrora conhecido como MakerDAO, tem agora uma capitalização de mercado de 8,27 mil milhões de dólares. O USDS tem tendência de queda, deslizando -1,89% na última semana.
Por simples cálculo, o USDS perdeu cerca de 159 milhões de dólares durante o período entre 19 e 26 de abril. Não muito atrás, o produto stablecoin mais antigo da Sky, o DAI, mantém-se estável numa capitalização de mercado de 4,67 mil milhões de dólares e divergiu de alguns pares, registando um ganho semanal de 1,55%.
A completar o top cinco está o USD1 da World Liberty Financial, que se situa numa capitalização de mercado de 4,39 mil milhões de dólares e registou o maior avanço semanal entre as principais stablecoins com um aumento de 4,34%.
USDe lidera com 2 mil milhões de dólares em fluxos de saída de stablecoin
Enquanto vários ativos, excluindo o USDS e o USDC, registaram ganhos, um conjunto de outras stablecoins de grande capitalização experienciaram fluxos de saída ou contrações de oferta notáveis. A mudança mais significativa veio do USDe, que registou uma variação semanal de -34,39%, fazendo cair a sua capitalização de mercado para 3,82 mil milhões de dólares.
O USDe da Ethena perdeu pouco mais de 2 mil milhões de dólares durante a semana, à medida que as repercussões da KelpDAO se desenrolavam. O PYUSD da Paypal também contraiu acentuadamente, caindo -16,06% para se fixar numa capitalização de mercado de 3,445 mil milhões de dólares.
O USDG seguiu-se com uma diminuição de -5,71% no mesmo período, colocando a sua valorização em 1,114 mil milhões de dólares. O FDUSD registou um declínio mais modesto de -1,46%, trazendo a sua capitalização de mercado para 2,34 mil milhões de dólares. Entretanto, outros ativos stablecoin, como o FRAX e o GUSD, registaram igualmente reduções de sete dias.
Os dados da semana apontam essencialmente para um mercado ainda a processar o choque, em vez de encontrar uma base sólida. O capital não saiu de forma indiscriminada; rotacionou com intenção, concentrando-se ainda mais nos emissores dominantes, ao mesmo tempo que expôs estruturas mais fracas a contrações mais acentuadas. O retorno da estabilidade dependerá menos do movimento de preços e mais da reconstrução da confiança nos mecanismos centrais da DeFi nas semanas que se seguem.
Source: https://news.bitcoin.com/stablecoin-market-sheds-892m-as-kelpdao-breach-triggers-defi-unwind/
