Zwroty z Bitcoina odzwierciedlają poziomy z końca 2022 roku obserwowane przed 67% wzrostem: Santiment

Firma analityczna on-chain Santiment zwróciła uwagę na to, jak średnie zwroty z Bitcoina nabywców z ostatniego roku wyglądają podobnie do końca 2022 roku.

365-dniowy wskaźnik MVRV Bitcoina gwałtownie spadł ostatnio

W nowym poście na X, Santiment omówił najnowszy trend we wskaźniku Bitcoin Market Value to Realized Value (MVRV) Ratio. Ten wskaźnik on-chain mierzy stosunek między kapitalizacją rynkową aktywa a jego Realized Cap.

Realized Cap odnosi się tutaj do modelu kapitalizacji, który oblicza całkowitą wartość kryptowaluty, zakładając, że „rzeczywista" wartość każdego tokena w obiegu jest równa cenie, po której był ostatnio przedmiotem transakcji w blockchainie. Krótko mówiąc, ta metryka reprezentuje sumę kapitału zmagazynowanego w aktywach przez wszystkich inwestorów.

Ponieważ kapitalizacja rynkowa to kwota obecnie posiadana przez inwestorów, jej porównanie z Realized Cap we wskaźniku MVRV Ratio informuje nas o statusie zysków i strat całej sieci.

Gdy wartość wskaźnika jest większa niż 1, oznacza to, że inwestorzy znajdują się w stanie netto niezrealizowanej straty. Z drugiej strony, wartość poniżej tego poziomu sugeruje dominację strat.

W kontekście obecnego tematu, wskaźnik MVRV Ratio całego rynku nie jest interesujący, ale raczej ten dotyczący dwóch konkretnych grup inwestorów: nabywców 30-dniowych i 365-dniowych. Wskaźniki MVRV Ratio tych grup naturalnie informują nas o średnich zwrotach z monet zakupionych w ciągu ostatniego miesiąca i ostatniego roku.

Teraz oto wykres udostępniony przez Santiment, który pokazuje trend 30-dniowych i 365-dniowych wskaźników MVRV Ratio dla Bitcoina w ciągu ostatnich kilku lat:

Jak pokazano na powyższym wykresie, 30-dniowy wskaźnik MVRV Ratio Bitcoina znajduje się obecnie na poziomie +2,8%, co sugeruje, że nabywcy krótkoterminowi są w stanie niewielkiego zysku. Może to zwiększyć szanse na wystąpienie wyprzedaży realizacji zysków, ale prawdopodobnie nie na wiele, ponieważ te zwroty nie są wystarczająco znaczące, aby wpaść w to, co firma analityczna definiuje jako "Strefę Zagrożenia".

Obraz jest nieco inny, jeśli chodzi o rentowność inwestorów rocznych. Z wykresu widać, że wskaźnik MVRV Ratio spadł do poziomu -26,6% dla tej grupy, co jest znacznie poza granicą "Strefy Okazji".

Co ciekawe, ostatni raz wskaźnik spadł do tak niskiego poziomu pod koniec bessy Bitcoina w 2022 roku. "Kiedy 365-dniowy MVRV był poważnie ujemny po upadku FTX, $BTC następnie wzrósł o +67% w ciągu kolejnych 3 miesięcy," zauważył Santiment.

Biorąc to pod uwagę, chociaż obecna wartość jest podobna do tamtego czasu, sama struktura bardziej przypomina tę z połowy 2022 roku, ponieważ wskaźnik dopiero niedawno gwałtownie spadł do tych poziomów, podczas gdy pod koniec 2022 roku był w drodze powrotnej do góry.

Cena BTC

W momencie pisania, Bitcoin oscyluje wokół 70 500 USD, spadając o prawie 1% w ciągu ostatnich siedmiu dni.