MFW twierdzi, że stablecoiny stają się coraz ściślej powiązane z systemem dolara amerykańskiego, zamiast zastępować tradycyjne banki

Stablecoiny są powszechnie postrzegane jako sposób na ominięcie przez kryptowaluty konwencjonalnych instytucji finansowych ze względu na ich unikalne usługi, takie jak oferowanie bezgranicznego, całodobowego dostępu do środków bez polegania na bankach, zapewniając natychmiastową, bezgraniczną wolność finansową.

Niemniej jednak Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) opublikował niedawny raport przedstawiający przeciwstawny punkt widzenia. W tym raporcie międzynarodowy nadzorca finansowy zauważył, że „Rynek stablecoinów w coraz większym stopniu polega na krótkoterminowym długu rządu USA, przekształcając 'erę stablecoinów' w prywatny system dystrybucji dolarów zamiast ich zastępowania." 

Całkowity rynek stablecoinów rozrósł się do ponad 300 miliardów dolarów, niemal podwajając się w ostatnich latach, gdy traderzy, usługi płatnicze i platformy przekazów pieniężnych coraz częściej przyjmują tokeny cyfrowe. Ten wzrost wielkości i wykorzystania przyciągnął uwagę regulatorów i banków centralnych na całym świecie.

Dominacja stablecoinów na rynku wywołuje obawy 

W odniesieniu do ustaleń MFW, osoby wywołały obawy w branży. W tym momencie ich odkrycie ujawniło, że system ten doświadczył szybkiego wzrostu koncentracji. Aby poprzeć to twierdzenie, globalna instytucja finansowa podkreśliła, że stablecoiny powiązane z dolarem stanowią około 97% całej emisji. Co więcej, ponad 90% kapitalizacji rynkowej jest skoncentrowane w USDC Circle i USDT Tethera. 

Ta sytuacja staje się kluczowa, ponieważ główne stablecoiny, posiadając znaczące bony skarbowe i repo, teraz wchodzą w bezpośrednią interakcję z systemami finansowymi, które regulatorzy ściśle monitorują. Obejmuje to konkurencję o depozyty, możliwości transakcji międzynarodowych i szerszą stabilność finansową.

Oprócz tego ostrzeżenia raporty zauważyły, że MFW wydał również kolejne ostrzeżenie dotyczące stablecoinów pod koniec zeszłego roku. Międzynarodowy nadzorca finansowy twierdził, że stablecoiny zagrażają przyspieszeniem przyjęcia walut obcych w krajach o słabych systemach monetarnych. To z kolei mogłoby osłabić zdolność banków centralnych do regulowania przepływów kapitału, powiedzieli.

Ponadto globalna instytucja finansowa wydała raport zatytułowany „Zrozumienie stablecoinów", dalej ostrzegając, że gwałtowny wzrost stablecoinów powiązanych z dolarem i ich wykorzystanie transgraniczne może skłonić rodziny i przedsiębiorstwa do porzucenia lokalnych walut na rzecz stablecoinów opartych na dolarze. Twierdzili, że ten wynik jest szczególnie oczekiwany w regionach o wysokiej inflacji lub zmniejszonym zaufaniu do lokalnej waluty.

Aby lepiej zrozumieć to oświadczenie, MFW wydał oświadczenie stwierdzające, że „Stablecoiny mogą przyczynić się do substytucji walut, zwiększyć zmienność przepływów kapitału poprzez obchodzenie kontroli kapitału i fragmentację systemów płatniczych, chyba że zostanie zapewniona interoperacyjność", dodając, że „Te zagrożenia mogą być bardziej wyraźne w krajach doświadczających wysokiej inflacji, w krajach o słabszych instytucjach lub w krajach o zmniejszonym zaufaniu do krajowych ram monetarnych."

Tymczasem, pomimo tych wyzwań, Międzynarodowy Fundusz Walutowy dostrzega potencjał rozszerzenia dostępu do finansów. Instytucja finansowa z siedzibą w Waszyngtonie przyjęła tę perspektywę po zaobserwowaniu, że mobilne usługi cyfrowe już przewyższyły tradycyjną bankowość w wielu gospodarkach rozwijających się.

Zgodnie z ich argumentacją, jeśli stablecoiny będą regulowane, mogą zwiększyć konkurencję, obniżyć koszty płatności i poszerzyć włączenie finansowe.

Analitycy wyrażają obawy dotyczące stabilności sektora bankowego

W zeszłym miesiącu raporty zauważyły, że globalny rynek stablecoinów przekroczył 284 miliardy dolarów w obiegu. To odkrycie na nowo roznieciło debaty na temat tego, czy stablecoiny zakłócą lub zastąpią tradycyjną bankowość, czy też sygnalizują nową warstwę finansów ewoluującą obok istniejących systemów.

Ten temat zdominował nagłówki, gdy Niall Ferguson i Manny Rincon-Cruz, historycy i badacze z Hoover Institution na Uniwersytecie Stanforda, argumentowali, że obawy dotyczące stabilności sektora bankowego są przesadzone, nawet gdy banki nasilają swój sprzeciw wobec korzyści z stablecoinów.

W tym szczególnym momencie Ferguson i Rincon-Cruz scharakteryzowali stablecoiny jako odrębne od wysoce zmiennych kryptowalut, takich jak BTC.

Twierdzili, że podczas gdy spekulacyjne tokeny funkcjonują zasadniczo jako instrumenty pochodne finansowe, stablecoiny oparte na walucie fiat są coraz częściej używane jako narzędzia płatnicze, a ich przyjęcie szybko przyspiesza od czasu uchwalenia ustawy GENIUS Act.

Zgarnij swoje darmowe miejsce w ekskluzywnej społeczności handlu kryptowalutami - ograniczone do 1000 członków.