Czy Solana może wykorzystać przewagę USDC nad USDT w 'Skorygowanym Wolumenie Transakcji' do pokonania Ethereum?

Rynek stablecoinów pokazuje, że wzrost często ma większe znaczenie niż sam wynik. 

Na papierze Tether [USDT] pozostaje dominujący, stanowiąc ponad 55% z 320 miliardów dolarów rynku stablecoinów. Daje to sieciom Layer-1 prawdziwy impuls, ponieważ tak wiele USDT jest przechowywanych on-chain. Innymi słowy, posiadanie dużego zapasu USDT on-chain daje tym sieciom subtelną "przewagę techniczną" jeśli chodzi o przepływy kapitału.

Bliższe spojrzenie ujawnia jednak, że Tron [TRX] i Ethereum [ETH] same stanowią 90% z 183 miliardów dolarów rynku USDT, stawiając je w doskonałej pozycji do przewodzenia kluczowym obszarom wzrostu, takim jak A.I., NFT i RWA. W tym kontekście niedawny raport podkreślający, że USDC Circle wyprzedza USDT pod względem "skorygowanego wolumenu", naturalnie wywołał poruszenie.

Dla kontekstu, skorygowany wolumen śledzi transfery, które wyglądają jak rzeczywisty ruch pieniędzy, takie jak płatności lub fundusze przemieszczające się między giełdami. Wysoki wolumen naturalnie pokazuje, że ludzie i instytucje aktywnie wykorzystują stablecoiny on-chain do codziennych transakcji, zamiast pozwalać im leżeć bezczynnie w portfelach.

W tym świetle USDC stanowi teraz 64% wolumenu między tymi dwoma stablecoinami. Zgodnie z powyższym wykresem, USDC przeniósł około 2,2 biliona dolarów skorygowanego wolumenu transakcji w tym roku, wyprzedzając 1,3 biliona dolarów USDT. W rzeczywistości jest to pierwszy raz od 2019 roku, kiedy USDC wyprzedził USDT, podkreślając zmianę w tym, który stablecoin napędza rzeczywistą aktywność on-chain. 

W tym kontekście nie jest zaskoczeniem, że rynki prognoz stają się optymistyczne wobec USDC. W rzeczywistości, zgodnie z Polymarket, rynki wyceniają 200 miliardów dolarów dla USDT i 100 miliardów dolarów dla USDC do końca roku.

Technicznie oznacza to zaledwie +8% wzrostu dla USDT w porównaniu z +23% dla USDC – oznaka silnego przekonania, że USDC będzie nadal zyskiwać na znaczeniu w rzeczywistym użytkowaniu.

Emisja USDC na Solanie gwałtownie rośnie, wywołując debatę SOL vs. ETH

Zmiany w przepływach stablecoinów bezpośrednio wpływają na płynność on-chain w sieciach Layer-1. 

W tym kontekście wysoki wolumen transakcji USDC budzi pytania o to, jak może to wpłynąć na L1, zwłaszcza po tym, jak Circle wyemitował dodatkowe 2 miliardy dolarów USDC na Solanie [SOL] właśnie w tym tygodniu. To przyciągnęło uwagę analityków w AMBCrypto.

Co więcej, ten rozwój jest szczególnie godny uwagi, ponieważ wolumen transakcji Solany jest prawie 30 razy większy niż Ethereum [ETH]. W połączeniu z faktem, że USDC odnotowuje silniejsze wykorzystanie on-chain niż jego główny konkurent, USDT, SOL może po prostu mieć "przewagę strukturalną", która może przełożyć się na rzeczywiste przewyższenie techniczne.

Warto zauważyć, że moment nie mógłby być lepszy. 

Do tej pory w 2026 roku stosunek SOL/ETH utrzymywał się w zakresie wokół ceny otwarcia 0,04 – wzrost zaledwie o 0,26%. Ta odporność na rynku unikającym ryzyka ma znaczenie, zwłaszcza jeśli weźmie się pod uwagę, że stosunek zakończył 2025 rok z 26% korektą – największym cofnięciem od bessy w 2022 roku. W tym kontekście przewaga transakcyjna Solany nad Ethereum zaczyna nabierać wagi.

Z technicznego punktu widzenia prawie 54% płynności on-chain Solany znajduje się w USDC, a podaż wzrosła o 2,26% tylko w tym tygodniu. Ponieważ USDC zdominował wolumen transakcji jak dotąd w tym roku, może to przełożyć się na silniejsze wyniki techniczne dla SOL, potencjalnie pozycjonując sieć do wyprzedzenia Ethereum w nadchodzących miesiącach. Zwłaszcza że zarówno przepływy stablecoinów, jak i wykorzystanie sieci nadal sprzyjają jej.

Podsumowanie końcowe

• Po raz pierwszy od 2019 roku USDC prowadzi pod względem skorygowanego wolumenu transakcji, stanowiąc obecnie 64% całkowitych przepływów stablecoinów.
• Z 54% płynności on-chain w USDC i transakcjami prawie 30 razy większymi niż Ethereum, Solana może wykorzystać tę dominację stablecoina, aby osiągnąć przewagę techniczną.