Ruch w bok M2: Dane pokazują, że emisja bonów skarbowych Treasury napędza cykle cenowe Bitcoina

TLDR:

• Emisja bonów skarbowych wykazuje korelację +0,80 z ceną Bitcoin w ciągu ostatnich czterech lat danych.

• Podaż pieniądza M2 odłączyła się od Bitcoin, co czyni ją niewiarygodnym wskaźnikiem do prognozowania kierunku ceny.

• Bilans Fed wykazuje niemal zerową korelację -0,07 z Bitcoin, eliminując go jako wiarygodny sygnał.

• Emisja bonów skarbowych osiągnęła szczyt pod koniec 2024 roku, a Bitcoin wykazał ponowną słabość, gdy emisja na początku 2026 roku spadła.

Emisja bonów skarbowych zyskuje uznanie jako najbardziej wiarygodny wskaźnik makroekonomiczny dla Bitcoin, wypierając długo faworyzowane wskaźniki, takie jak podaż pieniądza M2.

Analityk kryptowalut niedawno udostępnił dane wskazujące na korelację +0,80 między emisją bonów skarbowych a Bitcoin w ciągu czterech lat.

Ta liczba znacznie przewyższa to, co udało się osiągnąć M2 i bilansowi Rezerwy Federalnej. Przy ostatnim notowaniu Bitcoin około 67 721 USD, dyskusja wokół sygnałów makroekonomicznych przesuwa się w wyraźnym kierunku.

Dlaczego M2 i bilans Fed już nie przedstawiają pełnego obrazu

Emisja bonów skarbowych wchodzi w centrum uwagi, gdy podaż pieniądza M2 traci znaczenie jako narzędzie prognozowania Bitcoin. Analityk kryptowalut Axel Bitblaze opublikował na X, że Bitcoin odłączył się już od M2 w widocznych okresach.

W tych okresach M2 pozostawało stabilne lub rosło, jednak Bitcoin nie reagował odpowiednio.

Bilans Rezerwy Federalnej również miał trudności ze śledzeniem zachowania ceny Bitcoin z jakąkolwiek konsekwencją. Bitblaze odnotował korelację między bilansem Fed a Bitcoin na poziomie zaledwie -0,07. Ta liczba skutecznie eliminuje go z poważnego rozważania jako sygnału kierunkowego.

Emisja bonów skarbowych jednak utrzymała korelację +0,80 z Bitcoin w tym samym czteroletnim okresie. Dla notorycznie zmiennego aktywa jak Bitcoin, ten odczyt ma realną wagę.

Analitycy zwracają teraz baczniejszą uwagę na to, jak aktywność rynku skarbowego kieruje płynność do szerszego apetytu na ryzyko.

Czteroletnia oś czasu, która sprawia, że emisję bonów skarbowych trudno zignorować

Argumenty za emisją bonów skarbowych jako sygnałem dla Bitcoin opierają się na osi czasu sięgającej końca 2021 roku. Bitblaze zauważył, że emisja osiągnęła szczyt w tym czasie, a Bitcoin wkrótce podążył za swoim własnym szczytem cyklu.

Kiedy emisja zaczęła spadać w 2022 roku, Bitcoin załamał się w następnych miesiącach.

Połączenie utrzymało się ponownie w połowie 2023 roku, kiedy emisja bonów skarbowych osiągnęła dno wraz z dnem cenowym Bitcoin. Od tego niskiego punktu oba zaczęły rosnąć równolegle, przy czym Bitcoin podążał za trendem emisji z widocznym opóźnieniem.

W 2024 i 2025 roku rosnąca emisja kontynuowała pociąganie Bitcoin w górę tym samym opóźnionym rytmem.

Następnie pod koniec 2024 roku emisja bonów skarbowych osiągnęła szczyt po raz kolejny. Gdy nadszedł początek 2026 roku, emisja zaczęła spadać, a cena Bitcoin osłabła w tym samym tempie.

Bitblaze podsumował to bezpośrednio: "Kiedy niebieska linia idzie w górę, BTC podąża z opóźnieniem. Kiedy się przewraca, BTC ma trudności." Czteroletni rekord sprawia, że inwestorzy obserwują teraz harmonogramy emisji skarbowych tak uważnie jak każdy wskaźnik on-chain.

Wpis Move Over M2: Data Shows Treasury T-Bill Issuance Drives Bitcoin Price Cycles pojawił się najpierw na Blockonomi.