Zespół makroekonomiczny Societe Generale podkreśla, że marcowe wstępne wskaźniki PMI będą pierwszym kluczowym odczytem tego, jak niedawny szok naftowy wpływa na aktywność i ceny w strefie euro. Oczekują jedynie ograniczonego spadku wskaźnika aktywności, ale będą uważnie obserwować komponenty cenowe, ponieważ silniejszy szok cenowy niż wzrost gospodarczy wspierałby argumenty EBC za wcześniejszymi podwyżkami stóp.
PMI do oceny wzrostu w porównaniu z inflacją
"Nagłówkiem tego tygodnia będą wstępne marcowe wskaźniki PMI we wtorek. Aby EBC czuł się komfortowo z wcześniejszymi podwyżkami, będzie chciał zobaczyć wyraźnie większy szok cenowy niż wzrostowy. W tym kontekście wszystkie oczy będą skierowane na ścieżkę obraną przez komponenty aktywności i cen w PMI."
"Cena ropy Brent zakończyła ubiegły tydzień na poziomie około 110 USD za baryłkę, wciąż poniżej szczytowego poziomu 128 USD z marca 2022 r., kiedy Rosja najechała na Ukrainę. Ceny spot produktów rafineryjnych pokazują inny obraz. Zarówno ceny paliwa lotniczego, jak i oleju napędowego są teraz powyżej szczytu z 2022 r., a w przypadku paliwa lotniczego o znaczny margines."
"W marcu 2022 r. wskaźnik aktywności prawie się nie zmienił, podczas gdy wskaźnik cen wzrósł, choć był już bardzo wysoki, co stanowi istotną różnicę w porównaniu z obecną sytuacją."
"Tym razem również oczekujemy jedynie ograniczonego spadku wskaźnika aktywności i będziemy uważnie obserwować, co zrobią ceny."
(Ten artykuł został stworzony przy pomocy narzędzia sztucznej inteligencji i sprawdzony przez redaktora.)
Źródło: https://www.fxstreet.com/news/euro-pmis-to-show-how-oil-shock-is-affecting-prices-societe-generale-202603230635
