Đà tăng Bitcoin chững lại khi thị trường ngừng trả premium cho vị thế long

Bitcoin không giữ được mốc 80.000 USD sau nhịp tăng mới nhất, nhưng dữ liệu phái sinh và dòng tiền ngắn hạn cho thấy áp lực thị trường vẫn đang nghiêng về phía phòng thủ.

Sau khi bị từ chối ở vùng 79.400 USD vào ngày 22/4, BTC giảm 3,16% xuống 76.960 USD trước khi phục hồi lên quanh 77.600 USD. Trong hai ngày gần nhất, Bitcoin ghi nhận 214 triệu USD thanh lý short, cho thấy biến động vẫn còn mạnh quanh vùng kháng cự tâm lý này.

Vùng 80.000 USD vẫn là kháng cự đáng chú ý

Nhịp bật trở lại sau cú giảm gần đây cho thấy BTC chưa mất hoàn toàn đà tăng, nhưng vùng 80.000 USD vẫn đang đóng vai trò là ngưỡng cản quan trọng. Ngoài yếu tố tâm lý, đây còn là vùng mà giá đã nhiều lần phản ứng mạnh trong thời gian gần đây.

Một mô hình xu hướng đang đi lên cũng cho thấy Bitcoin có thể sắp kiểm tra lại vùng này. Tuy nhiên, phản ứng yếu ở lần thử trước khiến khả năng bứt phá chưa thể xem là chắc chắn.

Ở lần kiểm tra giữa tháng 3, Bitcoin từng bị điều chỉnh mạnh về 65.000 USD. Diễn biến đó khiến thị trường thận trọng hơn với kịch bản giá bị từ chối một lần nữa tại vùng kháng cự hiện tại.

Dữ liệu futures cho thấy tâm lý long đang yếu đi

Chênh lệch giữa futures và spot của BTC trên trung bình 7 ngày đã giảm từ 0,465% xuống 0,054% trong vài ngày gần đây. Đây là dấu hiệu cho thấy premium mà thị trường sẵn sàng trả để giữ vị thế long đang thu hẹp rất nhanh.

Về mặt cơ bản, basis dương thường phản ánh việc futures giao dịch cao hơn spot, tức người tham gia thị trường chấp nhận trả thêm để duy trì vị thế mua. Khi chỉ số này giảm mạnh, động lực mở long bằng đòn bẩy thường yếu đi.

Cùng lúc đó, funding rates đã duy trì dưới mức 0 trong nhiều tháng gần đây. Mẫu hình này thường phản ánh việc phe bán đang chiếm ưu thế hơn trong tâm lý giao dịch phái sinh.

Khi cả basis lẫn funding rate đều suy yếu, thị trường thường trở nên thận trọng hơn với các nhịp tăng ngắn hạn. Trong bối cảnh Bitcoin đang tiến sát vùng kháng cự, điều đó làm giảm xác suất cho một cú bứt phá dễ dàng.

Nhà đầu tư ngắn hạn đang tăng cường chốt lời

Áp lực cung không chỉ đến từ thị trường phái sinh mà còn xuất hiện ở nhóm nắm giữ ngắn hạn. Dòng BTC nạp vào Binance trong 24 giờ đã tăng lên 8.940 BTC, cao hơn mức tăng đột biến giữa tháng 1 là 8.530 BTC.

Với nhóm holder ngắn hạn, việc chuyển coin lên sàn thường đi cùng kỳ vọng hiện thực hóa lợi nhuận hoặc chuẩn bị cho giao dịch chủ động hơn. Khi con số này tăng nhanh trong lúc giá đang áp sát kháng cự, lực bán chốt lời có thể làm chậm đà đi lên.

Sự kết hợp giữa chốt lời ngắn hạn và vị thế phái sinh phòng thủ làm tăng khả năng thị trường gặp lực cản quanh vùng 80.000 USD. Trong ngắn hạn, vùng giá tiếp theo cần theo dõi là khu vực quanh 70.000 USD nếu áp lực bán lan rộng hơn.

Tổng kết

Bitcoin đang ở trạng thái giằng co giữa lực phục hồi ngắn hạn và áp lực chốt lời, trong khi dữ liệu futures cho thấy nhà giao dịch vẫn chưa sẵn sàng trả premium cao để duy trì vị thế long. Nếu vùng 80.000 USD tiếp tục bị từ chối, rủi ro điều chỉnh sâu hơn sẽ tăng lên; ngược lại, một cú vượt dứt khoát vùng này mới có thể làm dịu bớt áp lực tâm lý hiện tại.