Dự báo giá Bitcoin: Điều đang kìm hãm đà bứt phá trên biểu đồ

Bitcoin tăng lên vùng 79,4K USD vào ngày 22/4 nhưng đà đi lên nhanh chóng chững lại, trong khi tâm lý thị trường vẫn nghiêng về phía phòng thủ.

Diễn biến này đi cùng với lo ngại rằng lực chốt lời có thể kéo giá lùi mạnh hơn. Ở chiều ngược lại, một số chỉ báo on-chain và phái sinh cho thấy nhu cầu mua vẫn hiện diện, nhưng chưa đủ để xác nhận rằng Bitcoin đã bước sang một xu hướng tăng bền vững.

Bitcoin gặp cản quanh vùng 79K USD

Vùng 79K-80K USD đang là thử thách rõ ràng với phe mua. Ngoài mốc tròn 80K USD, chi phí vốn của một số cá voi ngắn hạn cũng nằm trong vùng 76K-80K USD, nên khu vực này dễ trở thành nơi áp lực bán tăng lên khi giá tiếp cận.

Bên cạnh đó, phần nguồn cung của nhóm nắm giữ dài hạn vẫn đang ở trạng thái lỗ chưa thực hiện. Khi cả hai yếu tố này cùng tồn tại, việc giá vượt lên và giữ được đà tăng thường khó hơn một nhịp bật kỹ thuật ngắn hạn.

Để đọc tín hiệu cầu rõ hơn, Darkfost dùng phiên bản Coinbase Premium có trọng số theo khối lượng giao dịch, nhằm giảm nhiễu và đặt trọng tâm vào những giao dịch lớn. Cách tính này giúp làm nổi bật chênh lệch giá giữa các sàn theo hướng ít bị méo bởi biến động nhỏ.

Giả định được dùng trong phép đo là Binance phản ánh nhiều hơn dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân, còn Coinbase Advanced nghiêng về người dùng chuyên nghiệp và tổ chức. Khi premium có trọng số chuyển sang dương, nó cho thấy nhịp tăng gần đây vẫn được hậu thuẫn bởi nhu cầu mua tương đối ổn định.

Funding rate âm chưa tự động đồng nghĩa với xu hướng giảm

Trên thị trường phái sinh, giá Bitcoin đi lên nhưng vị thế nghiêng về phía bán khống khiến funding rate có xu hướng xấu đi. Tuy vậy, trong lịch sử, các cực trị funding rate âm thường đi cùng những nhịp tăng giá tiếp diễn hơn là một pha suy yếu ngay lập tức.

Nguyên nhân có thể đến từ việc các vị thế short bị thanh lý cưỡng bức, rồi biến thành lệnh mua trên thị trường, đẩy giá hợp đồng phái sinh lên theo cơ chế tự củng cố. Dù vậy, short squeeze chỉ là phản ứng ngắn hạn, không đủ để tự tạo thành một xu hướng tăng bền.

Thị trường vẫn chưa lấy lại cấu trúc tăng giá

Axel Adler Jr cho rằng, xét theo chi phí vốn của nhóm nắm giữ ngắn hạn, Bitcoin vẫn chưa giành lại được cấu trúc tăng giá. Chỉ báo này giúp xác định giá đang giao dịch ở mức cao hơn hay thấp hơn so với giá vốn của nhóm đó.

Áp lực bán từ những nhà đầu tư ngắn hạn đang lỗ nặng đã giảm rõ từ tháng 2, nhưng điều đó chưa kéo theo một sự đảo chiều cấu trúc đủ mạnh. Giá vốn của nhóm này đã hạ xuống khoảng 83K USD, trong khi giá thị trường vẫn còn cách một đoạn ngắn.

Theo cách đọc này, nhịp tăng hiện tại phù hợp hơn với khái niệm sửa chữa cấu trúc thị trường, thay vì một xác nhận rằng xu hướng tăng dài hạn đã quay lại. Nói cách khác, thị trường vẫn cần thêm thời gian để kiểm tra xem lực cầu có đủ bền để đẩy giá vượt hẳn vùng kháng cự hay không.

Tổng kết

Bitcoin đang đứng trước một vùng cản quan trọng quanh 79K-80K USD, nơi giao thoa giữa kháng cự tâm lý, chi phí vốn của một số nhóm nhà đầu tư lớn và trạng thái thận trọng trên thị trường phái sinh. Một số chỉ báo vẫn nghiêng về phía có lực cầu, nhưng dữ liệu hiện có chưa cho thấy cấu trúc tăng giá đã được xác nhận trở lại.

Trong ngắn hạn, sự khác biệt giữa một nhịp bật kỹ thuật và một xu hướng phục hồi bền vững sẽ phụ thuộc vào việc Bitcoin có giữ được vùng giá này và vượt qua được cụm kháng cự nói trên hay không.