Czołowe japońskie domy maklerskie przygotowują się do wejścia na rynek giełd kryptowalut w związku ze zbliżającą się reklasyfikacją Bitcoina

Japońscy giganci tradycyjnych papierów wartościowych przygotowują się do pełnoskalowego wejścia na rynek aktywów cyfrowych.

Katalizatorem jest oczekiwana reforma Agencji Usług Finansowych (FSA), obejmująca reklasyfikację Bitcoina jako produktu inwestycyjnego, a nie instrumentu płatniczego.

Ta transformacja będzie oznaczać strukturalną zmianę w sposobie pozycjonowania aktywów cyfrowych w japońskim systemie finansowym. Zamiast pozostawać na peryferiach, Bitcoin i inne tokeny o dużej kapitalizacji zostaną objęte ustawą o instrumentach finansowych i giełdach, plasując je obok tradycyjnych produktów inwestycyjnych.

Japońska „Wielka Trójka" zmierza w kierunku giełd kryptowalut

Trzy największe japońskie firmy papierów wartościowych, o łącznej kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 48 miliardów dolarów, pozycjonują się do wejścia w branżę giełd kryptowalut.

Nomura Holdings, największy bank inwestycyjny w kraju, planuje uruchomić giełdę kryptowalut w Japonii do końca 2026 roku. Inicjatywa będzie realizowana przez jego szwajcarską spółkę zależną zajmującą się kryptowalutami, Laser Digital. Nomura obecnie zarządza aktywami klientów o wartości około 673 miliardów dolarów, co daje mu znaczący zasięg instytucjonalny, jeśli giełda zacznie działać.

Daiwa Securities Group, drugi co do wielkości dom maklerski w Japonii, aktywnie rozważa wejście do sektora giełd kryptowalut. Chociaż nie ogłoszono formalnej daty uruchomienia, wewnętrzne dyskusje sygnalizują przygotowania strategiczne, a nie tylko eksploracyjne zainteresowanie.

SMBC Nikko Securities, trzecia co do wielkości firma, również ocenia uruchomienie działalności giełdy kryptowalut. Spółka już utworzyła dedykowany departament DeFi, aby budować wewnętrzne kompetencje i przygotować się na produkty finansowe oparte na blockchainie.

Łącznie te ruchy sugerują, że tradycyjna japońska infrastruktura maklerska przygotowuje się na regulowaną integrację aktywów cyfrowych, a nie na spekulacyjną ekspansję.

2026 wyznaczony jako japoński „Rok Cyfrowy"

Japoński minister finansów wyznaczył 2026 rok jako „Rok Cyfrowy" dla reformy finansowej, sygnalizując formalną integrację aktywów cyfrowych z głównym nurtem rynków kapitałowych.

FSA planuje przedłożyć w 2026 roku ustawodawstwo, które przeniesie nadzór nad kryptowalutami do ustawy o instrumentach finansowych i giełdach. To reklasyfikowałoby Bitcoina i inne tokeny o wysokiej kapitalizacji rynkowej jako produkty inwestycyjne, zmiana, która mogłaby istotnie zmienić dynamikę uczestnictwa instytucjonalnego.

Równolegle FSA celuje w uruchomienie spotowych ETF-ów na kryptowaluty do 2028 roku poprzez zmiany w ustawie o funduszach inwestycyjnych. Główne firmy, w tym Nomura Asset Management i SBI, już opracowują produkty w oczekiwaniu na tę zmianę regulacyjną.

Reforma podatkowa to kolejny kluczowy element. Władze rozważają zmniejszenie maksymalnej stawki podatkowej od zysków z kryptowalut z 55% do zryczałtowanych 20%, dostosowując aktywa cyfrowe do ram podatkowych stosowanych do tradycyjnych akcji. Taki ruch istotnie poprawiłby profil ryzyka i zysku zarówno dla inwestorów detalicznych, jak i korporacyjnych.

Zdolność instytucjonalna i perspektywy ETF

Analitycy szacują, że japoński rynek ETF-ów na kryptowaluty może ostatecznie osiągnąć około 1 biliona jenów, czyli około 6,7 miliarda dolarów, w zarządzanych aktywach. Dla kontekstu, amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoin obecnie posiadają aktywa o wartości około 122 miliardów dolarów.

Chociaż przewidywana wielkość rynku japońskiego jest mniejsza, strukturalne znaczenie tkwi w uczestnictwie instytucjonalnym. Wejście głównych firm papierów wartościowych jest przede wszystkim skierowane do klientów korporacyjnych, koncentrując się na zarządzaniu skarbcem, rozwiązaniach powierniczych i regulowanych instrumentach inwestycyjnych.

Jeśli proponowane reformy przejdą, Japonia przesunie się z restrykcyjnego środowiska kryptowalutowego do regulowanych ram opartych na inwestycjach. Ta transformacja reprezentowałaby jedną z najbardziej znaczących strukturalnych realokacji w sektorze finansowym kraju w ostatnich latach.

Zamiast spekulacyjnej fali, wydarzenia wskazują na formalną integrację aktywów cyfrowych z tradycyjną infrastrukturą rynków kapitałowych Japonii.

Post Japońskie czołowe domy maklerskie przygotowują ofensywę giełd kryptowalut w miarę zbliżania się reklasyfikacji Bitcoina pojawił się po raz pierwszy na ETHNews.